Gita Sjahrir , responsable des investissements chez BNI Ventures , et Jeremy Au ont abordé trois thèmes principaux :

1. Ratio dette/PIB de l'Indonésie (39 %) comparé à Singapour : Jeremy et Gita ont analysé les enjeux politiques de la décision de Prabowo d'augmenter le ratio dette/PIB de l'Indonésie de 39 % à 50 % et d'investir pour atteindre un taux de croissance ambitieux de 8 % grâce à une stratégie industrielle axée sur le nickel et à des dépenses publiques massives. Ils ont examiné les implications plus larges de l'endettement pour un pays en développement et l'importance de préserver la crédibilité budgétaire. Gita a remis en question les idées reçues sur la dette publique et la dette privée et a souligné le double standard international en matière de perception de la dette. Ils ont également comparé la stratégie budgétaire de l'Indonésie à celles des États-Unis, de Singapour, de la Corée du Sud, du Japon, de la Malaisie, de la Thaïlande et des Philippines.

Shiyan Koh , associé gérant de Hustle Fund , et Jeremy Au ont abordé trois points principaux :

1. Crise de relations publiques liée à l'arbitrage Disney+ : Une femme décède d'une réaction allergique après avoir mangé dans un restaurant affilié à Disney. Son mari poursuit Disney pour « homicide involontaire » et réclame plus de 50 000 $ de dommages et intérêts. En mai 2024, Disney affirme que le mari a accepté une clause d'arbitrage obligatoire lors de son abonnement à Disney+ en 2019. Cette déclaration provoque un tollé général et interroge l'entreprise sur sa responsabilité. Les intervenants analysent les conséquences plus larges de telles stratégies juridiques sur la confiance du public et l'image de marque. Le retrait de Disney de cette action en justice illustre la nécessité de trouver un juste équilibre entre les défenses juridiques tactiques et une vision stratégique globale.

Huiting Koh , associé-gérant fondateur de Blueprint Ventures , et Jeremy Au ont discuté de :

1. Expérience d'associée commanditée unique : Huiting a évoqué son parcours en tant qu'associée commanditée unique, en soulignant la complexité de la création de Blueprint, son fonds de capital-risque. Elle a partagé son expérience concernant la mise en place initiale, la résolution des difficultés et les processus décisionnels mis en œuvre. Elle a également mis en lumière l'apprentissage crucial qu'elle a dû accomplir, la nécessité de faire des choix stratégiques malgré un manque d'informations et la confiance qu'elle a accordée à son intuition.

Avik Ashar , directeur d' Artha Venture Fund , et Jeremy Au ont discuté :

1. Dilemmes éthiques chez Zilingo : Avik est revenu sur son expérience chez Zilingo, où une expansion rapide a engendré des pratiques douteuses, comme l’achat et la vente de montres Apple sur leur plateforme de mode et de style de vie, dans le seul but d’atteindre les objectifs de vente mensuels et de satisfaire aux attentes de croissance continue du fondateur et du conseil d’administration. Il a averti qu’il est difficile de revenir sur sa décision à moyen terme lorsqu’on franchit les limites de l’éthique pour des gains à court terme, tels que des financements ou la notoriété. Le respect des normes éthiques est essentiel pour les décisions susceptibles de mettre à l’épreuve l’intégrité, avec la possibilité de démissionner.

Valerie Vu , associée fondatrice d' Ansible Ventures , et Jeremy Au ont discuté de :

1. Nomination du nouveau président Tô Lâm : Le décès et la période de deuil national imposée à l’ancien secrétaire général du Parti communiste vietnamien, Nguyen Phu Trong, ont abouti à la nomination rapide de Tô Lâm, auparavant ministre de la Défense publique, à la présidence. Cette transition illustre le caractère contrôlé et planifié du pouvoir politique, où les changements sont orchestrés pour garantir la continuité et la stabilité du gouvernement.

Jianggan Li , fondateur et PDG de Momentum Works , et Jeremy Au ont discuté de :

1. Black Myth Wukong, jeu AAA à 1 milliard de dollars : Jianggan et Jeremy ont analysé la réinterprétation du « Voyage en Occident » dans le jeu vidéo à succès « Black Myth : Wukong ». Les développeurs ont surmonté un scepticisme important, intégré des récits culturels complexes au gameplay et relevé des défis techniques pour concilier narration traditionnelle et technologies de jeu modernes. Ils ont également abordé les parallèles avec les mythologies indienne et d’Asie du Sud-Est.

Shiyan Koh , associé gérant de Hustle Fund , et Jeremy Au ont discuté :

1. Zone économique spéciale (ZES) de Johor : Les participants ont examiné l’impact potentiel de l’accord de ZES Johor-Singapour, dont la signature est prévue en novembre. Cette ZES, plus de quatre fois plus grande que Singapour, est perçue comme une opportunité d’approfondir les liens économiques entre les deux régions en tirant parti des capitaux, des technologies et de la main-d’œuvre qualifiée de Singapour, combinés aux terres et infrastructures de Johor. Ils ont souligné les difficultés réglementaires, notamment la procédure d’approbation des permis à Johor, qui dure un an, contrairement aux délais plus courts observés dans d’autres États malaisiens comme Selangor. Tous deux ont insisté sur le fait que la coopération politique entre le gouvernement fédéral malaisien, Singapour et le gouvernement de l’État de Johor, ainsi que le roi, serait essentielle au succès de la ZES, en particulier pour attirer les multinationales et améliorer la mobilité de la main-d’œuvre transfrontalière. Ils ont également abordé les développements immobiliers anticipés, les prévisions économiques et la potentielle augmentation des activités économiques transfrontalières.

Joseph Mocanu , associé gérant de Verge HealthTech Fund , et Jeremy Au ont discuté :

1. Joseph, fondateur de PHD MedTech, a partagé son parcours universitaire, depuis ses études de génétique moléculaire à l'Université de Toronto où il s'est d'abord concentré sur la recherche sur le vieillissement et le cancer, jusqu'à la prise de conscience du rôle essentiel des compétences commerciales pour commercialiser les avancées scientifiques. Cela l'a incité à poursuivre un MBA, qui a catalysé ses premières initiatives entrepreneuriales, notamment la cofondation, à l'âge de 22 ans, d'une start-up de dispositifs médicaux spécialisée dans l'imagerie cérébrale en temps réel.

Audra Pakalnyte , associée chez First Move , et Jeremy Au ont discuté de :

1. De la Lituanie à la Malaisie : Cadette d'une famille de trois filles, Audra a grandi au cœur de la transformation post-soviétique de la Lituanie. Les discussions animées de ses parents, à table, sur leurs projets entrepreneuriaux, lui ont inculqué les rouages ​​du monde des affaires et l'importance de l'adaptabilité. Ces premières expériences lui ont permis de développer une compréhension profonde des dynamiques de marché et de la résilience entrepreneuriale nécessaire pour s'y orienter. Par un heureux hasard, saisissant une opportunité, elle s'est installée en Malaisie et a débuté son aventure entrepreneuriale avec Khailee Ng et Joel Neoh, au sein de la première génération de startups locales.

Valerie Vu , associée fondatrice d' Ansible Ventures , et Jeremy Au ont discuté de :

1. Catastrophe du super typhon Yagi : 3,3 milliards de dollars de dégâts. Le super typhon Yagi a causé plus de 3,3 milliards de dollars de dégâts et fait plus de 300 victimes dans le nord du Vietnam. Ce typhon, l'un des plus violents de ces 30 dernières années, a fortement perturbé l'économie vietnamienne, provoquant des coupures de courant dans les usines et les bureaux pendant plus d'une semaine. En conséquence, les prévisions de croissance du PIB du pays ont été revues à la baisse de 0,15 %. Ces événements ont également mis en lumière la vulnérabilité de l'Asie du Sud-Est aux catastrophes naturelles, un phénomène souvent sous-estimé par les investisseurs internationaux.

Gita Sjahrir , responsable des investissements chez BNI Ventures , et Jeremy Au ont discuté :

1. Visite du Pape : Ils reviennent sur la récente visite du pape François en Indonésie, soulignant son importance en tant que symbole d'une influence médiatique positive. Cette visite s'inscrivait dans le cadre d'une tournée plus vaste en Asie-Pacifique et marquait le premier voyage d'envergure du Pape dans la région. Gita a noté l'affluence massive, les événements ayant attiré des foules considérables, célébrant l'engagement de l'Indonésie en faveur de la diversité et de la tolérance religieuse.

Jeremy Au a animé une table ronde de capital-risqueurs afin d'analyser les grandes tendances qui façonnent le paysage de l'investissement en Asie-Pacifique. Nruthya Madappa a souligné la reprise rapide du capital-risque en phase d'amorçage en Inde, portée par les fondateurs ayant déjà une ou plusieurs entreprises à leur actif et par les 600 millions de dollars investis dans plus de 80 sociétés par 3one4 Capital. Elle a expliqué comment la classe de consommateurs indienne, en pleine croissance, surpasse désormais celle de la Chine, créant ainsi de nouvelles opportunités de marché. Brent Ogilvie a mis en avant le TRI de 98 % de Pacific Channel sur 14 ans, grâce à ses investissements dans des startups des secteurs de la santé, de l'alimentation et de l'environnement, tout en soulignant le rôle croissant de l'IA dans les technologies de pointe. Ashwin Raguraman a désigné la politique indienne en matière de semi-conducteurs comme un moteur essentiel de l'innovation dans ce secteur. Les intervenants ont également évoqué les mutations macroéconomiques, notamment les mouvements de capitaux hors de Chine en raison des tensions géopolitiques, et la manière dont l'interface de paiement unifiée (UPI) indienne transforme la fintech. Ils ont réfléchi à l'évolution plus générale vers le développement durable et l'indépendance économique, qui redéfinit la manière dont les sociétés de capital-risque allouent leurs capitaux dans la région.

Jeremy Au a exploré l'évolution du marketing technologique et la manière dont les spécialistes du marketing se sont adaptés pour communiquer efficacement des innovations complexes. Il a commencé par évoquer la prédiction « folle » de l'auteur de science-fiction Arthur C. Clarke en 1974, selon laquelle les ordinateurs, occupant alors une pièce entière, finiraient par tenir dans une mallette et que l'on pourrait travailler de n'importe où dans le monde. Les premiers éditeurs de logiciels, comme WordStar, s'attachaient à expliquer et à promouvoir des fonctionnalités « révolutionnaires », telles que le déplacement de blocs de texte – des capacités auparavant inimaginables avec les machines à écrire. Jeremy a souligné que, malgré les progrès technologiques constants, les aspirations humaines fondamentales à la reconnaissance, à la sécurité et au confort demeurent inchangées. Des entreprises comme Apple, avec des produits comme le casque de réalité augmentée Vision Pro et l'Apple Watch, et Dyson, ont su allier fonctionnalité et prestige pour séduire les pionniers et les consommateurs aisés. Il a conclu en soulignant que malgré l'évolution du paysage technologique — des disquettes aux cryptomonnaies en passant par les assistants IA — la stratégie marketing fondamentale demeure : simplifier le message et privilégier la résolution des besoins immédiats des consommateurs, une approche intemporelle qui se manifeste tant dans les affirmations historiques que modernes selon lesquelles on peut réaliser des améliorations disruptives multipliées par 10 par rapport aux inconvénients du statu quo.

Gita Sjahrir , responsable des investissements chez BNI Ventures , et Jeremy Au ont discuté :

1. Coalition ministérielle de 48 ministères et 109 membres : Lors de son investiture le 20 octobre 2024, le président Prabowo Subianto a élargi le gouvernement de 34 à 48 ministères, une taille inédite depuis 1966. Sa stratégie de coalition vise à rallier ses alliés politiques et à unifier la coalition de sept partis derrière lui. Des comparaisons ont été établies avec le système de coalition allemand, soulignant l’importance de la coordination entre les dirigeants nationaux et régionaux indonésiens pour une gouvernance efficace.

Shiyan Koh , associé gérant de  Hustle Fund , et Jeremy Au ont discuté :

1. Singapour oppose son veto à l'acquisition d'Allianz pour 4,4 milliards de dollars : Le gouvernement singapourien a opposé son veto à la fusion entre NTUC Income et Allianz, principalement en raison d'un projet non divulgué de retrait de capital de 2 milliards de dollars après la fusion. Ce cas illustre le délicat équilibre à trouver entre la poursuite de stratégies financières et le respect d'une mission sociale, notamment dans le cadre d'une structure coopérative en transition vers une société.

Jeremy Au décortique la dynamique « David contre Goliath » des startups qui défient les géants de leur secteur. Confrontées à des défis marketing uniques, les startups peuvent prospérer en misant sur l'expérimentation et l'innovation, créant ainsi des catégories de marché entièrement nouvelles. À l'instar de l'essor du lait d'avoine et des cigarettes électroniques à la nicotine, le marketing disruptif a transformé des produits autrefois inconnus en industries pesant des milliards de dollars. Il présente l'étude de cas des licornes d'Asie du Sud-Est, Grab et Gojek, qui ont su tirer parti de leur agilité pour surpasser Uber et les flottes de taxis locales à Singapour et en Indonésie.

Jeremy Au définit les startups comme des entreprises nouvellement créées qui mettent les technologies de demain au service du présent, les licornes étant celles dont la valeur dépasse le milliard de dollars. Ces valorisations reposent généralement sur un chiffre d'affaires annuel d'environ 100 millions de dollars et sur la confiance du marché dans la rentabilité future, comme l'ont démontré Palantir et Salesforce. Les marchés privés appliquent des multiples de valorisation basés sur le potentiel de croissance future, avec des périodes de spéculation intense dans des secteurs comme les cryptomonnaies, où les multiples de valorisation par le chiffre d'affaires ont atteint jusqu'à 1 000 en raison des marchés haussiers. Il aborde également les chances d'atteindre le statut de licorne (environ 1 sur 40 pour les startups américaines financées par du capital-risque) et présente huit stratégies pour y parvenir (Christoph Janz). Parmi celles-ci figurent les modèles des « baleines », qui ciblent des clients à forte valeur ajoutée, et des « lapins », qui privilégient la croissance en se concentrant sur de nombreux clients plus petits. Il souligne que devenir une licorne exige une vision à long terme, un positionnement stratégique et la capacité de gérer la concurrence indirecte, notamment sur les marchés fragmentés d'Asie du Sud-Est.

Wing Vasiksiri , associé commandité et fondateur de WV Fund , et Jeremy Au ont discuté :

1. La stigmatisation de l'échec des fondateurs : Les auteurs ont comparé la perception de l'échec par les fondateurs et la société en Asie du Sud-Est et aux États-Unis, en se concentrant sur la Thaïlande et Singapour. En Thaïlande, l'échec est fortement stigmatisé, ce qui rend plus difficile la réintégration des fondateurs ayant échoué dans l'écosystème. Aux États-Unis, en revanche, l'échec est perçu comme une étape du parcours entrepreneurial, et les fondateurs le revendiquent souvent comme un gage de réussite. Les auteurs ont constaté que l'absence d'un système de recyclage des talents en Asie du Sud-Est accroît le risque d'échec pour les fondateurs, car les opportunités de réintégration dans d'autres startups, des sociétés de capital-risque ou des incubateurs sont plus rares. À l'inverse, la Silicon Valley offre un filet de sécurité plus solide aux fondateurs ayant échoué, qui sont rapidement réintégrés dans l'écosystème.