Vietnam: 12 milliards de dollars de la peine de mort de fraude, Campagne anti-corruption "Blazing Furnace" et Cambodge Chine 180 km Tensions du canal - E407

«J'ai des amis plus jeunes, même de la génération Z qui commencent à prendre des positions au sein du gouvernement. Ils doivent passer un examen vraiment difficile pour être acceptés et ils ne sont pas beaucoup payés, mais ils sont aussi passionnés et sont éduqués dans les écoles occidentales, donc ils sont plus progressistes. Ils ne sont pas aussi attirés par de l'argent que la génération précédente parce qu'ils viennent également de familles aisées. La génération sera en mesure d'apporter un impact positif et une vague positive à notre prochaine génération de dirigeants. » - Valerie Vu

«La Banque de l'État du Vietnam et d'autres régulateurs bancaires sont assis ensemble et rédigent une nouvelle exigence de divulgation pour la propriété bancaire. Il y a des pourparlers que la propriété individuelle sera réduite de 5% à 3%, et maintenant il y a plus de divulgation pour quiconque possède au moins% des% des banques. Gain à long terme et transparence financière à long terme pour un nouveau marché. » - Valerie Vu

«La construction du canal provoquera des problèmes environnementaux supplémentaires dans la région du Delta du Mékong, qui souffre déjà de changement climatique déjà. Le plus gros problème est la salinité et la sécheresse. Les agriculteurs n'ont pas eu de l'eau propre depuis des mois. Ils économisent généralement de l'eau propre depuis deux mois, ce qui durera toute l'année. Mais récemment, l'eau a été polluée par le sel. Les inondations, la sécheresse extrême et le manque d'eau propre dans la région du delta du Mékong. » - Valerie Vu

Valerie Vu , partenaire fondatrice d' Ansible Ventures , et Jeremy Au ont parlé de trois thèmes principaux:

1. 12 milliards de dollars à la fraude à la mort: Jeremy et Valerie ont discuté du plus grand procès de fraude du Vietnam concernant le magnat vietnamien Truong My Lan et le groupe Van Thinh Phat. Le cas de 12 milliards de dollars a eu un impact sur 6% du PIB du Vietnam et a entraîné une détresse immobilière, une incertitude économique et des bouleversements réglementaires. Ils ont développé les mesures de Truong pour contrôler la banque commerciale Saigon (SCB), bien au-delà des limites juridiques (contrôle à 90% par rapport au plafond réglementaire de 5% pour les particuliers). Ils ont également parlé de la réponse sévère des régulateurs vietnamiens en resserrant les contrôles financiers, en obligeant les divulgations de la propriété des banques et en proposant de réduire la participation maximale qu'un individu peut détenir dans une banque de 5% à 3%. Ils ont abordé les similitudes entre la Chine et le Vietnam pour l'entrelacement de l'immobilier et de la banque.

2. Campagne anti-corruption "Furnace Blazing": Jeremy et Valerie ont discuté de la campagne de Nguyễn Phúr, secrétaire général du Parti communiste qui a arrêté ou forcé des démissions de personnalités politiques clés, y compris les ministres et les vice-premiers ministres. Ils ont établi des parallèles entre le Vietnam et la campagne anti-corruption de la Chine en vertu de Xi Jinping, où les deux visent à purger le système de corruption, tout en conduisant à des aspirateurs de pouvoir qui seront remplis par des individus fidèles au nouveau leadership.

3. CAMBODIA China Tensions de canal 180 km: Le projet prévu de Funan Techo Canal de 1,7 milliard de dollars permet les importations et les exportations du Cambodge pour contourner les ports de la rivière du Vietnam et accéder directement à la mer de Chine méridionale. Le partenariat de financement et de développement de la Chine est lié à son initiative Belt and Road, investissements pour échapper à la confinement militaire américain des routes commerciales clés et rééquilibrer avec le Vietnam. Ils ont discuté de l'impact environnemental négatif sur les agriculteurs vietnamiens en aval aux prises avec l'intrusion d'eau salée et le changement climatique.

Jeremy et Valerie ont également parlé de l'impact psychologique de la fluctuation des valeurs des propriétés sur les consommateurs vietnamiens, des réformes économiques en cours pour se diversifier loin de la dépendance immobilière et parallèle à la préoccupation de Singapour concernant le canal thaïlandais de Kra.

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(01:57) Jeremy Au:

Hé le matin, Valerie! Eh bien, ravi de vous avoir en personne quand nous le pouvons.

(02:01) Valerie Vu:

Ouais. Heureux de revenir ici.

(02:03) Jeremy Au:

Ouais. Donc, nous parlons de tout le Vietnam et beaucoup de choses se sont passées au cours du dernier mois. Beaucoup de grandes nouvelles qui sont sorties. Je pense donc que le grand qui est arrivé était le récent type de fraude et de procès qui a été survenu. Et pour être honnête, je sais que cela est lié à certaines des choses qui se produisent au Vietnam en ce moment, mais j'ai l'impression que je n'ai pas vraiment doublé complètement dans tous les détails. Pourriez-vous en partager un peu plus à ce sujet?

(02:22) Valerie Vu:

Bien sûr. C'est peut-être le plus grand cas de fraude de l'Asie du Sud dans toute l'histoire, pas seulement le Vietnam. Vous savez, la perspective a été arrêtée en 2022, mais je sais que vous m'avez demandé, ce qui se passe, qui est-elle, pourquoi a-t-elle été arrêtée depuis longtemps, mais j'hésite à discuter ou à partager publiquement. C'est un cas très sensible, mais maintenant le procès est en cours. La plupart des informations sont publiques. Je me sens un peu plus à l'aise à partager avec notre public et à discuter publiquement de ce qui se passe. La perspective est donc truong mon LAN. Elle est vietnamienne mais ethniquement chinoise, née et élevée au Vietnam. Elle n'est jamais allée à l'université. Elle n'a terminé ses études qu'au lycée au Vietnam, mais la façon dont elle a commencé est qu'elle vendait des cosmétiques et des produits de beauté dans l'un des plus grands marché humides du Vietnam appelé Bến Thành Market. Si vous allez à Ho Chi Minh-Ville, c'est probablement l'une des premières destinations que votre guide vous demandera d'aller parce que c'est probablement le plus grand marché humide et le marché humide le plus important au Vietnam, à Ho Chi Minh City.

Elle a donc fait sa première fortune en vendant des cosmétiques et n'est jamais allée à l'université. Je pense que lorsqu'elle a eu 16 ans, elle a rencontré son mari actuel, qui est un promoteur immobilier de Hong Kong. Eric Chu est donc de Hong Kong et il a beaucoup de liens forts avec Hong Kong et en Chine. Ils se sont donc mariés, tout au long des années de travail ensemble, ils ont en fait fondé un groupe appelé Van Thinh Phat, et ils ont lentement repris la pièce immobilière la plus importante et la plus importante, principalement commerciale, donc y compris les maisons de magasin et les bureaux dans tout le Vietnam, en particulier à Ho Chi Minh City.

Je sais que tu es allé à Ho Chi Minh-Ville. Si vous vous promenez dans Nguyen Hue Street, qui est la rue la plus importante de la région du CBD de Ho Chi Minh-Ville, cent pour cent de cette rue appartient réellement au groupe Van Thinh Phat, mais je parie que peu de gens connaissent cette entreprise parce qu'il est détenu à cent pour cent. Ils n'ont jamais échoué publiquement dans aucune bourse. C'est très insaisissable et pour les vietnamiens, pour moi, qui connaît des informations sur cette entreprise ou ce groupe, je pense seulement qu'ils sont intouchables parce qu'ils sont si puissants. Il n'y a aucun moyen de posséder une pièce immobilière commerciale la plus importante et la plus chère au Vietnam sans raison. Donc, parmi nous, nous pensons toujours qu'ils sont intouchables. Ainsi, en 2022, ils ont été arrêtés et elle a été arrêtée, nous avons tous été abasourdi. Et vous savez, nous avons réalisé: "Oh, les intouchables sont maintenant touchables." Et deux ans plus tard, après son arrestation, maintenant elle est jugée, y compris sa nièce et son mari est également jugé.

(04:56) Valerie Vu:

Et la valeur totale de la fraude est d'environ 12 milliards de dollars , mais j'estime en fait que l'effet monétaire réel est plus que cela. Et cela pourrait ajouter jusqu'à 10% du PIB du Vietnam. Et elle a été arrêtée pour détournement de fraude bancaire parce qu'elle était secrètement par le biais de sa société écran, qu'elle avait environ mille sociétés écran ou plus de contrôle, et a pris la propriété d'une banque commerciale privée appelée Saigon Commercial Bank. Je vais juste l'appeler SCB pour faire court. Et en utilisant cette banque, SCB, pour retirer de l'argent illégalement et financer son ambition immobilière pour Van Thinh Phat Group qui est très injuste, non? Parce qu'il y a tellement d'autres petites et moyennes entreprises au Vietnam qui veulent être financées, mais elles ne le peuvent pas. Mais elle, en utilisant sa société écran et sa corruption, la responsable de la Banque de l'État du Vietnam, la première, pour laisser son contrôle sous la société Shell, SCB, elle possédait effectivement environ 90% de cette banque, tandis que les réglementations bancaires au Vietnam ne permettent que les individus ne possèdent pas un maximum de 5% de n'importe quelle banque. La banque est donc très réglementée au Vietnam. Comme toute autre société de services financiers au Vietnam. Le maximum de propriété étrangère pour les banques est de 30%. Tandis que d'autres industries comme l'immobilier, et cetera, 49%. Propriété étrangère seulement 30%, le vietnamien individuel maximum 5%. Toutes les institutions telles que les fonds de pension ou les fonds d'investissement, 10%. Ainsi, elle, utilisant son réseau, sa corruption et ses sociétés écrans, détenait effectivement 90% de cette banque et retira de l'argent avant même que le prêt ne soit approuvé. Et elle a fait cela pendant des années, et elle est jugée pour fraude, mais comme je l'ai dit, je pense que la vraie valeur monétaire est plus que cela, et cela pourrait représenter jusqu'à 10% du PIB du Vietnam, et c'est pourquoi nous avions tant d'incertitude économique et je dirais, un peu comme un ralentissement de l'année dernière, précédant cette affaire de fraude à l'essai.

(06:52) Valerie Vu:

Donc, à l'heure actuelle, la Banque d'État du Vietnam et également, d'autres régulateurs bancaires sont assis ensemble et rédigent une nouvelle exigence de divulgation serrée et de changement de vitesse pour la propriété bancaire. Il est donc entendu que la propriété individuelle sera réduite de 5% à 3%, et maintenant il y a plus de divulgation pour quiconque possède au moins 1% des services bancaires. Avant cela, si vous possédez 1%, vous n'avez pas besoin de divulguer. Mais maintenant, il y a une proposition que si vous possédez 1%, vous devez divulguer chaque année. Oui, et je ne sais pas s'ils modifieront également la limite de propriété étrangère de 30%. Dans l'ensemble, en résumé, je pense que c'est une douleur à court terme. Cela a causé beaucoup de volatilité du marché et de préoccupations des investisseurs au sujet du Vietnam, mais tout ce que nous faisons est pour un gain à long terme, et une transparence financière à long terme pour un nouveau marché comme le Vietnam, afin que nous gagnions plus de confiance dans les yeux des investisseurs internationaux. Douleur à court terme, gain à long terme.

(07:48) Jeremy Au:

Ouais. Cela est en fait assez similaire à la propriété chinoise, la dynamique que nous avons, non? Nous avons également plusieurs milliardaires en Chine qui ont fait preuve de résidence interne parce que je pense qu'il y a quelque chose d'intéressant que vous connaissez deux parties, non? L'une est évidemment que vous avez un marché émergent, puis l'état de droit, les relations sont importantes, quand cela est-il passible de la fraude et des intérêts de conflit et de l'obligation fiduciaire en est un côté, mais l'autre côté des choses est que la propriété dans un État communiste est également très intéressante, donc l'une est d'urbaniser, donc vous devez construire des villes, des villes, commerciales, alors vous avez également toutes les terres et toutes les propriétés appartiennent fondamentalement à l'État. Donc, dans une certaine mesure, vous savez, ce n'est pas comme une transaction privée où aux États-Unis, si j'achète un terrain en pleine propriété, à peu près tout ce qui est en pleine propriété. Vous achetez donc tous les terres d'une fête privée, non? Je pense que c'est un aspect par exemple par exemple, Singapour, 90% du terrain est contrôlé par le gouvernement de Singapour qui est, vous savez, donc il est également similaire à la Chine et à Cube, par exemple. Et donc, beaucoup de transactions sont avec les développeurs, mais aussi avec le gouvernement, non? Je pense donc qu'il y a un intéressant je dirais des parallèles et du contexte. Quels sont les parallèles que vous voyez peut-être en Asie ou au-delà?

(08:51) Valerie Vu:

Je pense que le plus grand parallèle en ce moment est la campagne anti-corruption. Nous suivons et voyons vraiment ce qu'est la Chine, le gouvernement chinois met en œuvre et, et oui, je pense. Notre bureau politique actuel fait également tous les efforts pour nettoyer la corruption et la corruption dans le passé et pour s'appuyer pour un avenir meilleur et c'est pourquoi vous savez que sous deux ans, nous avons effectivement arrêté de nombreux ministres de haut niveau, je veux dire ancien ministre maintenant Premier ministre et président. En moins de deux ans, nous avons enchaîné deux fois un président.

(09:25) Jeremy Au:

C'est beaucoup. Je pense que nous allons entrer dans la deuxième partie là-bas sur les conséquences de cela. Mais vous savez, quand vous y pensez en termes d'au moins le côté propriété vietnamien, comment cela a-t-il eu un impact direct? Je l'ai fait, je pense que vous avez mentionné précédemment qu'il y avait comme une hausse des taux d'intérêt. Il y a beaucoup d'incertitude autour des prêts qui était lié à cela. Pourriez-vous en partager plus à ce sujet? Parce que nous marchions dans la rue et que je me disais, attendez, vous savez, la croissance vietnamienne augmente si vite, mais tant de ces magasins, les lumières sont éteintes, non?

(09:50) Valerie VU:

Ouais. Ouais. Donc, la propriété, si vous connaissez le vietnamien, comme la propriété est leur plus grand actif de valeur la plus élevée. Ainsi, quand il y a une baisse de la valeur de leur biens immobiliers ou de leur propriété, leur psychologie est immédiatement impactée négativement. Ils ont l'impression d'avoir autant d'argent qu'auparavant. Leur richesse est réduite. Ils arrêtent toutes les dépenses. La consommation a donc également obtenu un coup à cause de cet effet psychologique. Parce que la maison est leur plus grand atout. En effet, les prix de la maison immobilière et des logements ont pris un succès profond l'année dernière et il ne s'est toujours pas rétabli cette année. Je pense que l'effet sera prolongé car il s'agit de la correction de l'immobilier de la bulle. Si vous allez à Ho Chi Minh-Ville, disons il y a trois ans, il y a deux ans, et regardez un appartement dans un petit appartement de moins d'une centaine de mètres carrés à Ho Chi Minh-Ville, c'est comme plus cher qu'un manoir au Texas, par exemple. Qu'est-ce que, oui, quelle est la raison? C'est clairement une bulle. Alors maintenant, vous savez, nous corrigeons la bulle et les prix du logement. Les gens ont eu peur. Ouais. Les gens ont été mentalement touchés. Ouais.

(10:51) Jeremy Au:

Je pense que ce n'est pas facile parce que encore une fois, il y a un fort parallèle du côté chinois, mais j'ai l'impression que c'est plus petit et moins douloureux que le côté chinois, plus tôt, donc je pense que honnêtement, je dirai que les points devraient être donnés au gouvernement vietnamien pour avoir intervenu plus tôt parce que je pense que le chinois est devenu beaucoup plus grand en pourcentage du GDP. La douleur et la correction ont donc été bien pires, je dirais. Donc je pense que c'est intéressant parce que ce sont les parallèles, non? Parce que, vous savez, c'est la dynamique classique où comme le développeur immobilier veut se développer. Ils veulent obtenir plus de liquidité car ils ont besoin de plus de levier car pour construire une propriété, vous avez besoin de dépôts des clients. Vous avez besoin de prêts bancaires. Vous avez besoin d'autres banques pour rejoindre ce prêt bancaire initial. Et puis le problème est bien sûr que lorsque les choses tournent mal, l'implosion a un système financier à effet multiple, non? Parce que tant de dépôts aiment les gens, tant de prêts de personnes sont liés aux banques si la construction devient le plus grand prêt non performant des livres de la banque, alors, vous savez, les banques seront en quelque sorte gelées parce qu'elles peuvent s'effondrer, non? Techniquement, ils sont fragiles en quelque sorte.

(11:43) Valerie Vu:

Je pense donc que c'est une bonne correction de synchronisation. Cela a provoqué beaucoup de volatilité du marché. Mais encore une fois, en tant que pays, nous ne pouvons pas simplement dépendre ou compter sur le secteur de l'immobilier, en fait le Q1 pour le Vietnam, nous avons eu une croissance vraiment remarquable. Nous avons grandi, notre économie a augmenté de 6% sur un an au premier trimestre, 2024. Et la majeure partie de cette croissance n'est pas venue de l'immobilier. Cette croissance provient de la fabrication et du tourisme et de la consommation intérieure.

(12:07) Jeremy Au:

Je pense que c'est vraiment intéressant parce que je pense, vous savez, nous aimons un peu passer par le pire, je dirais. Je pense donc que c'est vraiment intéressant de voir que l'économie change également.

(12:16) Valerie Vu:

Oui, je pense que structurellement, nous nous éloignons de se fier fortement sur l'immobilier et la diversification, vous savez, la fabrication, le tourisme. Comme je l'ai mentionné, nous avions plus de visiteurs étrangers par rapport à Becovid, donc vraiment la récupération et la consommation. Il représente environ 60% de la croissance au dernier trimestre.

(12:35) Jeremy Au:

Vous savez, c'est là que nous parlons un peu de certains de ces changements politiques qui se produisent en conséquence, non? Ainsi, l'une des nouvelles qui est sortie le mois dernier est également que le deuxième président qui était censé être le successeur de la précédente qui a été retiré, puis cette seconde a également démissionné en environ un an. C'était donc une grande surprise. C'est du moins comme ça que je pense que les médias internationaux l'ont couvert, que c'était une surprise.

(12:56) Valerie Vu:

Je veux dire, ce n'est pas seulement une surprise pour la communauté internationale. En tant que vietnamien, nous, nous étions abasourdis. Nous avons tous été surpris par cette démission. C'est notre deuxième président qui a démissionné en moins de deux ans. Donc, cela ne nous semble pas bien en termes de paysage de stabilité politique que nous avons toujours présenté que, oh, le Vietnam vous fait savoir, un système de parti beaucoup plus stable que tous les pays voisins. Nous avons donc tous été surpris. Mais c'est l'un des mouvements, je suppose, qui appartiennent à la campagne anti-corruption de la fournaise flamboyante que notre président Nguyễn Phúr ọng met en œuvre depuis 2020.

(13:31) Jeremy Au:

Vous avez mentionné la campagne anti-corruption de la fournaise flamboyante dans un épisode précédent que nous avons fait ensemble chez Brave, mais pourriez-vous en partager un peu plus à ce sujet?

(13:38) Valerie Vu:

Ouais. Notre secrétaire général Nguyen Phu Trong a donc commencé à nettoyer agressivement le système politique, les banques, les sociétés financières et immobilières à partir de 2020. Depuis lors, il y a eu beaucoup de politiciens de haut niveau qui ont été arrêtés, ou doivent démissionner volontairement, un député, et beaucoup d'autres , au moins deux premiers ministres, un député-ministre et beaucoup, beaucoup d'autres ministres locaux. Cela peut-il correctement et éliminer totalement la corruption et la corruption à partir de maintenant? Je ne sais pas. C'est un très grand système, et nous sommes un plus grand pays que Singapour, il faut donc beaucoup de temps pour corriger un pays aussi grand et plus. Les gens et plus le gouvernement bureaucratique aussi, mais cela signale clairement que désormais, si vous êtes dans le gouvernement et que vous essayez, vous savez, détourner ou corrompre, vous devez penser aux conséquences que la génération précédente a été confrontée à la conséquence.

(14:36) Jeremy Au:

Je pense qu'il y a un point vraiment juste et encore une fois, des parallèles avec Singapour et la Chine, non? Du côté de la Chine, la même campagne anti-corruption de Xi Jinping également. Donc une grande partie de leur campagne de corruption. Et évidemment, je pense que les médias internationaux l'ont considéré comme deux façons, non? L'une est, aussi bonne que l'anti-corruption, mais mauvaise parce qu'elle semble placer des loyalistes ou c'est une dynamique de contrôle du pouvoir, et cela m'a toujours un peu perplexe parce que, vous savez, évidemment, si vous purgez le système de personnes qui sont corrompues, alors évidemment, les personnes qui les remplacent doivent être plus fidèles à vous, non? Plutôt que fidèle à eux-mêmes. Et je dis cela parce que je travaillais en Chine dans les neuf 2009 2009, vous savez, j'avais également une certaine exposition là-bas en tant qu'étudiant. C'était intéressant parce qu'il était bien connu que les gens étaient corrompus au sein du gouvernement. Droite. Donc c'est un peu comme une chose étrange où vous êtes, les gens sont comme, oh, c'est mauvais. Cette campagne anti-corruption se produit. Je suis comme, non, si, même en 2008, comme une personne normale se promenant, entend des gens se plaindre qu'un gouvernement est corrompu, alors c'est vraiment mauvais pour votre légitimité électorale électorale, car en tant que gouvernement, si vous êtes censé représenter les gens, que ce soit une démocratie ou par le biais d'un système communiste, mais si vous perdez cette confiance, ou si les gens vous voient comme un problème, mais vous êtes-vous en train de servir vous-même plutôt que le gouvernement d'État ou tout le pays, alors les choses, alors les choses peuvent vraiment être problématiques, mais vous êtes-vous en train de vous servir? Je pense que pour la fête d'action du peuple à Singapour, nous avons en fait une dynamique similaire maintenant où il a été fondé dans une dynamique anti-corruption très forte qui est là. Et en ce moment, nous avons un ministre, Iswaran, qui traverse actuellement un procès, autour de la corruption potentielle est très serrée. La quantité de cadeaux qu'ils avaient était d'environ 20 000. Alors oui, un peu comme ça, comme six charges pour environ 20 000. Oui, mais je pense que la barre de la fête d'action des gens à Singapour est très, très élevée. C'est à peu près comme si vous ne pouviez pas prendre un vélo de Brompton. Vous ne pouvez pas prendre une bouteille de whisky. Vous ne pouvez pas prendre de billets F1 ou une suite d'hôtel. Donc, le quantum, évidemment, la valeur totale est faible, mais je pense que c'est plus comme la pratique, donc je pense que la fête d'action des gens prend une ligne très difficile à ce sujet. Cela est également sorti dans le passé, cette année et, je pense que les médias ont été un peu plus gentils, je dirais, parce que, vous savez, je pense que de leur point de vue, ce n'est pas comme une chose systématique. C'est un, mais deux aussi, je dirais qu'ils envisagent de dire d'accord, Singapour a toujours été anti-corruption. Donc, cela y joue bien. Je pense donc pas beaucoup de réaction du côté international économique.

(16:44) Valerie VU: Je dirais donc en réponse à cela, je pense que nous avons deux solutions, non? Le premier est d'élever la barre plus haut, comme le gouvernement de Singapour. Et payer efficacement les politiciens davantage parce que je sais que les politiciens de Singapour sont bien payés et bénéficient de très bons avantages. Les politiciens du Vietnam sont payés comme 500 à mille salaire par mois, mais lorsque vous découvrez combien ils possèdent réellement, ils ont comme cent milliards de Vietnam Dong, ce qui est comme cent millions en USD, en actifs. Il est évident qu'ils sont corrompus. Donc, mais s'ils les paient bien depuis le début, peut-être qu'ils ne l'ont pas fait, ils n'ont pas à tenter de corruption ou de corruption au début. Mais encore une fois, c'est, cela prendra beaucoup de temps à mettre en œuvre.

La deuxième solution à laquelle je pense est d'avoir plus de jeunes, en fait, au gouvernement. Je sais que j'ai quelques amis qui ont notre âge et qui sont en fait plus jeunes, même comme la génération Gen Z qui commencent à prendre des positions au gouvernement. Ils doivent passer un examen vraiment difficile pour être accepté pour un emploi du gouvernement, en fait. Et ils ne sont pas beaucoup payés. Ils sont payés comme je dis 300 500 pour un juste niveau d'entrée officiel, gouverneur officiel. Mais ils sont tellement passionnés et ils sont tous éduqués dans les écoles occidentales ou les systèmes éducatifs comme les États-Unis et le Royaume-Uni. Donc, ils ressemblent plus à une pensée progressive et ils ne sont pas aussi attirés par l'argent que la génération précédente, car en fait, ils viennent aussi très bien de faire de la famille, donc j'en vois de plus en plus comme la nouvelle génération du gouvernement et j'espère qu'ils pourront avancer davantage dans le système politique afin qu'ils apporteront plus de transparence. Cette génération pourra apporter un impact positif et une vague positive à notre prochaine génération de dirigeants.

(18:26) Jeremy Au:

Je pense que c'est intéressant car il est assez similaire que les récentes élections en Indonésie, Gita, Brave, co-animatrice, ont partagé dans un épisode récent, mais vous savez, la majorité est la génération Z qui conduit vraiment un vote dans les récentes élections en Indonésie et la victoire de Prabowo, ce qui est assez intéressant. Mais cela me rappelle aussi qu'en Asie du Sud-Est, tout le monde est très jeune.

(18:43) Valerie Vu:

Ouais. Ouais.

(18:44) Jeremy Au:

Il n'y a pas beaucoup de baby-boomers.

(18:45) Valerie Vu:

L'âge moyen au Vietnam est âgé de 30 ans.

(18:47) Jeremy Au:

Ouais. Donc, tout le monde est sur Tiktok et tout le monde sur Instagram, et vous savez, un équivalent, donc je pense que tout le monde est numérique d'une manière très différente, non? Et je pense, vous savez, c'est toujours oublieux parce que pour moi, j'aime vraiment les nouvelles comme nous, et puis donc je suis comme, d'accord, tout fonctionne à travers cette approche. Et j'étais comme, non, ici, tout le monde est vraiment jeune.

Donc, en parlant également d'autres types de géopolitique, je pense qu'un grand dont nous avons récemment discuté était le Cambodge Canal, qui ressemblait, vous savez, c'était vraiment important. Je pense donc que le grand point de vue, du moins le résumé, était que le Cambodge voulait construire un canal . Alors, quel est le gros problème?

(19:18) Valerie Vu:

C'est un gros problème. Ainsi, pour le contexte, le Cambodge et le Vietnam ont été comme un très grand partenaire commercial les uns des autres, en particulier du côté cambodgien, le Vietnam est le deuxième plus grand partenaire commercial après la Chine. Donc, annuellement, nous échangeons environ six milliards et parce que le Cambodge n'a pas leur propre système de canal, toutes les activités d'exportation d'importation commerciale doivent passer par le port au Vietnam dans le delta du Mekong , je ne sais pas si vous y êtes allé, mais cela s'appelle Cai MEP, comme un peu plus loin de Ho Chi Minh City.

Donc, s'ils veulent déplacer des marchandises du Cambodge vers la mer de Chine méridionale, ils doivent passer par le Vietnam. C'est pourquoi le Vietnam est très stratégiquement important pour le Cambodge. Et c'est pourquoi nous avons une certaine influence géopolitique au Cambodge, mais le Cambodge a récemment signé un projet avec la Chine. Il s'agit d'une entreprise d'État, une entreprise de construction d'État en Chine. La Chine a accepté de construire un projet de canal pour le Cambodge et le projet total coûterait près de 2 milliards. Donc, si ce canal est construit, le Cambodge n'a plus à aller au port au Vietnam, il éliminera donc efficacement tout le trading et toute l'influence du Vietnam par le Cambodge. Et cela apportera une importance supplémentaire au gouvernement chinois au Cambodge. Si ce canal est construit, il sera ici de nombreux autres effets de conduit, comme surtout environnemental , car la construction d'un canal entraînera des inondations, une salinité et des problèmes d'intrusion à la région du delta du Mékong, qui fait déjà face à des tonnes de conséquences sur le changement climatique, mais le Cambodge, bien sûr, le refuser tout cela. Et il semble qu'ils avancent avec la construction parce qu'ils ont mesuré le type de système.

(20:55) Jeremy Au:

Ouais, je pense que du point de vue du Cambodge, il a beaucoup de sens, non? Je veux dire, tout d'abord, la rivière est une grande partie de votre réseau commercial interne, parce que vous avez des routes et des trains, mais historiquement, et aussi honnêtement, d'un point de vue économique, la rivière en est une grande partie. Ensuite, deux est, toutes vos marchandises pour accéder à l'océan pour le commerce doivent être imposées efficacement par les ports du Vietnam en cours de route. Et puis troisièmement, géopolitiquement, si le Vietnam décide de s'éteindre, et nous l'avons vu se produire en Europe, par exemple, comme une partie de ce commerce ou vous pouvez vraiment être une bouée de sauvetage, vous savez, un peu comme une valve stratégique, non? Ils peuvent s'allumer et s'éteindre. Et enfin, nous en avons parlé dans le passé, mais il y a également une histoire militaire autour du contrôle du delta du Mékong entre le Cambodge et le Vietnam, c'est évidemment dans le passé maintenant, mais tout est facteur dans le point de vue du Cambodge qui est, hé, Hé, il faut financer l'infrastructure, mais aussi je pense que je pense que la porce OPTIONALITÉ SUR LE BELLE ET LE PROJET ROUTE qu'ils ont. Ainsi, la Chine est vraiment inquiète pour les importations américaines de Chine en Chine à travers le détroit de Malacca et s'il y a du soutien ou de l'aide à Singapour, et donc il y a cette dynamique intéressante où je pense que la Chine ne fait pas seulement cela, mais ils sont également très favorables à la Thaïlandais du canal de la KRA qui est un autre, vous savez, et ils sont également en train de construire des trains en Thaïlande et ils veulent parrainer le commerce de la Malaisie , mais beaucoup de faits, mais beaucoup de formes, mais beaucoup de choses qui ont fait de la façon dont nous avons des essais, mais beaucoup de choses qui ont fait de la façon dont nous avons des essais, mais beaucoup de choses à faire, c'est-à-dire que nous avons des essais, mais beaucoup de choses à faire, c'est-à-for que vous avez ici? Comment contourner la forme de Malacca et permettre plusieurs itinéraires à travers le Myanmar, à travers la Thaïlande et à travers le Cambodge, où les produits chinois peuvent en quelque sorte contourner le détroit de Malacca et avoir trois itinéraires potentiels différents afin qu'ils puissent continuer à négocier avec l'Inde et l'Europe. Je pense donc que c'est un mariage intéressant de commodité.

(22:34) Valerie Vu:

À coup sûr. Je pense à votre point de vue sur le but du canal. Ce n'est pas seulement pour le commerce et le commerce. C'est en fait un moyen pour le gouvernement chinois d'avoir plus de bases militaires au Cambodge, dans le sud de la mer de Chine afin que si, disons ce qui s'est passé, ils peuvent réagir plus rapidement à cette région. Il y a donc beaucoup de tension géopolitique derrière ce canal, je dirais. Et le nom du canal est Funan Techno Canal. Et si vous regardez le passé le Royaume Funan, c'était comme un royaume khme. C'est ainsi que les Chinois appellent le royaume khme. Et la plupart de la région du Delta du Mékong n'appartenait pas au Vietnam auparavant. Le Vietnam descend dans le sud et le contrôle du gain de ce terrain au fil du temps, mais dans le passé, il appartenait en fait au royaume Khme, et c'est pourquoi il y a beaucoup de ressentiment à ce que cette dépendance du commerce au Vietnam. Et c'est pourquoi je pense que les Cambodgiens veulent vraiment que ce canal se produise.

(23:28) Jeremy Au:

Ouais. Cela a du sens. Je veux dire, c'est une victoire pour eux, non? C'est que vous obtenez un financement, vous obtenez la construction, augmentez votre, votre option stratégique, vous obtenez plus de commerce comme si c'était une victoire, mais oui, comme vous l'avez dit, c'est un peu comme ce triangle amoureux que nous continuons toujours à utiliser en Asie du Sud-Est. Encore une fois, c'est sous le régime Khmers, sous Pol Pot, puis il y a eu la guerre du Vietnam avec le Cambodge, puis il y a eu la guerre chinoise du Vietnam après la guerre américaine du Vietnam.

(23:50) Jeremy Au:

Et puis, vous savez, tout est une histoire récente, en fait. Je veux dire, c'est il y a seulement une génération.

(23:53) Valerie Vu:

Ouais. Il n'y a même pas une génération, comme c'est ce que était la guerre frontalière chinoise-vietnamienne en 1979.

(24h00) Jeremy Au:

Les gens se souviennent encore que si vous êtes au gouvernement aujourd'hui aux niveaux supérieurs que vous vivez, donc c'est un peu comme une dynamique intéressante et je pense qu'il y a quelque chose que je ne suis devenu plus reconnaissant que vous savez, comme la rivière passe par plusieurs pays. Il a plusieurs problèmes. Ensuite, tout le monde est dans ce triangle amoureux, le triangle de guerre, où tout le monde essaie de s'équilibrer pour atteindre une sorte d'équilibre de force ou de parité ou de neutralité. Ce n'est pas un jeu diplomatique facile et à coup sûr.

(24:25) Valerie Vu:

Oui, avec toute cette construction, je pense que cela provoquera des effets climatiques supplémentaires à la région du Delta du Mékong, qui est déjà dans le port de beaucoup de changement climatique. Le plus grand est la salinité et la sécheresse. Ainsi, les agriculteurs n'ont pas été comme de l'eau potable depuis quatre mois. C'est généralement qu'ils économisent de l'eau propre pendant deux mois et cela les durera toute l'année. Mais récemment, l'eau a été en quelque sorte polluée par le sel . Il n'est pas possible de boire ou, comme un quotidien, a une activité de vie quotidienne, ils doivent donc réserver de l'eau propre à l'eau pendant au moins quatre mois. Cela entraînera donc d'autres inondations comme une sécheresse extrême et un manque d'eau propre pour la région du Delta du Mékong.

(25:07) Jeremy Au:

Oui, c'est un gros problème et il y a tellement de choses qui y contribuent. droite? Je veux dire, comme vous l'avez dit, la rivière passe par plusieurs pays, vous savez, du haut vers l'océan. Et donc vous avez plusieurs parties prenantes. C'est un. Et puis deux est tout le monde, c'est que vous savez, où que votre pays en amont est, vous voulez prendre autant d'eau que possible pour votre agriculture, pour votre eau, votre utilisation domestique. Et puis trois, aussi je lisais qu'il y avait beaucoup de gens qui dragissent pour le sable, afin qu'ils puissent prendre du sable des montagnes, qui sont dans la rivière pour remettre en sorte que leurs terres. En fait, je ne sais pas si cette Singapour utilise tout cela.

(25:35) Valerie Vu:

Je pense qu'ils le font. Ils le font. Ils le font. Je suis sûr.

(25:39) Jeremy Au:

Mais oui, ainsi, et puis cela provoque, comme je l'ai dit, que le limon est nécessaire parce que c'est très fertile pour les agriculteurs en aval. Et puis le Vietnam est évidemment à la fin de cette rivière, non? Ce qui est tout à fait différent de la Chine, non? Parce que la Chine a plusieurs rivières très importantes et importantes. La rivière Yellow, par exemple, mais elle coule principalement à travers presque presque toute la Chine, le pays chinois. Il y a donc un, il n'y a pas, il n'y a pas de problème de coordination entre les différentes provinces parce que le gouvernement fédéral peut intervenir, par rapport à je pense qu'il y a des problèmes, par exemple, sur le continent indien, par exemple, certaines des rivières, il y a également un contrôle divisé.

(26:08) Valerie Vu:

Ouais. Nous nous battons donc pour l'influence de la géopolitique, mais qu'en est-il de notre future génération, n'est-ce pas?

(26:14) Jeremy Au:

Ouais. Donc, comment les fondateurs vietnamiens changent-ils, disons simplement que, évidemment, la culture du riz n'est pas très tolérante à l'égard du sel. Je dirai cela, vous savez, et puis évidemment, historiquement, il a été utilisé, vous savez, cela nécessite une rivière pour inonder et ne pas inonder, vous savez, c'est tout l'intérêt des rizières et des trucs comme ça. Donc, je suppose qu'avec le séchage ou la réduction du volume de l'eau douce, vous savez, le sel sort de l'océan, mais comment les agriculteurs s'adaptent-ils ou changent-ils?

(26:41) Valerie Vu:

Je pense que je dois faire une autre excursion, mais pour mon voyage sur le terrain de l'année dernière, j'ai visité quelques agriculteurs dans la région du Delta du Mékong. Et ils changent les récoltes. Ils changent ce que leurs grands-parents ou parents ont grandi. Ils changent en cultures de plus grande valeur tels que le durian, comme les noix de macadamia parce qu'ils ont des valeurs d'exportation plus élevées, mais je ne sais pas à quel point ce sera durable.

(27:02) Jeremy Au:

Ouais. Je ne sais pas non plus. Et c'est intéressant parce que, vous savez, j'aime mon durian. Cette année est donc en fait une chaleur record en Asie du Sud-Est en raison du changement climatique mondial, mais aussi des effets de La Nina et El Nino. Il y a une dynamique là-bas. Je lisais donc à plusieurs reprises maintenant, mais la chaleur a été bonne pour les durians. Ils s'attendent donc à ce que le durian ne soit pas seulement en mesure de fruits plus tôt, mais plus régulièrement, et donc cette année, ce sera censé être une récolte exceptionnelle pour Durian. Donc, dans deux mois, nous avons peut-être un parti durian.

(27:28) Valerie Vu:

Vous savez, non, s'ils le permettent, j'aimerais apporter plus de durians vietnamiens à Singapour.

(27:33) Jeremy Au: Je ne veux pas commencer une tension géopolitique là-bas parce que nous avons du durian malaisien, contre du durian thaïlandais contre le durian vietnamien contre le durian vietnamien.

(27:40) Valerie Vu:

Maintenant, nous avons du durian vietnamien.

(27:41) Jeremy Au:

Je me demande quel sera le style.

(27:43) Valerie Vu:

Plus comme le style thaïlandais.

(27:45) Jeremy Au:

Style thaï.

(27:45) Valerie Vu:

Ouais, plus de style thaïlandais.

(27:46) Jeremy Au:

D'accord. Pour ceux qui ne le savent pas, les Thaïs ne le laissent pas mûrir sur l'arbre, ce qui est mieux pour l'exportation, mais ce n'est pas aussi bon car il est difficile de transporter un durian entièrement mûr. Donc de toute façon, c'est donc un défi intéressant, mais oui, vous savez, peut-être que la prochaine fois, nous ferons un test de goût. Sur cette note, lorsque vous pensez aux, évidemment, beaucoup de gens pensent à Agri-Tech, par exemple, au Vietnam. Par exemple, j'en ai rencontré pas mal. Pensez-vous que c'est une très grande dynamique là-bas ou pensez-vous que cela va être fondamentalement limité par le marché vietnamien?

(28:13) Valerie Vu:

Je ne pense pas que la taille du marché est un défi ou un problème. Je pense que le problème est que nous n'en avons pas assez, comme des startups de technologie profonde ou en réalité pour résoudre ce problème de changement climatique. Ouais. Je me sens seulement comme la canalisation du prêt et les prêts, je ne pense pas que ce soit une part suffisamment douce du marché, le vrai problème réside dans la façon dont nous nettoyons cette eau. Comment pouvons-nous nous assurer d'éliminer l'intrusion de salinité? Je ne vois aucune configuration qui peut, qui propose une solution pour cela.

(28:42) Jeremy Au:

Ouais. Je veux dire, ce serait assez dur, non? Je veux dire, vous avez dit, cela nécessite une action gouvernementale, mais la vérité est que l'action gouvernementale dépend également de la réaction à cela. Ce n'est donc pas une pièce facile. Oui, je pense que historiquement, Singapour a fait beaucoup de dessalement et beaucoup de recyclage et de technologies d'eau.

(28:57) Valerie Vu:

Ouais, ce sera intéressant.

(28:59) Jeremy Au:

Ouais. Mais c'est aussi une technologie très dure et aussi des dépenses en capital très lourdes, et historiquement, je pense que Singapour a également eu ses propres défis. Je pense que le flux élevé de Singapour a actuellement fermé ses portes. C'était le pionnier de l'osmose du dessalement à Singapour et ils traversent actuellement une affaire judiciaire en ce moment après la fin de cela parce que, encore une fois, les dépenses en capital sont très difficiles, mais oui. Donc, dans l'attente de l'avant, alors que nous concluons cet épisode, des pensées ou des choses clés qui vous sont à l'esprit ou des questions auxquelles vous pensez?

(29:24) Valerie Vu:

Ouais. Donc, évidemment, je suis vraiment enthousiasmé par la croissance de l'économie et me remet au Vietnam pour le trimestre. Je pense que c'est un quartier très important et j'espère plus de stabilité. Nous avons un président par intérim, mais nous ne savons pas qui est le prochain président. J'espère donc que nous proposons une réponse cette année, ou je pense que ce trimestre serait peut-être trop pressé, mais cette année, parce que les choses doivent se stabiliser d'ici 2025. C'est la chute de la confiance des investisseurs. C'est donc ce que j'attends le plus avec impatience. Et encore une fois, je veux réitérer que toutes ces douleurs à court terme, mais pour une transparence à long terme, une stabilité à long terme et un gain à long terme pour le Vietnam.

(30:03) Jeremy Au:

Pour moi, je pense que la grande question est, à travers cela ainsi que de réfléchir à une partie des capitaux à un stade avancé vietnamien. Je pense donc que nous en avons déjà discuté, mais que les sociétés vietnamiennes puissent continuer à IPO, serait-ce dans une bourse locale ou des bourses mondiales? C'est quelque chose qui me fait un peu, si nous verrons cette fenêtre.

(30:20) Valerie VU:

Je ne pense toujours pas que la possibilité d'aller à l'introduction en bourse à l'international lorsqu'ils font comme des pertes consécutives pendant des années seraient un itinéraire viable. Je pense que les entrepreneurs vietnamiens ont des barres plus élevées et, malheureusement, nous devons dépasser les attentes des investisseurs plus que les autres pays parce que notre intérêt ou notre capital n'est pas aussi fort que peut-être l'Indonésie. Mais oui, c'est juste que je pense que le fort entrepreneur au Vietnam a mieux performé, à grandir et toujours une économie unique positive car il y a une option à répertorier au Vietnam si elles sont rentables.

(30:52) Jeremy Au:

Ouais. Sur cette note, j'aimerais résumer les trois grands plats à emporter de cette conversation. Tout d'abord, je pense que nous avons pu discuter beaucoup du cas de fraude d'environ 12 milliards de dollars de fraude, mais nous avons l'impression que c'est la pointe de l'iceberg et donc je pense qu'il était intéressant de discuter de l'histoire contextuelle en termes de la pièce immobilière, mais aussi des parallèles entre la propriété de la Chine et le fait que le gouvernement vietnamien cherche à se stabiliser mais aussi à nettoyer l'ensemble du secteur et à son impact sur l'économie.

La deuxième chose qui était bonne, c'est que nous avons beaucoup parlé de la stabilité politique et de la campagne anti-combinaison anti-corruption, qui a encore une fois des parallèles avec les partis chinois et nous avons également pu parler de la dynamique des changements politiques récents, et de ce que nous attendons avec impatience.

Enfin, nous avons beaucoup discuté du camboadia et du canal vietnamien et de la dynamique, à la fois de l'histoire, du contexte, de la façon dont elle se rapporte à la ceinture chinoise et à la dynamique routière, mais aussi sur l'impact sur l'environnement pour les agriculteurs vietnamiens.

Sur cette note, merci beaucoup pour le partage.

(31:46) Valerie VU:

Merci, Jeremy. Et merci, un public courageux.