Mao Ching Foo: Exécution des fonds quantitatifs, science des données et QI contre Eq - E96
"En termes de personnel ou de gestion des gens, mon approche a toujours été que vous devez sympathiser avec ce que l'autre est, avec ce qu'il fait, ce qui se passe dans ses antécédents, que ce soit les problèmes familiaux qui viennent au travail ou ce qui n'est pas, non? Grande, l'équipe de RV (Realvantage) est une petite où tout le monde fonctionne bien. - Mao Ching Foo
Mao Ching Foo est le co-fondateur de RealVantage, la principale plateforme de co-investissement immobilier en Asie du Sud-Est, qui donne accès aux propriétés de niveau institutionnel de capital-investissement à vérification privée, de petites tailles d'investissement pour permettre une plus grande diversification des risques et de meilleurs rendements pour un capital d'un investisseur afin d'aider à construire un portefeuille immobilier mondial très performant.
Auparavant, MAO était le CTO et le scientifique en chef des données des sociétés de financement | Modalku, dirigeant et croissance des équipes de technologie et de données tout en travaillant en étroite collaboration avec les équipes commerciales pour mettre à l'échelle la plate-forme pour les utilisateurs. Avant de financer les sociétés, Mao a fondé Qvantage, une startup permettant aux commerçants d'actions à prendre des décisions plus intelligentes en utilisant des informations quantitatives professionnelles. Il a également été en chef des données scientifiques de Paktor, une startup technologique en présence dans 8 pays de la région et plus de 5 millions d'utilisateurs. Dans ce rôle, il a mis en place l'infrastructure et les pipelines de la science des données complètes, a constitué une équipe d'analystes de données, de scientifiques et a mené diverses études / modèles pour faire avancer les métriques des produits et marketing.
Avant le monde des startups, Mao était un commerçant / portefeuille quantitatif des actions / portefeuille dans les investisseurs mondiaux de Barclays à San Francisco, puis à Ronin Capital, une société de commerce propriétaire à Chicago. Dans ces rôles, il a géré tous les aspects d'un portefeuille mondial sur les actions quantitatives neutres du marché. Cela comprenait la recherche de signaux alpha, la construction de modèles de risques quotidiens de type Barra spécifiques au pays, les optimisations automatiques du portefeuille sous-puisé, les algos d'exécution automatique et l'analyse du coût T. L'exécution du commerce s'est déroulée via un Java OMS sur la connectivité de la correction des destinations DMA. L'exposition au marché était de 100 x 100 mio de long avec une performance cohérente après le coût de la performance de 2+ sur le portefeuille mondial global.
Mao est diplômé de Stanford avec un MSc. et un MCOMP, BComp Hons en informatique de l'Université nationale de Singapour. Il a des publications dans des revues les mieux classées, des conférences arbitrées et des chapitres de livres. Il croit fermement à l'écosystème des startups de technologie de construction et est un investisseur providentiel et un mentor de plusieurs startups de la région.
Cet épisode est produit par Kyle Ong .
Jeremy (00:00):
Hé, Mao! Ravi de vous avoir dans le spectacle.
Mao Ching Foo (00:02): Merci, Jeremy. Excité d'être ici!
Jeremy (00:04):
Ouais bien, vraiment excité parce que c'est un petit monde à Singapour. J'ai entendu de grandes choses à propos de vous grâce à des sociétés de financement. Mais il arrive aussi que vous sachez que ma sœur travaille avec vous, et donc c'est bien que vous connaissiez pratiquement la famille, je suppose à ce rythme!
Mao Ching Foo (00:21): Merveilleux, ouais. C'est super. Heureux de partager.
Jeremy (00:26): Pour ceux qui ne vous connaissent pas encore, pourquoi êtes-vous génial et qu'avez-vous fait?
Mao Ching Foo (00:32):
Donc un peu de fond sur moi-même. Eh bien, quand j'étais plus jeune, j'étais dans l'espace financier quantitatif. À Wall Street, ils nous appelleraient «Quants». Je courais à travers un fonds neutre du marché long. Nous faisions un long du portefeuille court de 100 millions de dollars de 100 millions de dollars. C'était une équipe maigre. J'étais à Barclays, puis quelques-uns d'entre nous sont passés à une société commerciale propriétaire à Chicago. Nous étions très pratiques et cela court de bout en bout. Cela s'étend de la recherche à la mise en œuvre en passant par le codage des systèmes de gestion des commandes, corriger les messages et les trucs opérationnels. C'était très quantitatif. C'était le paradis d'un geek si vous voulez. Des recherches hardcore sur les inefficacités du marché au développement des algos et des stratégies qui échangeraient les marchés. Et vous obtenez beaucoup de satisfaction de cela. C'est alors que j'étais un quant aux États-Unis, j'y ai passé environ 10 ans, puis je suis revenu à Singapour avec ma famille.
En tant que commerçant quant aux États-Unis, les bonus étaient bons et j'ai investi personnellement dans diverses propriétés ainsi que des startups. Quand je suis revenu à Singapour, j'ai rejoint Paktor pour gérer l'équipe de données. À ce moment-là, c'était debout comme Tinder.
Un an plus tard, j'ai commencé Qvantage, et en cours de route, j'ai également consulté plusieurs autres startups, certaines entreprises de capital-risque, et j'ai aidé cette startup intitulée "Sociétés de financement" où nous avons parlé pendant 2-3 mois. Par la suite, j'ai décidé de les rejoindre à plein temps. C'était une startup très prometteuse. C'était comme «Lending Club» «Prosper.com» aux États-Unis. J'ai passé peut-être 2 ans et demi avec des sociétés de financement. Quand je les ai rejoints, les fondateurs étaient toujours à l'école. C'était une petite équipe. La technologie provenait d'un entrepreneur. Je les ai donc rejoints et j'ai repris le côté technologique. À ce stade, de nombreux événements de financement participatif que nous avons organisés dans les sociétés de financement étaient instables. Il y avait beaucoup de plantages et de trucs. Le volume était énorme; Il y avait beaucoup de demande. L'investissement en ligne était la prochaine vague et lorsque nous avons conclu un accord sur la plate-forme à ce moment-là en 2016, les choses étaient juste un gâchis.
Nous avons commencé à embaucher des ingénieurs frontaux back-end, nous avons également développé des applications mobiles, des produits, des infrastructures, etc. Nous avons mis des structures de sprint technologiques, des processus et migré de l'architecture monolithique que nous avions à une architecture microservices. Nous avons été autorisés dans trois pays et nous avons passé par les exigences du MAS, les cadres TRF, les audits technologiques. Et en Indonésie, nous étions également certifiés ISO 27001, certifiés pour la licence OJK. Nous avons également mis en place l'analyse des données, l'ingénierie, les équipes de science des données, puis juste avant de partir, nous avons également ajouté une équipe de cybersécurité. Nous avons vu beaucoup de tentatives de sécurité, aucun d'entre eux n'a réussi, mais nous avons également vu le besoin d'être plus renforcé sur le front de la cybersécurité.
C'était une grande entreprise. Quand je les ai rejoints, c'était après le tour des semences, avant la série A, puis quand je suis parti, ils avaient fermé le tour B, passant à l'élevage de C. Quand j'étais là-bas, nous conduisions également des produits technologiques du côté des micro-prêts, car après que tous les composants de la technologie ont été réglés, les gens étaient en place, les processus ont été présentés, puis nous pourrions commencer à travailler sur d'autres problèmes. Il y avait un produit technologique sur lequel nous poussions, cherchant à générer plus de revenus, puis j'ai commencé à affronter d'autres problèmes de l'entreprise que je pouvais également résoudre. Parce que ce n'est pas seulement la fonction technologique qui fait une entreprise, il y a de nombreuses autres parties, vous cherchez donc à la valeur ajoutée d'une autre manière car il y avait de nombreuses lacunes. C'est donc le voyage dans les sociétés de financement.
J'ai ensuite formé Realvant avec mon co-fondateur Keith. Keith est du côté de l'investissement immobilier. Il faisait des investissements immobiliers toute sa carrière, plus de 20 ans d'expérience. Déploiement du capital dans les différents pays en grands immeubles de bureaux, en grands centres commerciaux de détail et des propriétés résidentielles. Donc un spécialiste des investissements immobiliers très expérimentés. Après beaucoup de chats, de boissons, de recherche et de réflexion, nous avons décidé de franchir le pas et de renforcer la réalité. C'est la prochaine vague en avant de ce que nous voyons. L'investissement en ligne est quelque chose avec lequel les gens se font à l'aise et l'immobilier est une classe d'actifs qui les asiatiques du Sud-Est est tous excités. Nous avons mis en place réel et espérons servir la population dans cet espace.
Jeremy (05:55): Wow, quel voyage incroyable! Et j'ai tellement de questions, non?
Mao Ching Foo (06:01): Bien sûr.
Jeremy (06:01):
Vous savez, je veux dire que c'est une vie intéressante que vous avez eue. De toute évidence, le premier est évidemment au moins dans les écoles de commerce, dans le MBA, etc. Les gens utilisent le mot "Quants" et tout le monde est comme "Wow! Ces samouraïs qui errent sur les données financières Internet et font des métiers. Tous ces investisseurs de valeur normale, ces valeurs à long terme et à long terme. Non, ces quants sont les gars qui font les vraies courbons, non?" Eh bien, c'était l'histoire et certains d'entre nous étaient comme: "Pourquoi sommes-nous même dans cette salle en apprenant la stratégie financière fondamentale quand les Quants semblent être, vous savez faire des choses, faire des collatéraux, faire des titres, faire des jeux?" C'était comme si vous saviez jouer à la défense tandis que les Quants sont comme les merveilleux attaquants de rock-star là-bas. Alors, comment était-ce? Je veux dire, je suis sûr que c'était l'extérieur. Mais comment était-ce d'être un quant aux États-Unis?
Mao Ching Foo (07:04):
Je suppose que l'herbe est toujours plus verte de l'autre côté. Je pense qu'il y a toujours de la place pour plusieurs joueurs. Je crois également à l'investissement en valeur. Du point de vue du quant, c'est en grande partie statistique. Vous regardez donc la recherche ou plutôt, vous effectuez vos propres recherches sur les données du marché, puis vous trouvez différentes inefficacités avec lesquelles vous pouvez potentiellement chercher les marchés plus efficaces.
Et bien sûr, il y a des défis dans un espace quantitatif. La recherche (pour les nouvelles stratégies) prend un certain temps. Une fois tout, vous trouvez une stratégie qui semble fonctionner. Donc, vous faites votre arrière-test, il a fière allure, vous effectuez des simulations à partir de flux de données en direct, wow c'est génial. Et puis vous le tournez en production avec un petit pieu. Et puis alors que dans la simulation, il continue de monter; En production, il continue de baisser les bénéfices et les pertes. Alors vous vous grattez la tête et vous êtes perplexe et vous revenez à vos recherches. Qu'est-ce qui ne va pas? Comparer et contraster? Et vous trouvez - oh, vous êtes plus lent que le marché, tout le monde a bougé (leurs offres) mais vous n'avez pas encore déménagé (pour ces précieuses millisecondes). Vous devez donc être colocalisé, vos serveurs doivent être plus proches (de l'échange), puis il y a les coûts supplémentaires impliqués, vous devez le faire cuire dans les modèles, calculer à nouveau si cela fonctionnerait, puis réessayer.
C'est donc beaucoup d'essais et d'erreurs, c'est beaucoup d'expérimentation. C'est amusant mais il y a une certaine frustration. C'est également stressant parce que lorsque, disons vos modèles dans tous vos différents tests, vous savez que cela fonctionnera sur l'horizon temporel (à plus long terme), - c'est votre rapport d'information, c'est votre rapport Sharpe, il va que nous disons 4.0 et que lorsque vous le gérez réellement, les mouvements (à court terme) quotidiens (PNL) peuvent en fait vous rendre nerveux.
Par exemple, disons après trois jours, il baisse pendant trois jours, d'accord, bien sûr, cela fait partie des prédictions du modèle. Cela dure cinq jours, il dure sept jours, hmm y a-t-il quelque chose qui ne va pas avec le modèle? Laissez-moi vérifier. Après avoir baissé pendant 10 jours et 15 jours, d'accord, non quelque chose ne va pas. Laissez-moi le vérifier davantage. Il y a beaucoup de stress impliqués. Mais le plus souvent, les modèles fonctionnent correctement. Ce sont les émotions humaines qui entrent dans le chemin, la peur, puis vous commencez à évoluer un peu, peut-être que je devrais faire ces autres backtests. Ouais, il y a donc de bons côtés et de mauvais côtés. Je viens de perdre plus de couleur pour que vous obteniez une certaine appréciation du côté des choses, je suppose.
Jeremy (09:36): Il y a toujours une lumière dans le quotidien normal d'un quant. Est-ce comme si vous vous réveilliez le matin, vous lisez des articles de recherche, vous faites un tas de réunions, qu'est-ce que ça fait réellement au quotidien?
Mao Ching Foo (09:47):
D'accord. Nous n'allons pas vraiment pour beaucoup de réunions pour être honnête. Il y a beaucoup de recherches, beaucoup de nettoyage de données, de tests, quelques discussions, et puis beaucoup plus sur le ... La vie tourne autour des marchés, des modèles, des performances de recherche. Vous devez vous assurer que tous vos algorithmes réalisent que vos stratégies (de trading) se produisent là-bas. Et vous vous entraînez au courant des marchés et vous obtenez beaucoup plus d'informations sur les données en faisant plus de recherches, pas en faisant plus de réunions. C'est donc à peu près un environnement très geek, je dirais.
Jeremy (10:23): Donc ce n'était pas trop différent de l'heure du DSO? Votre temps en tant que maîtrise en informatique? Cela semblait-il très similaire comme cette dynamique de recherche académique et cela ne fait qu'ajouter la composante réelle de celui-ci?
Mao Ching Foo (10:37):
Ajoutant le composant réel, ajoutant le composant de contrainte, ajoutant sur le composant qu'il y a un portefeuille long de 100 millions de dollars en jeu. Je veux donc dire, 100 millions de dollars par 100 millions de dollars sont petits par rapport aux fonds de valeur régulière où ils gèrent des dizaines de milliards ou des centaines de milliards, non? La capacité est plus petite dans une entreprise quantitative. Mais pour répondre à votre question, oui c'est ... à certains égards, c'est similaire aux jours de recherche. Mais il y a beaucoup plus d'urgence, il y a beaucoup plus de performances requises comme quant.
Jeremy (11:10): Vous y avez donc huit ans aux États-Unis. Donc de Singapour à huit ans aux États-Unis, étant que Ronin Capital Samurai est là.
Mao Ching Foo (11:21): D'accord!
Jeremy (11:21): Et puis vous ajoutez deux autres années de plus dans la zone S&P et alors pourquoi vous avez-vous décidé d'abord de retourner à Singapour?
Mao Ching Foo (11:31):
C'était donc de la famille. J'avais trois enfants quand j'étais là du premier au dernier. Juste après la sortie de mon troisième enfant, nous avons décidé de revenir à Singapour. Le dernier enfant était assez prématuré à la naissance, nous avons donc dû retourner à Singapour pour une aide familiale prolongée.
Jeremy (11:54): mm-hmm (affirmatif) ouais cela a beaucoup de sens. Je veux dire que c'est là que la famille est vraiment puissante pour aider à élever une famille, non?
Mao Ching Foo (11:54): C'est vrai.
Jeremy (12h00):
Donc, vous êtes de retour à Singapour et vous avez construit 10 ans d'expérience profonde en tant que quant, un quant financier. Et puis comme vous l'avez dit, vous faites un saut vers les startups et pas d'autres startups, pas une startup fintech. Vous avez rejoint Paktor, non? Quelle est l'application de rencontres, non? Alors je dois obtenir cette histoire, non? Vous faites donc des algorithmes quant financiers, et maintenant vous faites des algorithmes de rencontres humaines, non? Alors, comment cela se passe-t-il ouais?
Mao Ching Foo (12:28):
C'était en fait un grand saut et je pensais beaucoup avant de faire le changement. Et cela a nécessité beaucoup de réflexion avant de déménager. En fait, avant quelque chose de majeur que je fais, je pense un peu avant de continuer. Donc, quand j'ai rejoint Paktor, c'était comme un rôle du côté des données où vous exécutez l'équipe de données. Et en tant que quant, je pense qu'à ce moment-là, ce terme appelé Data Science est devenu à la mode. Auparavant, c'était essentiellement des statistiques avec l'informatique ou des statistiques avec programmation. Mais à ce moment-là, la science des données était quelque chose qui était à la mode.
Je les ai rejoints en grande partie pour plusieurs raisons. Vous savez quand vous ... aux États-Unis, vous voyez beaucoup de startups différentes qui ont grandi de façon exponentielle. Et en tant que professionnel de quant, vous vous tiendrez également au courant des différents investissements qui se déroulent. Comme je l'ai mentionné plus tôt, j'ai investi dans des startups et quand j'ai fait le changement, il semblait que Paktor allait également dans le sens de Tinder. Ils ont répondu aux besoins du marché et il y avait ce rôle où je pouvais ajouter beaucoup de valeur à l'entreprise. Il y avait beaucoup de données qui étaient collectées et vous pouviez en avoir beaucoup de sens. Et donc je les ai rejoints.
Essentiellement, il y avait beaucoup de choses que nous avons construites pendant le temps que j'y étais. De l'analyse, les tableaux de bord, vous regardez le côté produit (des choses) et vous voyez comment les données peuvent aider. Vous regardez le côté marketing et vous voyez comment les données peuvent aider. Côté produit, je pense qu'une constatation très intéressante était qu'il y a une corrélation automatique pour glisser l'activité, la probabilité conditionnelle de la prochaine balayage étant la même qu'avant, il est plus élevé à mesure que vous balayez. Donc, quand c'est à gauche, la probabilité augmente. Ou vous allez à droite, et la probabilité que le balayage suivant soit un droit devient plus élevé qu'auparavant. Vous pouvez donc utiliser ces informations et essayer de régler le produit pour l'améliorer. Je vais laisser à votre imagination comment vous pouvez le faire. Je ne partagerai pas plus ici.
Du côté du marketing, vous regardez les données du marketing numérique et vous pouvez voir comment en donner un sens et essentiellement comment générer un retour sur investissement pour le marketing d'une meilleure manière. Vous mesurez vos CAC, vous mesurez vos LTV, vous mesurez vos conversions d'entonnoir sur l'ensemble de l'entonnoir de marketing, à travers vos différentes campagnes. Vous testez vos différentes créatifs ou rédacteurs et voyez lequel résonne vraiment, puis vous passez à partir de là.
S'il y a un pic dans votre activité utilisateur, que ce soit votre dau ou votre MAU, ou vos vues d'utilisateur ou vos engagements, vous pouvez corréler cela si c'est quelque chose qui est fait. Sur la base d'un lancement de produit, est-ce un lancement de fonctionnalité du produit, ou qu'il s'agisse, ou est-ce une explosion par e-mail qui sort ou est-ce un RP qui a été envoyé, ou est-ce une autre campagne qui vient d'être expulsée? Vous pouvez donc corréler ces différentes mesures avec ce que vous poussez réellement sur le site de marketing. Et vous pouvez voir lequel se produit vraiment. Ouais, donc en bref, vous pouvez mettre beaucoup de quant ou de quantité quantitative ou d'étude de l'analyse dans une startup régulière qui a un bon volume. Je veux donc dire essentiellement de là que je viens.
Jeremy (15:38):
Wow, c'est une histoire incroyable! Et ce n'est pas courant, non? Je veux dire, OkCupid a été l'une des premières personnes à vraiment rassembler cette dynamique de la science des données à la datation humaine qui ... évidemment, je pense qu'avant, tout avait été comme des histoires de grand-mère ou des histoires de bro-y / camarade sur ce qui fonctionne, ce qui ne fonctionne pas. Et c'est intéressant qu'il ait fait ça. Je me souviens de son œil quantitatif avec leur blog directement sur la science des données. Et en fait pour nous, vous savez, Peng le fondateur de Monk's Hill.
Mao Ching Foo (16:11): Ah oui.
Jeremy (16:12): était l'un des leaders et co-fondateurs de Match.com et prend également le même point de vue quantitatif du côté des rencontres humaines. Tellement très intéressants pour tout le monde.
Mao Ching Foo (16:25): mm-hmm (affirmatif) C'est vrai.
Jeremy (16:26):
Alors voilà. Vous êtes un quant et vous avez repoussé les inefficacités des marchés financiers, non? Et puis maintenant vous travaillez avec des gens qui sortent ensemble, non? Vous regardez donc l'efficacité et les inefficacités du marché. Quels parallèles avez-vous vu entre les deux marchés de votre point de vue?
Mao Ching Foo (16:44):
Je pense qu'en tant que quant contre en tant que professionnel de données exécutant l'équipe, pour moi, j'ai trouvé que je pouvais interagir beaucoup plus avec les gens de plusieurs équipes. Donc, en tant que quant, vous n'avez pas à vous soucier des ventes, vous n'avez pas à vous soucier de Let's Disons le développement des affaires alors que vous vous concentrez sur les modèles de performance, les marchés de performance de la recherche. Alors qu'en tant que responsable senior exécutant le côté des données, vous regardez bien d'autres choses. Vous obtenez beaucoup d'interaction avec l'équipe marketing, vous obtenez beaucoup d'interaction avec l'équipe de produit, puis vous devez gérer la partie des données. De l'infrastructure jusqu'aux tableaux de bord vers tous les détails des minutes. C'est donc là que je dirais que la plus grande différence serait. En tant que quant contre en tant que startup exécutif en regardant le côté des données
Jeremy (17:36):
Ouais. Et voilà, le principal scientifique des données non? Ensuite, vous avez également décidé de faire un déménagement à partir de là. Cette fois, vous êtes finalement revenu à quelque chose qui était beaucoup plus axé sur la finance à certains égards, non? Si un peu comme une combinaison des deux parties qui est le côté de la psychologie humaine, mais en tant qu'opérateur de démarrage contre la fintech et le quant et vous êtes finalement devenu comme le CTO pour les sociétés de financement. Alors, comment êtes-vous arrivé du point A au point B ici?
Mao Ching Foo (18:10):
Donc, comme je l'ai mentionné plus tôt, je parlais aux fondateurs, plus sur WhatsApp, pendant un certain temps. Je pense que deux à trois mois avant de faire le déménagement. Après Paktor, je cherchais à commencer ma propre startup. Combinant l'expérience mobile du côté de Paktor et l'expérience et les compétences en marketing numérique, avec les modèles de trading, les stratégies de trading ou les algos que nous avions en tant que Quants, et la mettent entre les mains de tous les commerçants et nivellent les règles du jeu. C'était l'idée de Qvantage que je voulais construire.
En cours de route, j'étais en train de consulter d'autres startups. Les sociétés de financement étaient l'une d'entre elles et après deux mois de discussions avec les fondateurs, j'ai décidé que cela ressemble à une startup qui a les jambes à courir et a besoin de quelqu'un pour examiner tout ce côté technologique de leur côté. Et ce que je cherchais à faire sur Qvantage - pour mettre les modèles de trading pour tout le monde pourrait encore être fait plus tard sur la route. Mais pour les prêts P2P, il doit être maintenant ou jamais, non? C'est pourquoi j'ai franchi le pas.
Jeremy (19:29): Ouais incroyable et là, vous travaillez avec Kelvin et Reynold qui sont tous deux des camarades de classe de Harvard MBA.
Mao Ching Foo (19:34): Oh? Bon.
Jeremy (19:35):
Je me souviens avoir discuté avec eux à HBS de leur retour en Asie du Sud-Est et de leur complot pour développer les sociétés de financement. Vous y êtes donc en tant que CTO. Alors voilà, vous avez été un quant, alors vous êtes devenu le principal scientifique des données et maintenant vous devenez le CTO, non? Alors, à quoi ressemblait ce voyage professionnel? Parce que vous voyez ce bâtiment très intentionnel de mon côté comme un œil de construction de compétences sur les compétences, non? Mais comment était-ce la transition pour devenir un CTO?
Mao Ching Foo (20:04):
D'abord et avant tout, lorsque j'ai rejoint pour la première fois, il y a eu beaucoup de plantages, beaucoup de temps d'arrêt sur le site. Vous cherchez donc à mettre un terme à cela, ce que nous avons rapidement fait. Et puis j'ai commencé à amener d'autres membres de l'équipe, donc l'équipe mène pour back-end pour front-end, pour mobile ainsi que pour le produit. Et pour obtenir la plate-forme ou pour que la technologie de la technologie dans un endroit plus sûr dans un endroit où elle est plus stable, plus fiable. C'était donc la première partie. Et puis par la suite, nous avons commencé à ajouter l'analyse des données et l'ingénierie des données, les équipes de science des données pour donner un sens aux données. Et suivi, cela ajoutait des équipes QA et de cybersécurité.
C'est donc ce que nous avons fait du côté de la technologie, en termes de dotation. Du côté du processus, nous avons fait passer l'équipe d'ingénierie à l'utilisation de sprints - deux sprints hebdomadaires; Ensuite, nous avons eu plus de processus installés. Comme mentionné précédemment, nous traversions également le cadre des risques de technologie MAS, les audits technologiques, les certifications ISO, etc. Puis conduire des produits technologiques par la suite. Ce fut un beau voyage, je dirais.
Jeremy (21:22):
Avez-vous pensé que c'était difficile de passer à des rôles plus importants parce que chaque étape que vous savez que vous assumez de plus en plus de rôles de leadership, gérant plus de personnes, vous prenez également des choses différentes parce qu'en tant que quant, ce n'est pas la même chose qu'un scientifique des données et alors ce n'est pas la même chose que d'être CTO. Alors, comment avez-vous fait l'apprentissage des compétences? Avez-vous demandé à vos amis ou avez-vous lu beaucoup de livres? Je suis juste un peu curieux là-bas.
Mao Ching Foo (21:46):
Je pense que les humains sont très adaptables. Vous apprenez au fur et à mesure. La courbe d'apprentissage a toujours été, je dirais modéré à mon avis. Vous construisez sur ce que vous avez auparavant. Vous y réfléchissez beaucoup et vous y réfléchissez, puis vous essayez d'anticiper différents problèmes qui pourraient survenir. Vous prévoyez ce que l'entreprise ou les différents processus dont vous auriez besoin et les exigences de personnel que vous avez. Et vous travaillez avec le budget que vous avez. Et puis vous concevez un plan et vous partez de là; donc de la stratégie à l'exécution. Alors je ne dirais pas que c'était ... Je veux dire, je suis comme ça - en tant que geek, tu penses beaucoup! C'est ainsi que j'approche des choses. Bien sûr, j'ai lu aussi, beaucoup de matériel de lecture que l'on traverse. Les notes de Paul Graham ont toujours été très utiles. Même aujourd'hui dans ma propre startup, je lis cela également.
Jeremy (22:46): Ouais.
Mao Ching Foo (22:47): ainsi que différents livres comme le chien de chaussure de Phil Knight et des trucs comme ça. J'espère que cela répond à la question.
Jeremy (22:53):
Ouais c'est le cas, je veux dire que c'est bon, non? Parce que je pense que beaucoup de gens subissent cette expansion et de la construction du rôle et ils se demandent souvent: de quoi ont-ils besoin de lire ou d'apprendre pour y arriver. Parce que vous savez que tout le monde ne passe pas du côté des données au côté CTO à la fois en termes de verticale à certains égards mais aussi en termes de progression des rôles.
Mao Ching Foo (23:16):
Alors juste pour en ajouter un peu plus. Ma formation et mes antécédents étaient en génie CS / Software en tant que premier cycle. C'est là que je prends tout ce qui est dans le côté informatique des choses, des bases de données aux systèmes d'exploitation en passant par les réseaux, etc. Donc, cela a toujours été ma première force sur laquelle compter, afin que vous puissiez engager facilement les ingénieurs parce que vous parlez également la même langue. Il y a d'autres parties du rôle que vous ramassez à la volée. Donc, tout se met également en place.
Jeremy (23:50):
Très bien, cela a beaucoup de sens. Et donc vous êtes à la fin. Cette fois-ci, vous êtes comme, "D'accord. J'ai essayé de trouver une entreprise une fois et j'ai décidé maintenant que je voulais aller et devenir CTO des sociétés de financement. Mais maintenant cette fois, je vais trouver pour de vrai une deuxième fois avec Realvant." Alors, qu'est-ce qui était si attrayant dans le problème qui a dit que je dois travailler avec ce co-fondateur et je veux résoudre ce problème?
Mao Ching Foo (24:18):
RealVantage est donc une plate-forme de co-investissement pour l'immobilier. Et essentiellement ce que fait Realvantage, c'est qu'il offre aux investisseurs immobiliers un endroit pour avoir accès à des offres de qualité institutionnelles de qualité. Ainsi, les investisseurs choisissent les offres qui les intéressent, ils bénéficient de leur portefeuille immobilier, et tout est disponible dans les petits investissements quantiques. Essentiellement, lorsque les investisseurs ou les investisseurs immobiliers, disons vous-même - vous allez investir dans l'immobilier, généralement la population générale choisirait un appartement à Singapour, puis mettrait près d'un million de dollars avec un certain effet de levier, puis vous essayez de faire vos rendements. Les rendements à Singapour sont très bas, parfois vous n'en avez même pas assez pour couvrir les paiements d'intérêts aux banques. Voilà donc l'accès que les gens obtiendraient actuellement.
Il existe de nombreuses façons d'investir dans l'immobilier. Il y a des professionnels qui investissent pour le nom des institutions dans l'immobilier, investissant pour vivre. Ce que RealVantage cherche à faire, c'est amener cette expertise entre les mains du public. Donc, vous obtenez, en tant qu'investisseur dans la réalité, vous avez accès à de très bonnes affaires. Tous sont des accords de qualité institutionnelle étroitement sélectionnés. Les utilisateurs ont accès à de bonnes affaires, se diversifier dans différentes stratégies immobilières, dans tous les secteurs immobiliers, qu'il s'agisse de commerce de détail, industriel, commercial et que vous pouvez investir dans différents secteurs, différents pays, différents sous-marchés.
Nous avons donc investi en Australie, nous avons également investi aux États-Unis, nous organisons également notre premier accord au Royaume-Uni. À Singapour, nous avons récemment investi dans un centre commercial de banlieue défensif à Bukit Batok. Nous avons des bureaux familiaux qui ont investi avec nous, et nous fournissons actuellement cet accès aux investisseurs accrédités à Singapour. Où pourriez-vous être copropriétaire d'un centre commercial avec un clic à bouton? C'est ce que je considère comme très convaincant. C'est un produit que j'aime. Personnellement, j'investisse dans chaque accord. Les co-fondateurs co-investissent dans chaque accord qui se présente sur la plate-forme pour être aligné avec les investisseurs dans l'accord - nous croyons en chacune des différentes transactions qui se présentent sur Realvant.
Jeremy (26:59):
Alors, qu'est-ce qui est si rompu dans l'approche actuelle que les investisseurs de détail examinent la propriété? Ne peuvent-ils pas simplement acheter une maison? Ne peuvent-ils pas simplement aller chercher un FPI et être exposé de cette façon? Alors, qu'est-ce qui ne va pas que nous devons réaliser pour venir?
Mao Ching Foo (27:20):
Les investisseurs de détail pourraient certainement acheter des appartements ou acheter une maison ou quelque chose. Mais il y a beaucoup de risques de concentration, vous mettez beaucoup de capital dans un seul atout, un seul emplacement. Appréciation du capital, ou dépréciation, elle pourrait aller dans les deux sens. Et vous êtes très exposé à un marché imprévisible. La diversification est très importante.
De plus, vous pouvez également faire fonctionner votre argent plus dur si vous avez accès à de très bonnes offres. Cela pourrait être des transactions de la nature du développement, où le TRI pourrait aller au nord de 20%. Il y a aussi des offres où il y a beaucoup plus de risques plus faibles lorsque vous accédez à un actif stable et bien localisé, généralement après l'effet de levier, net de frais, net de taxe que vous obtenez environ 7 à 8 ans + pour cent sur un an en termes de rendement en espèces.
Vous avez donc accès à ces différentes offres auxquelles un investisseur de détail n'aura généralement jamais accès. Ou, si vous pouvez en quelque sorte avoir accès, vous devez généralement mettre un montant énorme pour investir dans ces offres. C'est donc la valeur ajoutée que Realvantage apporterait aux utilisateurs. Accès à de bonnes affaires à la baisse des investissements quantiques.
Mao Ching Foo (28:47):
Vous avez mentionné quelque chose à propos des FPI, non? Alors, qu'est-ce qui ne va pas avec les FPI?
Il n'y a rien de mal avec les FPI et c'est génial. Les FPI jouent également un rôle dans le portefeuille d'un investisseur. Mais pour les FPI, il investit généralement dans un pool d'actifs déjà acheté et vous obtenez les DPU stables. La distribution par unités. Selon les FPI dans lesquels vous vous trouvez, la plage de rendement est de 3% à 7% ou 8% pour les plus risquées.
Pour les FPI, tout d'abord, vous ne pouvez pas choisir votre propre atout. Vous ne pouvez pas choisir, en termes de stratégie. Disons que je suis une personne en appétit à risque plus élevé où je veux investir davantage dans les offres de développement pour obtenir des TRI beaucoup plus élevées. En tant qu'investissement individuel aux FPI, je n'obtiendrais pas cette exposition. Deuxièmement, les ratios de levier sont également différents. Les FPI sont réglementés et il y a un plafond dans l'effet de levier à 55%. Pour les offres individuelles dans lesquelles vous entrez en réalité, l'effet de levier pourrait passer à 60, 65, parfois à 70%. Troisièmement, les FPI se déplacent avec les marchés boursiers. Oui, il existe donc plusieurs différences entre les FPI et le co-investissement. Nous avons un article dans le blog qui aborde ces différences dans la plate-forme www.realvantage.co. J'espère que cela répond à la question.
Jeremy (30:15):
Ouais. D'accord, donc ce que j'entends, c'est que vous donnez essentiellement à plus d'investisseurs les stratégies qui ne seraient disponibles que pour de très grandes institutions et donc vous leur donnez efficacement un meilleur retour pour un risque équivalent.
Mao Ching Foo (30:32): Correct.
Jeremy (30:32):
C'est vraiment ça. Être légèrement meilleur sur une courbe. Est-ce une déclaration juste?
Mao Ching Foo (30:38): Oui. Offrir un meilleur accès et obtenir de meilleurs rendements ajustés au risque.
Jeremy (30:42): Et comment votre temps est-il un quant et vos expériences de démarrage antérieures alimentent la façon dont vous construisez l'entreprise aujourd'hui?
Mao Ching Foo (30:51):
En tant que fondateur, vous vous impliquez dans de nombreuses régions de l'entreprise. Vous prévoyez et essayez de voir différents goulots d'étranglement qui apparaissent à l'horizon, puis vous essayez de les aborder avant qu'il n'apparaisse. Donc, les expériences, je pense qu'à partir du premier jour de la formation en génie logiciel à l'école jusqu'à les efforts les plus récents, toutes ces parties joueraient un rôle dans la formation de ses pensées, de l'attitude, de ses croyances.
Dans l'ensemble, je pense que quelques points clés qui sont toujours vrais. La première est d'être humble et d'apprendre des différentes expériences. Vous ne savez pas tout; Il y a beaucoup de choses qu'une personne ne connaît pas, donc il y a beaucoup d'apprentissage. C'est donc un. Et puis la deuxième partie est vraiment de tester. Vous avez des hypothèses différentes dans votre tête et vous souhaitez tester pour vous assurer que les hypothèses et votre hypothèse sont vraies avant de pousser plus loin. Qu'il s'agisse d'un test de marketing, qu'il s'agisse d'un test de produit ou d'un test de fonctionnalité ou de quoi que ce soit. Ce sont deux points qui ont été utiles dans les différentes parties de ma carrière, même en tant que co-fondateur.
Jeremy (32:02):
Le co-fondateur Life est-il ce que vous pensiez que ça allait être? Parce qu'avant cela, vous aviez été un scientifique en chef des données regardant le fondateur, vous aviez été un CTO en regardant le fondateur. La vie fondatrice est-elle comme vous le pensiez ou vous attendiez? Ou en quoi est-ce différent de ce que vous pensiez initialement que ça allait être?
Mao Ching Foo (32:18):
C'est à peu près la même chose si vous me demandez. Je ne dirais donc pas "regarder le fondateur" dans les rôles précédents. Disons donc dans les sociétés de financement, non? Vous cherchez à développer l'entreprise. Il y a des goulots d'étranglement du côté de la technologie lorsque je suis arrivé pour la première fois, puis je les ai résolus. C'est une résolution de problèmes en cours de route. Vous voyez différents problèmes, vous y abordez. Et puis vous pensez à l'avance et voyez quels autres problèmes se présenteront, puis vous les résolvez également. Et, cette mentalité de résolution de problèmes ne s'arrête pas seulement sur le front de la technologie, je l'applique pour résoudre les problèmes dans de nombreuses autres parties de l'entreprise du côté marketing aux processus OPS aux ventes dans ainsi que vous pouvez, en tant que responsable supérieur, vous devez résoudre.
Et de même en tant que co-fondateur dans une entreprise, vous travaillez sur différents problèmes qui vous arrivent. Chez Realvant, la technologie a été triée assez rapidement dans un sens parce que j'avais des gens qui pouvaient aider la technologie. Donc, une fois les sprints, les processus, les spécifications ont été réglées, et une fois la plate-forme initiale construite et les fonctionnalités ont pu être déployées de manière très cohérente, alors en tant que co-fondateur, vous commencez à regarder d'autres goulots d'étranglement / problèmes à résoudre, non? Par exemple, la dotation en dotant d'autres départements. Ou disons du côté de l'utilisateur, il y a un goulot d'étranglement. D'accord, résolvons rapidement le problème. Ou disons sur différentes parties de l'entonnoir de marketing, vous voyez que vous pouvez améliorer cette conversion ou installer ces processus. Il existe de nombreuses demandes en tant que co-fondateur et vous faites de votre mieux pour résoudre les différents goulots d'étranglement de croissance en cours de route.
De même, en tant que responsable supérieur dans les autres entreprises, c'est la même chose. Il vous suffit de donner le meilleur de tous les rôle dans lesquels vous êtes, puis vous résolvez.
Jeremy (34:06):
Donc, votre portée est plus grande en conséquence maintenant, non? Parce que maintenant, vous ne faites pas seulement le leadership technique. Vous faites également le personnel, les relations avec les investisseurs. Que pensez-vous de toutes ces nouvelles responsabilités? Vous sentez-vous comme ... Je veux dire, je suppose que je suis un peu curieux de savoir comment vous l'aborder? Utilisez-vous votre QI pour résoudre les problèmes d'égalisation, comme le personnel et tout ça? Ou comment pensez-vous de votre style de leadership maintenant que vous gérez l'ensemble de l'entreprise, des fonctions commerciales aux fonctions internes aux relations avec les investisseurs ainsi que le leadership technique que vous avez déjà maîtrisé au fil des ans?
Mao Ching Foo (34:41):
Il y a des travaux d'exploitation et de marketing sur lesquels j'ai la surveillance. En termes de personnel ou de gestion des gens, mon approche a toujours été que vous devez sympathiser ce qu'est l'autre personne, avec ce qu'il fait, que se passe-t-il dans son parcours, que ce soit des problèmes familiaux qui viennent au travail ou quoi, non? Vous l'aidez à compartimenter et vous essayez de l'aider à jouer.
EQ joue certainement un rôle autant que le côté QI. Je veux donc dire que c'est un mélange des deux. Et c'est vraiment un cas par cas, car différentes personnes peuvent avoir des problèmes différents. Dans l'ensemble, l'équipe de RV (Realvantage) est une petite où tout le monde fonctionne bien. Il s'agit donc de processus axés sur les performances, beaucoup de responsabilité, qui régissent notre travail, donc c'est assez clair.
Jeremy (35:53):
Oui et quand vous pensez à tout ce que vous avez fait jusqu'à présent, vous avez en quelque sorte eu une carrière vraiment établie de Singapour et du DSO jusqu'à Stanford et en tant que quant. Et puis de devenir un scientifique en chef des données et vous connaissez le CTO aux startups Singapour de la marque à deux noms et en tant que fondateur de votre propre, pourriez-vous partager avec nous une époque où vous avez été courageux?
Mao Ching Foo (36:19):
Je pense que chaque fois est un moment courageux dans un sens. Quand j'ai quitté, disons l'espace quant dans Paktor, c'est un mouvement courageux. Lorsque vous passez des sociétés de financement dans une nouvelle entreprise, c'est une décision courageuse. Lorsque vous passez de Singapour à l'étranger pour faire vos études, je veux dire que chaque mouvement dans un certain sens a cette composante de bravoure. Ouais donc c'est là tout le temps, je dirais.
Jeremy (36:52): Donc, de toutes ces choses lorsque vous empilez-les, laquelle pensez-vous que c'était votre mouvement le plus courageux?
Mao Ching Foo (36:58):
Le plus courageux que je pense essayer de créer une entreprise à partir de rien, non? Essayer de résoudre un point de douleur pour les utilisateurs ayant une technologie et des compétences. Que vous résolvez ceci pour un grand nombre d'utilisateurs et que vous fassiez le pas avec mon co-fondateur, je pense que jusqu'à présent, cela a été le plus courageux à ce jour, je dirais. Mais bien sûr, il y a un effet de mémoire de récence, donc vous oubliez des choses qui se trouvent également derrière. Je dirais donc juste à cause de la récence, je dirais que c'est le mouvement le plus courageux jusqu'à présent.
Jeremy (37:32): J'aime la façon dont vous venez tout de suite de sortir une carte de biais cognitive de vous-même!
Mao Ching Foo (37:38): Je le fais un peu.
Jeremy (37:43):
C'est bien. Et vous savez, je pense quels conseils donneriez-vous aux gens? Vous savez, les leaders techniques, les scientifiques des données qui envisagent de créer leur propre startup et fondation? À quels conseils leur donneriez-vous à penser ou à avoir une certaine conscience de soi lorsqu'ils prennent la décision ou ont pris la décision et vont passer à ce rôle fondateur?
Mao Ching Foo (38:09):
Je dirais: réfléchissez aux choses. La construction d'une entreprise n'est pas facile. Ce n'est pas seulement la compétence quantitative particulière que vous avez et ce n'est pas seulement la compétence technologique. Parce qu'en tant que technologue, il y a toujours une tendance à construire des plateformes, à construire des trucs, non? Fondamentalement, vous devez résoudre un point de douleur pour les utilisateurs. Et une fois que vous êtes clair que vous avez un point de douleur que vous résolvez, alors vous pensez à quels composants avez-vous besoin pour que cela fonctionne? Et puis vous vous lancez dans ce voyage. C'est ce que je conseillerais aux autres co-fondateurs de faire.
Jeremy (38:56): Oui, c'est un problème classique pour tout le monde, non? Pas seulement les technologues. Nous ne faisons que trop construire une solution et un sur-ajustement que vous savez ...
Mao Ching Foo (39:04): Oui.
Jeremy (39:05):
... La solution à ce que nous pensons est le problème et en quelque sorte surpris que cela ne fonctionne pas. Je suis juste un peu curieux, nous sommes presque à court de temps. Quels conseils donnez-vous autour de votre façon de savoir si vous résolvez réellement le problème, non? Parce que tout le monde a ce problème. Je traîne avec des amis fondateurs, ils sont toujours comme, "Oh, cela résout-il réellement le problème ou non? Quel est le problème?" Alors, comment ignorez-vous, je suppose que les biais où les fondateurs sont comme "oh ma solution va certainement résoudre ce problème!" L'optimisme, le sur-ajustement. Comment résolvez-vous cette dynamique?
Mao Ching Foo (39:41):
Je pense que vous devez écouter vos clients. Vous devez écouter le public cible pour lequel vous résolvez le problème. Prenez donc par exemple cette fonctionnalité particulière (à Realvant) que nous avons lancé très récemment. Cela vient d'un problème auquel nos utilisateurs sont confrontés. Ils aiment investir dans des propriétés étrangères, mais il y a cette partie sur la conversion des devises étrangères - que les banques sont terriblement coûteuses.
Nous avons donc pris note de cela et après avoir creusé plus profondément, nous avons cherché à résoudre le problème grâce à une intégration avec sage. Une fois la fonctionnalité déployée, les utilisateurs ont commencé à l'utiliser sur leur propre volonté et ils ont reçu de très bons taux de change de cette intégration. Je pense que vers 30 bips de l'endroit, qui inclut les frais eux-mêmes. C'est donc très, très efficace du point de vue des transactions et les utilisateurs l'ont adoré. Et vous le savez ... D'accord… vous avez finalement résolu ce point de douleur pour les utilisateurs. Et vous regardez quels autres points de douleur doivent essayer de rendre le produit encore meilleur pour les utilisateurs. C'est donc ce que nous faisons. J'espère que cela répond à votre question.
Jeremy (41:04):
J'ai l'impression que toutes les personnes non techniques reviennent déçues car ils espèrent une réponse très technique. Vous connaissez un modèle, d'un quant, c'est comme: "Écoutez vos clients et résolvez simplement ce qu'ils vous crie pour résoudre." Droite? Mais c'est génial. Je pense que c'est génial. Je veux dire que c'est la bonne réponse que je pense. Je ne veux pas dire la bonne réponse, mais je pense que c'est la vraie réponse, non?
Mao Ching Foo (41:26): mm-hmm (affirmatif).
Jeremy (41:27):
Donc, envelopper les choses ici, si vous pouviez revenir 10 ans, il y a 10 ans, vous êtes toujours de retour aux États-Unis, n'aviez toujours pas encore fait beaucoup de vos transitions dans le monde de la technologie. Quels conseils seriez-vous donnés à vous-même à l'époque si vous aviez une machine à remonter le temps?
Mao Ching Foo (41:49):
Il y a 10 ans? Je n'y ai pas vraiment pensé. Il y a beaucoup de choses que je sais aujourd'hui qu'il y a 10 ans, je ne savais pas. C'est donc un processus d'apprentissage que vous connaissez, il vous suffit de le parcourir et vous apprenez ces parties. Et en fait, même si je me conseille, je voudrais peut-être le tester pour m'assurer qu'il est légitime avant d'exécuter à ce sujet. Si les conseils ont un sens bien sûr, faisons-le bien sûr.
Ainsi, par exemple, une chose que j'ai apprise au fil du temps est que les valeurs fondamentales des gens peuvent changer en cours de route. Surprenant. Mais c'est ce que j'ai appris. Deuxièmement, l'intégrité compte beaucoup. Vous travaillez donc avec des gens avec une grande intégrité et vous essayez de résoudre un problème plus important ensemble. C'est le conseil que je me donnerais.
Jeremy (42:58):
Génial. Eh bien, j'adore ça. J'adore le fait que vous vous avez donné à la fois de vrais conseils et que vous êtes si conscient de vous-même que vous avez probablement confiance mais vous avez vérifié. Vous voyez une machine à remonter le temps qui est comme: "D'accord, merci pour les conseils, mais laissez-moi vérifier cela et le tester."
Mao Ching Foo (43:18): Êtes-vous sûr? Êtes-vous sûr de l'avoir testé?
Jeremy (43:19):
Ouais, tu es sûr que tu es Mao? Êtes-vous vraiment moi 10 ans dans le futur? Ce conseil est-il légitime? Permettez-moi de tester en arrière, non? Alors évidemment, merci beaucoup, Mao, d'être venu dans la série. J'ai vraiment apprécié que vous partagiez vraiment trois parties principales. Je pense que la première partie a bien sûr été votre transition vers la vie quant et ce qu'elle signifiait réellement parce que c'est une boîte noire pour tant de gens dans le monde aujourd'hui, non? Vous ne les voyez que dans des chuchotements ou dans les films, vous savez? Et puis le second est merci beaucoup d'avoir également partagé votre transition des États-Unis à Singapour, mais aussi en parallèle de la finance au marché des rencontres et au marché du financement P2P.
La dernière chose que je pense que j'ai vraiment apprécié a également été votre transformation de rôle d'un quant à un scientifique en chef des données CTO et maintenant fondateur. Et j'apprécie vraiment votre honnêteté non seulement dans les conseils que vous avez donnés sur ce que les gens devraient être conscients, mais aussi je pense que la conscience de soi de la façon dont vous auriez répondu à ce même conseil il y a 10 ans qui, je pense, est hilarante. Mais tu sais, c'est vrai non?
Mao Ching Foo (44:36):
Ok ouais. Je veux dire que c'était intéressant, vraiment divertissant de vous parler. Merci de m'avoir fait sur le podcast, Jeremy.