Raagulan Pathy: Revolution de stablecoin vs devises en difficulté, USDC Circle GM à Founder & the Future of Borderless Banking - E574
"Si vous y réfléchissez du point de vue le plus fondamental, il est incroyablement injuste que votre avenir soit dicté par l'endroit où vous êtes né, le passeport que vous détienz, l'économie dans laquelle vous vivez. Tant que vous pouvez accéder à une éducation décente et que vous avez accès à des droits de humaine fondamentaux, comme la santé, et vous pouvez accéder à des produits numériques, alors vous pouvez vivre une vie mondiale et participer à une fin d'économie, même si vous vous êtes né dans le pays. La crypto consiste à débattre du bitcoin ou de l'USDC, nous avons passé beaucoup de temps à faire cela, mais la chose la plus fondamentale est que l'Internet est venu. - Raagulan Pathy, The Stablecoin Guy, co-fondateur de Kast
"Ce que les stablecoins ont fait, c'est qu'ils fournissaient une couche Internet pour de l'argent. Le bitcoin était la couche d'origine basée sur la blockchain, ainsi qu'un tas d'autres crypto. Mais le problème est, un tas de l'autre crypto est largement volatile et basé sur les actifs et spéculative. StableCoins - 99% sont soutenus contre la dollars américains, si vous comprenez déjà. Offshore, il y a environ 40 billions de billets ou 50 billions. C'est un bien meilleur tissu pour de l'argent dans le monde. " - Raagulan Pathy, The Stablecoin Guy, co-fondateur de Kast
"Le meilleur exemple de cela est quand j'ai fait un voyage en Thaïlande, a rencontré des gars argentins. C'était juste après le peso argentin dépeggé du dollar américain. Ouais. C'était un à un à un. Cette fois, quand je suis allé à l'Argentine, c'était 1 200 à un. Transformateur. - Raagulan Pathy, The Stablecoin Guy, co-fondateur de Kast
Jeremy Au parle avec Raagulan Pathy, fondateur et PDG de Cast et ancien chef de l'APAC à Circle, pour briser le changement structurel en cours dans la finance mondiale. Ils explorent comment les stablecoins, en particulier les stablecoins, soutenus par l'USD comme l'USDC, offrent une nouvelle base numérique pour les banques transfrontalières, en particulier dans les économies en proie à l'inflation, aux contrôles des capitaux et à l'instabilité financière. La conversation déballait pourquoi les banques traditionnelles échouent à l'échelle mondiale des utilisateurs mobiles, comment la dollarisation accélère à travers les rails cryptographiques et pourquoi les devises souveraines dans les petites pays peuvent ne pas survivre à la prochaine vague de décentralisation financière. Ils débattent également de la tension à long terme entre la réglementation de la cryptographie américaine et la domination du dollar, et pourquoi l'Asie du Sud-Est doit construire des économies autonomes au lieu de compter sur les exportations. Raagulan partage sa vision d'un monde financier plus plat où quiconque, n'importe où, peut participer à une économie mondiale sans être limité par les systèmes locaux.
05:32 Les stablescoins permettent à Global Financial Access: Stablecoins comme l'USDC donne aux utilisateurs un moyen sécurisé et sans frontière de détenir et de déplacer des dollars particulièrement précieux dans les pays confrontés à l'inflation, à la dévaluation ou à l'instabilité bancaire.
11:41 La dollarisation mondiale s'accélère: Raagulan prévoit que la dollarisation dirigée par des stables cultivera vers 2040 alors que les petites monnaies nationales ont du mal à concurrencer la liquidité et la portée du dollar américain.
10h00 Les banques traditionnelles ont du mal avec les clients mondiaux : même dans les économies avancées, les banques traditionnelles sont mal équipées pour gérer les utilisateurs mondiaux mobiles, conduisant à des maux de tête et à des ruptures de service.
25:05 Crypto Rails alimentera l'avenir de la finance : la conversation sépare le rôle de la crypto en tant que monnaie de la crypto en tant qu'infrastructure, soulignant que les rails de crypto universel sous-tendreont toutes les transactions financières mondiales.
20:35 La politique de crypto américaine est en conflit, mais évoluera: la position du gouvernement américain sur la crypto a basculé entre la répression et le soutien, mais Raagulan voit une politique intermédiaire émerger qui équilibre l'innovation et le contrôle.
38:30 L'Asie du Sud-Est doit passer de la croissance dirigée par les exportations: des pays comme le Vietnam et l'Indonésie ne peuvent pas compter uniquement sur les exportations vers les États-Unis; Ils doivent moderniser la gouvernance, stimuler la demande locale et cultiver des industries de services.
27:00 Un monde financier plus libre est la fin du jeu: Raagulan envisage un système financier où l'opportunité n'est pas liée au lieu de naissance. La crypto et les stablecoins pourraient aplatir les règles du jeu pour des milliards dans le monde.
(00:52) Jeremy Au: Hé, je suis tellement excité de vous remettre dans la série! Vous êtes maintenant à nouveau fondateur après 10 ans, un cadre (01:00) après avoir été fondateur auparavant. Pouvez-vous vous présenter?
(01:02) Raagulan Pathy: Bien sûr! Et d'abord, merci de m'avoir remis après peut-être trois ans. Je m'appelle Raagulan Pathy, je suis le fondateur et PDG de Cast. Cast est une plate-forme alternative bancaire, pensez-y comme une fintech et elle est construite sur des stablecoins. Et cela s'étend sur ce que je faisais le plus récemment dans mon rôle d'entreprise, qui gère les activités de Circle's Asia. Circle est surtout connu comme l'émetteur de l'USDC.
(01:26) Récemment populaire car il vient de déposer de son public cette semaine, c'est un peu de moi. Avant cela, j'ai travaillé chez Zoom, Facebook et Amazon. Et avant cela, j'étais un fondateur il y a 10 ans.
(01:37) Ouais. Les gens peuvent consulter cet épisode pour parler de votre histoire antérieure en tant que fondateur. C'est une sorte d'épisode de suite, donc nous pouvons comprendre. Ce qui est intéressant, c'est qu'à ce moment-là, c'était vraiment l'hiver de la cryptographie, l'implosion FTX, la terreur, etc., vous étiez le directeur général des USDC, de l'Asie du Sud-Est et de l'Asie. (02:00) Donc, vous savez, ce qui est intéressant, c'est que d'ici là, évidemment, il y a eu deux tendances majeures de nombreux dirigeants de bureau.
(02:04) La crypto, bien sûr. La deuxième partie est macro et la troisième partie est votre rôle. Mais parlons d'abord de votre rôle. De votre point de vue, pourquoi avez-vous décidé de dire: "Hé, je veux être à nouveau fondateur?"
(02:14) Je pense que la chose pour moi est de savoir si je suis dans un rôle d'entreprise ou que je fonde une entreprise, il s'agit de résoudre un problème assez grand.
(02:24) Je suis un grand penseur. Je pense assez à long terme. Je ne suis pas vraiment trop préoccupé par les choses qui sont à court terme. Bien que dans certaines circonstances comme travailler chez Zoom, les choses sont devenues très à court terme à cause de la pandémie. J'ai passé un merveilleux moment à Circle.
(02:37) J'étais là pendant deux ans et demi à diriger l'entreprise en Asie. Mais il avait aussi des défis en termes de, juste le, je devais être beaucoup sur la route. Certaines années, j'ai voyagé dans plus de 20 pays. Je passerais plus de la moitié de l'année, les trois quarts de l'année sur la route qui accompagnent d'autres défis à votre santé personnelle.
(02:56) Vous ne passez pas autant de temps avec la famille et les amis. À un certain point (03h00), je me sentais financièrement en sécurité mais je n'ai pas eu la possibilité de contrôler mon temps. Alors d'abord, je me suis installé pour comprendre, d'accord, comment puis-je contrôler mon temps?
(03:10) Et j'avais fait quelques investissements de graines qui ont duré très brusquement court, extrêmement court. Comme littéralement un mois ou deux avant que je ne sois comme, d'accord, allons-y. Je pense que parce que j'étais si profondément dans les stablecoins, je pouvais voir qu'il y avait cette énorme opportunité dont je parlerai dans une seconde, de ce que nous construisons.
(03:27) C'était tout simplement trop beau pour partir seul. Et il y a aussi une fenêtre de temps pour les startups où il y a comme un changement tectonique
(03:36) Jeremy Au: Mm.
(03:37) Raagulan Pathy: Dans une tendance, cela signifie que vous avez beaucoup de vents arrière pour ce que vous construisez.
(03:41) Jeremy Au: Mm.
(03:42) Raagulan Pathy: Et je pensais que ce moment dans le temps, si j'attendais six mois
(03:46) Ou quelqu'un d'autre prendrait cette place. J'ai donc dû bouger rapidement.
(03:49) Jeremy Au: Ouais. Parlons de cette opportunité. Quelle est l'opportunité que vous ressentez et croyez existe?
(03:56) Raagulan Pathy: Ouais. Alors aujourd'hui, si vous vivez dans un endroit comme Singapour, (04:00) Australie, où j'ai grandi, peut-être les États-Unis, vous vivez dans un endroit où les banques fonctionnent surtout bien.
(04:07) Ce n'est pas parfait, mais cela fonctionne assez bien. Mais ce n'est pas le cas pour de grandes parties du monde. D'un point de vue macro, il y a des choses qui s'affrontent, comme la finance est largement locale. Vous savez, vous pensez au moment où vous démarrez pour un compte bancaire, ils demandent vos antécédents de crédit locaux.
(04:21) Ils demandent votre identifiant local. Ce n'est pas très mondial.
(04:24) Jeremy Au: Droite.
(04:25) Raagulan Pathy: Mais si vous pensez à Internet, Internet a commencé, vous savez, de façon réaliste, comme il y a 30 ans, 1995 est approximativement quand il a commencé à devenir populaire.
(04:34) Et cela a changé beaucoup de choses dans le monde, non?
(04:37) Les entreprises naissent d'abord Global, comme l'a montré l'a montré des plates-formes comme Zoom et de Deel et Remote. Les gens échangent des biens et des services dans le monde, ils vendent en ligne, vous embauchez des personnes à l'échelle mondiale, des pigistes,
(04:53) Il y a des influences, il y a tellement de choses qui se produisent dans le monde sur Internet. . Mais cette ouverture d'Internet, qui est essentiellement (05:00) connectée à l'échelle mondiale moins certaines poches comme le grand pare-feu de Chine, ne correspond pas à la façon dont la finance fonctionne. C'est fondamentalement décalé. Ce que les stablecoins ont fait, c'est qu'ils ont fourni une couche Internet pour de l'argent. Bitcoin était la couche d'origine basée sur la blockchain ainsi qu'un tas d'autres crypto. Mais le problème est qu'un tas de l'autre crypto est largement volatile et basé sur les actifs et les stablecoins spéculatifs, 99% sont soutenus par rapport au dollar américain.
(05:26) C'est quelque chose que les gens comprennent déjà. Il y a déjà 22 billions de masse monétaire aux États-Unis si vous ajoutez à l'étranger,
(05:36) La beauté des stablecoins est que son argent est accessible à quiconque. Peu importe le passeport vous ou quelle est votre résidence.
(05:44) C'est sur la chaîne. C'est un à un pour le dollar américain et vous pouvez l'envoyer à n'importe qui pour ouvrir un compte comme vous le feriez pour une banque, tout ce dont vous avez besoin est un portefeuille. Et donc, je pense que correspond à la vitesse et à l'ouverture d'Internet. À bien des égards, c'est un bien meilleur (06:00) en tissu
(06:00) pour de l'argent dans le monde. Et je pense que, donc stablecoins, le plus grand USDT et USDC, je travaillais évidemment pour l'émetteur, le second. Mais je sentais qu'il y avait une opportunité de construire un tout nouveau type de plate-forme bancaire ou bancaire au-dessus de cette couche, ce qui est de plus en plus gros.
(06:17) Jeremy Au: à droite. Et je pense que cela a beaucoup de sens. Je veux dire, évidemment, vous savez, la technologie s'empare-les uns sur les autres. Alors, parlons un peu de l'infrastructure bancaire. Alors, vous savez, à quoi ressemble un consommateur? À quoi cela ressemblerait à quelqu'un en Amérique latine, par exemple?
(06:32) Comme, cette expérience bancaire serait-elle différente ou meilleure? Parce qu'il est basé sur un rail de stablecoin plutôt que, vous savez, oui, de la monnaie.
(06:40) Raagulan Pathy: Ouais. J'étais juste en Amérique latine. Dans la plupart des pays du monde, il y a environ 180 pays. Probablement comme 40 d'entre eux, vous pouvez dire, la plupart de l'Europe, en particulier l'Europe occidentale, vous savez, États-Unis, Canada, Australie, Nouvelle-Zélande, Singapour, Hong Kong, EAU, les choses se déroulent, d'accord. Des économies relativement ouvertes, vous pouvez envoyer de l'argent la plupart des endroits que vous souhaitez, et cetera, mais (07:00) en fait, la majorité du monde n'a pas cela.
(07:01) Ils ont des restrictions sur le montant d'argent qu'ils peuvent envoyer et sortir du pays. Parfois, vous mettez de l'argent à la banque et le gouvernement peut nationaliser la banque et potentiellement prendre votre argent.
(07:11) Jeremy Au: Mm.
(07:11) Raagulan Pathy: Ils ont des problèmes avec l'amortissement des devises.
(07:14) Le meilleur exemple de ceci est quand j'ai fait un voyage en Thaïlande. J'ai rencontré des gars argentins. C'était juste après le peso de l'Argentin, le dollar américain. C'était un à un.
(07:23) Cette fois, quand je suis allé en Argentine, il était 1200 à un
(07:25) Jeremy Au: Mm.
(07:26) Raagulan Pathy: pour vous montrer ce que les Argentins ont souffert au cours des 20 dernières années en termes d'amortissement de la monnaie. Et donc, avoir accès aux dollars américains
(07:34) est extrêmement transformateur. Et ils possèdent le portefeuille afin que le gouvernement ne puisse pas le saisir si facilement et tout un tas de choses.
(07:40) Et donc, je pense que dans le contexte de ces pays, c'est très, très transformateur de leur expérience bancaire.
(07:46) Jeremy Au: Est-ce que cela grandirait comme je suis en mesure de me sentir en sécurité de la valeur de mes avoirs dans cette banque?
(07:52) Raagulan Pathy: Disons que vous êtes, d'abord je pense, vous savez, comme s'il y aura encore, par exemple, des gens en Argentine qui opèrent dans l'économie locale. Vous (08:00) travaillez dans le commerce de détail, dans un café, quelqu'un vous paie en pesos, vous dépensez en pesos, mais il y a aussi une grande partie de l'économie qui gagne de l'argent à l'étranger.
(08:07) En étant payé en stablecoins, ils peuvent le conserver en toute sécurité dans une plate-forme alternative bancaire, cela est courant dans le monde entier. Vous avez la sécurité de vos fonds parce que vous avez des dollars américains, pas obligé de mettre en pesos, ce qui, vous savez, l'exemple montre qu'il se déprécie beaucoup.
(08:22) Donc, vous avez des dollars américains, vous contrôlez le portefeuille. Et puis avec une plate-forme comme la nôtre, vous pouvez y fixer une carte et la dépenser sur des rails Visa, vous pouvez acheter des trucs à l'étranger, vous n'avez pas les contrôles de capital. Normalement, vous devez être payé dans une banque locale,
(08:36) Ils le convertiraient en monnaie locale, la devise se déprécierait, il y a des moments où vous êtes complètement verrouillé. Vous savez, le Liban a eu une crise où les gens retirent littéralement leur argent de la banque. Droite. Et donc, vous évitez beaucoup de ces pièges. Et c'est beaucoup plus stable et sécurisé.
(08:50) Je veux dire, vous pouvez imaginer comme, si DBS descend pendant une heure ou deux et que nous paniquons, par rapport à, imaginez-vous qu'ils sont comme, oh, vous ne pouvez pas avoir accès pendant deux semaines. Et puis nous allons déprécier votre devise. Vous aviez 10 000 $ là-dedans (09:00) maintenant, cela ne vaut que 3000.
(09:01) Vous pensez à la banque différemment à ce moment-là.
(09:03) Jeremy Au: Oh, cent pour cent. Je suis curieux de savoir votre sélection géographique, non? Parce que j'ai l'impression que je devais peut-être être si basique pour être comme le niveau un, le niveau deux, le niveau trois. Le premier niveau serait Singapour, l'Amérique, le Canada, l'Europe, où, vous savez, ses banques sont en place et c'est, c'est considéré comme infra, non?
(09:19) Je pense que le niveau deux serait évidemment vos économies émergentes où il y a beaucoup de banques numériques qui émergent, non? Donc, comme le Brésil, l'Argentine, vous savez, mais il y a ensuite le niveau trois où l'infrastructure est totalement brisée, non?
(09:31) Ouais. Il y a donc certains pays au Moyen-Orient, des pays d'Amérique latine où il est juste brisé, à droite, en ce sens. Donc, je suis juste un peu curieux, vous voyez-vous jouer comme au niveau deux ou au niveau trois? Je suis juste un peu curieux parce qu'il y a tellement de banques numériques émergent pour le niveau deux, de mon point de vue.
(09:47) Raagulan Pathy: Excusez mon français. Mais la banque est littéralement baisée dans les trois.
(09:50) Jeremy Au: C'est ce que vous dites.
(09:51) Raagulan Pathy: mais un différent de différentes manières. Ouais. Droite. Et donc, évidemment, le niveau trois est comme, vous savez, les banques ne peuvent tout simplement pas croire qu'elles opéreront. Ouais. Vous en avez besoin.
(09:59) (10:00) Le niveau deux est qu'il y a de bonnes banques numériques dans votre pays. Ouais. Mais vous souffrez toujours des limites de ce que le gouvernement vous donne à travailler, non? Ils font toujours, vous avez toujours une dépréciation de la monnaie. Et même le Brésil, la monnaie a été dépréciée, pas comme l'Argentine, mais elle a déprécié cinq, 10% chaque année.
(10:18) Vous avez des problèmes d'amortissement en devises, vous avez des taux d'intérêt élevés, et donc, vous avez toujours des problèmes même si l'expérience est également des contrôles numériques et en capital, vous avez toujours ce problème.
(10:28) .
(10:28) Raagulan Pathy: Et puis vous allez dans les pays de niveau un. Et je pense que dans les pays de niveau un, ils viennent de rendre la banque difficile au fil du temps.
(10:35) Quand je suis venu pour la première fois, j'aime vraiment quand j'ai ouvert mon compte DBS à Singapour, c'était avant de vivre à Singapour, vécu à Singapour 12 ans maintenant. Et avant cela, j'avais une entreprise basée à Singapour pour une entreprise que j'avais. Dans le cadre de cela, j'ai ouvert un compte commercial et un compte personnel.
(10:49) C'est ainsi que j'ai obtenu mon premier compte DBS, trois ou quatre ans avant de vivre à Singapour. L'expérience était alors que j'irais, j'étais au comptable et ensuite il enverrait un gars qui ferait mon compte personnel et mon (11h00) et j'irais chez DBS et je prendrais ma carte.
(11:02) Jeremy Au: Droite. C'était
(11:02) Raagulan Pathy: Il n'y a aucun moyen. Et je ne suis pas d'un privé. Ouais. Parce que le nombre de questions et de difficultés. J'ai un avocat à Caymans pour certaines affaires personnelles. J'envoie de l'argent à mon avocat, je reçois un examen périodique de la banque.
(11:15) Je suis comme, les gars, ils sont comme, qui est-ce? Je suis comme, c'est mon avocat. Pourquoi je suis en cours d'examen périodique, je prête juste de l'argent à mon avocat. Qui l'aide avec ma compagnie de portefeuille personnelle. Rien de complexe ici. Mais tu es juste nerveux. Alors tu es comme, vont-ils restreindre mon compte?
(11:28) Et je pense que je m'inclitais considérablement avec eux, donc je ne peux pas imaginer ce que ce serait pour les autres, je pense que les banques ont empiré pour faciliter les personnes qui sont plus mondiales. Par exemple, je pense que ça va. Peut-être avec des populations locales qui gagnent de l'argent localement.
(11:40) Dépenser de l'argent localement. Mais dès que vous touchez ce profil mondial, ils ont de plus en plus de difficultés. Avec leur propre interne. Conformité ce n'est pas, quelque chose contre la conformité. C'est juste qu'ils ont du mal à comprendre ce nouveau type de client. et construire un cadre autour de lui.
(11:55) Jeremy Au: Ouais.
(11:55) Raagulan Pathy: Et c'est pourquoi si vous avez une banque de pièces stable, qui est beaucoup plus ouverte et (12:00) beaucoup plus adoptée à un utilisateur mondial. Nous pensons que c'est juste une meilleure expérience même pour les gens de ce niveau un pays. Pas pour tout le monde, mais ce pourcentage qui est mondial.
(12:07) Jeremy Au: Je pense que l'éléphant dans la pièce est que les banques sont incitées à prendre soin des clients.
(12:12) L'éléphant dans la pièce serait, les gouvernements, à droite. Parce que les gouvernements sont par nature, nationaux et souverains. Ils ne sont pas conçus pour les clients mondiaux et les flux transactionnels mondiaux. Oui. Ils pensent qu'ils sont des citoyens. Oui. Ce sont de la monnaie, ce sont des infrastructures financières.
(12:26) à droite. Ouais. Alors, vous savez, comment voyez-vous cela se jouer? Les gouvernements se concentrent également sur leur propre monnaie fiduciaire et en tant que régulateurs des banques. Comment voyez-vous cela se jouer de votre point de vue?
(12:35) Raagulan Pathy: Ma version sans conneries ouais. Est qu'il existe deux types d'économies dans le monde.
(12:41) à droite. Il y a des économies qui sont considérablement importantes qu'ils peuvent se défendre
(12:47) Jeremy Au: Ouais.
(12:47) Raagulan Pathy: contre la mondialisation.
(12:48) Jeremy Au: Ouais.
(12:49) Raagulan Pathy: Je veux dire, vous savez, Singapour est un petit pays à Hong Kong, mais ils sont comme des centres avec beaucoup de commerce. Ouais. Vous savez, d'importantes grandes économies comme l'Inde et la Chine en Indonésie des grandes populations, (13h00) peut-être le Nigéria en Afrique.
(13:02) Et évidemment les États-Unis et la Chine, vous connaissez, et il y en aura des comme le Brésil et d'autres. droite. Et bien sûr, comme un bloc, mais vous regardez tous les autres pays et il deviendra vraiment de plus en plus difficile de défendre leur propre devise.
(13:17) contre la mondialisation.
(13:19) et gérer toutes les choses qui accompagnent la gestion d'une monnaie, mon point de vue personnel est que la majorité du monde va devenir en dollars. La plupart des gens pensent que la dollarisation va, vous savez, se rétrécit. Je dirais que ça va dans l'autre sens, c'est déjà la base de la construction de toutes ces monnaies. Vous savez, les gens pensent, oh, chaque pays a sa propre monnaie. C'est un concept relativement nouveau. En fait, ce qui s'est passé, c'est que l'or était la monnaie et que tout le monde a construit la monnaie sur le support d'or.
(13:45) Et cela s'est arrêté à un moment donné. Vous savez, dans les années 1970 en grande partie, ils ont cassé la cheville en or. Et puis les gens ont commencé à construire leurs propres monnaies. Et devinez quoi? Sans surprise la plupart des devises, elles ne peuvent pas se gérer elles-mêmes. Parce qu'ils n'ont pas une économie intérieure locale suffisamment grande.
(13:59) à droite. (14:00) Et donc je pense qu'à ce stade, c'est soit vous allez à l'or, ce qui ne se produit pas pour le moment, soit vous allez au dollar américain. Je pense donc que la plupart va aller nous.
(14:09) Jeremy Au: D'accord. Alors c'est vraiment intéressant, non? Donc, tout d'abord, je suis d'accord avec vous que, si vous êtes dans un pays qui a une monnaie ou une monnaie instable qui semble s'affaiblir cohérente.
(14:20) Les gens vont vouloir faire un dollarise pour avoir une pièce plus standard. Je pense que ce qui est intéressant, c'est qu'il y a aussi un gros morceau sur la façon. Le monde est également en dollarisant parce que la Chine et la Russie et le Moyen-Orient contrastent le dollar américain en raison de la contrôle des États-Unis sur le système financier pour pouvoir sanctionner et bien sûr faire ces choses.
(14:42) Raagulan Pathy: Oui.
(14:43) Jeremy Au: Ce sont donc les deux types d'articles que je vois en ce moment. L'une est que vous dites que la dollarisation augmente et l'autre est de la dollarisation, se produit. Je suis juste un peu curieux, comment vous expliqueriez cela pour les gens ici.
(14:54) Raagulan Pathy: Donc, les problèmes du monde en utilisant. Une monnaie soutenue par un souverain (15h00)
(15h00) Jeremy Au: Ouais.
(15h00) Raagulan Pathy: Pays. Ouais. Est évidemment vient avec des implications, non. Y compris qu'ils peuvent s'éteindre, vous savez, les obligations du Trésor et à droite. Nous en avons vu une partie de la guerre de la Russie, et cetera. Ce n'est donc pas sans problèmes, mais je pense que comme la vision de nombreux pays que leur devise va remplacer, elle n'est tout simplement pas réaliste.
(15:19) et j'utilise le plus simple des tests décisifs pour cela. Le test décisif le plus simple est, et j'ai voyagé dans plus d'une centaine de pays si vous atterrissez dans un pays, je vous garantis que les personnes intéressées connaissent la valeur de leur devise par rapport à l'USD. Personne ne connaît le nombre de personnes, peut-être dans certains pays, ils connaîtront la valeur contre R et B. Mais la plupart ne le feront pas. Même à Singapour, comme vous pourriez demander à Singapourien, ils vous diront la valeur contre l'USD. Vous leur demandez le taux contre un R et B, ils seront comme, d'accord, eh bien que l'USD est beaucoup et je pense que le R et le B est le suivant, et ensuite vous faites un calcul mathématique à ce sujet.
(15:50) Qu'est-ce que cela vous dit? Le dollar américain est la monnaie mondiale acceptée pour tout le commerce. Et donc même si les gouvernements peuvent peut-être le faire sur un point de vue macro, lorsqu'ils vendent de grandes quantités d'huile (16h00), un commerce singulier. Les grands transactions en blocs singulières peuvent être dans une autre devise.
(16:04) Bien sûr, mais pour le commerce et l'utilisation de tous les jours, je ne pense pas que vous allez briser le dollar américain de sitôt.
(16:09) Jeremy Au: Ouais. Je pense donc que c'est intéressant parce que, vous savez, lorsque nous traînons avec des gens de la cryptographie, et quand je traîne avec des gens de banquiers centraux, j'ai toujours l'impression d'être un peu de télévision à écran partagé,
(16:20) à droite. Parce que ce que nous disons en quelque sorte, c'est qu'il y a un groupe qui est plus, adapté au gouvernement et disant bon, la crypto est bonne parce que nous aidons le dollar américain à augmenter et à se propager comme monnaie de choix à travers le monde. Je pense donc que c'est une pièce.
(16:34) Un autre point de vue que j'entends, est que la crypto est une menace existentielle contre le dollar américain. En tant que monnaie fiduciaire, non? Le bitcoin, par exemple, en tant que forme d'or numérique, est un moyen de remettre l'Amérique à l'étalon-or en utilisant Bitcoin parce que vous savez, les Amériques, vous savez, etc., ne pas bien gérer ses finances.
(16:58) Et puis je dirai dans deux autres camps (17h00) après cela, c'est-à-dire que c'est une bonne chose que nous passons à la norme pour protéger les gens et déplacer l'Amérique vers un nouveau chemin. Et un autre groupe disant que nous devrions être contre Crypto pour garder le dollar américain numéro un. Donc, ce sont comme, une télévision à écran partagé que je vois.
(17:15) Et c'est très chargé à cause de cela et géopolitique. Je suis juste un peu curieux, comme, croyez-vous cela. crypto ou dollarisation, croyez-vous que c'est positif ou négatif par rapport aux dollars américains? Une monnaie de réserve.
(17:30) Raagulan Pathy: Je suis donc en fait dans les deux camps.
(17:33) Mais c'est en fait une question de temps.
(17:35) Jeremy Au: D'accord.
(17:35) Raagulan Pathy: Aujourd'hui, la crypto est de 2,6 billions. Le bitcoin est de 1,6 billion. Les devises mondiales sont à cent billions, la crypto ne ressemble à rien comparée aux devises mondiales, les dollars américains représentent 25, 30% des devises, mais ils sont plus de 60% du commerce.
(17:51) Ce que je crois arrivera en premier, c'est que la plupart de ces autres devises seront saccagées, et le monde va essentiellement devenir (18h00) en dollars. Même les monnaies qui ne semblent pas en dollars sont en dollars. Je dirais que les dollars de Singapour sont presque dollarisés.
(18:06) Je dirais que le dollar de Hong Kong est presque en forme. De toute évidence, la plupart du Moyen-Orient est en dollars en dollars, à peu près toute l'Afrique est à peu près proche du Brésil. Tout LA est déjà et la majeure partie de l'Asie est d'une manière ou d'une autre. Ce que je veux dire, c'est soit qu'ils utilisent des dollars ou eux, réparant leurs devises ou gérant leurs devises par rapport au dollar américain très activement.
(18:28) Il ne flotte pas dans une fourchette aussi loin du dollar américain pour les raisons du commerce. Qu'il soit directement fixe ou étroitement lié, ou tout simplement entier, le monde est déjà déjà presque dollarisé, nous allons maintenant le mettre dans un format numérique.
(18:42) et le rendre plus formel et grand. En ce moment, la raison pour laquelle il est irréaliste de penser que le bitcoin ou la crypto va. Le dépassement à court terme est juste, ce ne sont que les chiffres. Droite. Comme je l'ai dit, c'est comme si le bitcoin était de 1,6 billion. Les devises sont bien plus grandes. Il doit augmenter considérablement un lot (19:00) juste avant qu'il ne le fasse.
(19:01) Ouais. Et l'or approche, je dois vérifier les derniers chiffres, mais plus près de 20 billions, vous savez, donc ce que je pense arrivera, c'est que les premiers dollars va se développer. Les pièces stables vont passer de 50 milliards à un billion en 20 28, 20 29 probablement. Et je pense que nous marcherons vers 10 billions, un point en 2040 ou 2045.
(19:21) Les dollars écraseront la plupart des autres devises au format numérique. Si vous gérez votre devise par rapport à un dollar, vous avez votre propre devise, mais vous ne le faites pas.
(19:29) Ce sera beaucoup plus explicite. Disons que M mâle M est maintenant de 22 billions. Et d'ici 2040, il se rapproche de 50 billions. Si Bitcoin frappe, 2 millions de dollars, ce qui, je pense, pourrait dans plus de 15 ans. Ensuite, Bitcoin vaut 42 billions. .
(19:46) Maintenant, vous avez une situation où Bitcoin vaut 42 billions. La masse monétaire du dollar américain est de 50 billions et vous avez de l'or, puis vous avez cette situation où les pays commencent à y penser dans une perspective souverain (20h00). Est-ce que je veux tout avoir en dollars ou est-ce que je crée une nouvelle monnaie qui est soutenue par le bitcoin ou l'or?
(20:07) Parce qu'avec le temps, le dollar américain se déprécie également, il vaut mieux soutenir votre devise contre quelque chose qui apprécie, c'est juste un horizon de la chronologie.
(20:15) Jeremy Au: Pensez
(20:15) Raagulan Pathy: Est-ce que je pense que le monde va en dresser d'ici 2040? . Et il atteindra probablement son apogée à l'époque.
(20:21). Et puis vous allez voir ce bitcoin et peut-être que l'or a assez grand que les pays détiennent une balance des dollars, du bitcoin et de l'or. Et c'est ainsi qu'ils géreront comme un nouveau type de monnaie. Et cela se produira de 2040 à peut-être 2060. Et puis peut-être après 2060, quand je serai très vieux, les choses deviendront beaucoup plus basées sur le bitcoin, au fil du temps.
(20:43) donc je pense que les deux corps sont corrects. Ce sont juste des gens crypto dans trop de ruée. Parce qu'ils ne comprennent pas les sommes de la taille de la taille avant qu'elle ne soit réaliste.
(20:52) .
(20:52) Raagulan Pathy: Et à court terme, ce sera. Dollarisant.
(20:54) Jeremy Au: Ouais. Il faudrait vérifier cet épisode dans 15 ans.
(20:57) Cela pourrait être plus rapide, cela pourrait être plus court. Mais je suis d'accord que le dollarisation à court terme (21:00) est déjà le roi.
(21:02) Je pense que c'est une belle observation. La plupart des devises sont déjà dures ralenties, soft ralentis ou artificiellement en dollars américains.
(21:10) Je suis également d'accord pour dire qu'il se produit déjà que les pièces de monnaie stables cryptographiques sont le segment qui connaît la croissance la plus rapide, car c'est un moyen plus efficace de tenir des dollars américains que, quelqu'un qui essaie de tenir du papier américain d'un touriste.
(21:21) De Cuba, par exemple. Droite. Je suis donc d'accord avec vous sur une tendance en dollarisation à court terme à coup sûr. Peut-être zoom sur cette pièce macro à long terme. Je parlais à cela, European Guy et il a dit, je ne peux pas croire que le gouvernement américain permettra que cela se produise parce que cela détruirait la capacité de faire des dépenses déficitaires massives.
(21:39) Il brise le modèle économique. Alors pourquoi la Fed et la SEC seraient-elles favorables à la crypto en tant que menace existentielle à long terme. Et je pense que c'est une partie de cela. L'autre partie que je trouve est que beaucoup de gens crypto en sont très publics et fiers.
(21:55) à droite. Donc, normalement, si vous essayez de briser le système bancaire américain, vous seriez assez calme (22h00) et vous cacheriez quelque part dans une grotte. Mais tout le monde est un peu comme, oh, je suis sur un podcast. Et je crois que le système bancaire américain est totalement brisé et que nous devons le casser.
(22:09) donc c'est très là-bas comme une mission, je suis juste un peu curieux, si c'est vrai, le gouvernement américain ne le tuerait-il pas?
(22:16) Raagulan Pathy: Ce que je vous dirais est de travailler avec des entreprises américaines pendant 20 ans
(22:20) La relation entre l'individu et le gouvernement est différente ici en Asie par rapport à l'Amérique.
(22:25) Jeremy Au: À droite.
(22:26) Raagulan Pathy: Donc, en Asie, c'est coopératif. Ne voulons-nous pas que notre gouvernement soit fort? Je pense que la plupart des Singapouriens, si vous vous plaignez des pannes de train, nous voulons un gouvernement fort, mais en Amérique, la Constitution. Est pour l'individu. Droite. Et la liberté individuelle et les droits individuels. D'abord et avant tout. Pas le gouvernement, non? C'est donc beaucoup plus, une sorte de vision libertaire aux États-Unis que la nécessité d'avoir une vision et une liberté libertaires est beaucoup plus forte.
(22:54) puis la nécessité de soutenir le gouvernement. Ou pour avoir un gouvernement fort, de nombreuses sections de (23:00) la population américaine, je pense que vous n'avez pas du tout besoin du gouvernement. Il pourrait simplement gérer une économie de marché complètement libre.
(23:06) Jeremy Au: Ouais.
(23:07) Raagulan Pathy: et tous les services pourraient être un marché libre.
(23:08) à droite. Et donc je pense que c'est juste très différent. Je veux dire, le concept pour de nombreux Américains, vous payez simplement votre scolarité et vous payez simplement vos soins de santé.
(23:16) .
(23:16) Et si vous n'avez pas l'argent, c'est votre problème. Vous devez aller le faire.
(23:19) Jeremy Au: Que
(23:20) Raagulan Pathy: serait choquant pour la plupart des gens en Asie.
(23:22). Mais ce n'est pas choquant pour de grandes parties. Je ne dirais pas la majorité de la population américaine, mais une section libertaire de la population américaine, qui n'est pas petite. Pourrait y croire. Et c'est pourquoi il est normal qu'ils parlent si ouvertement de vis le gouvernement américain et le dollar américain, car en fin de compte, c'est un peu comme, oui, nous voulons que le dollar américain soit fort parce que nous sommes pro-américains, mais en même temps
(23:41) Vues libertaires et nous pensons que, vous savez, un gouvernement excessif devrait être très minimisé.
(23:44) Jeremy Au: Ouais. Je pense que c'est super juste. J'adore cette déclaration, les gens américains peuvent croire en la crypto, d'un point de vue maximal, et ils ont une opinion différente du gouvernement.
(23:54) Une chose qui a toujours été à l'arrière de ma tête est, vous savez, en tant qu'étudiant en économie, l'une des choses (24h00) que nous avons toujours apprises était que les devises sont soutenues par la force. La monnaie est une promesse de valeur. Et quand quelque chose ne va pas, il y a des tribunaux, le système judiciaire. Et le système judiciaire est effectivement soutenu par la police et les militaires qui appliquent. Ces règles.
(24:14) Raagulan Pathy: la monnaie est soutenue par la force. C'est à cent pour cent correct. Surtout si vous êtes dans un grand pays.
(24:18) Jeremy Au: Ouais.
(24:19) Raagulan Pathy: N'oubliez pas que la majeure partie de la monnaie d'histoire du monde a été soutenue par l'or.
(24:22) Jeremy Au: Ouais.
(24:22) Raagulan Pathy: la monnaie est apparue. Vous avez d'abord eu de l'or. Il était inefficace de déplacer l'or. Vous l'avez donc stocké dans une banque et initialement les banques émettaient des billets IOU. C'était la monnaie initiale. Vous en aviez beaucoup de différents.
(24:33) Le JP Morgan One et la Citi Bank. Celui de Citibank, celui de la monnaie HSB C, qui est soutenu par l'or. Ouais. Finalement, le gouvernement a pris toute l'or et a dit, maintenant nous le soutenons par force. le calendrier dans lequel la devise a été soutenue par la force.
(24:46) Par rapport à l'histoire du monde est très faible.
(24:48) Jeremy Au: à droite,
(24:48) Raagulan Pathy: et il n'est donc pas inconcevable, que nous retournions à une monnaie qui est soutenue par quelque chose en dehors de la force.
(24:54) Jeremy Au: la monnaie est soutenue par la force. Mais plus précisément, seule la monnaie fiduciaire est soutenue par la force.
(24:59) Oui. Et l'or (25h00) est soutenu par l'or.
(25:00) Raagulan Pathy: l'or est soutenu par l'or.
(25:02) Jeremy Au: Oui, parce que c'est vrai. Si vous quittez un commerçant le long de la route de la soie de Chine à la Mongolie. Donc, l'or est de l'or où qu'il soit. Et il n'est pas nécessaire que le gouvernement applique cette promesse. Il va y avoir un point de transition maladroit.
(25:15)
(25:15) Raagulan Pathy: Je pense que nous n'étudions plus l'histoire. Mais rappelez-vous que l'étalon-or était là jusqu'aux années 1970. Il n'a été brisé que dans les années 1970, il n'y a pas si longtemps. Il y a 50 ans. Et pendant 50 ans avant que cette vieille monnaie ne soit soutenue par l'or. Toutes les principales monnaies au moins.
(25:29) Ce n'est pas le cas. Cet inhabituel et tout ce dont vous avez besoin est pour les monnaies, y compris les plus fortes des devises comme le dollar américain. Ils commencent soudainement à se déprécier vraiment de l'endroit où les gens vont, oh, vous savez, comme en ce moment si cela se produit, vous allez, oh, il y a quelques autres options de devises. Droite? Mais l'or et d'autres choses ne sont pas si gros.
(25:47) Même maintenant avec un peu de tremblement, vous commencez à voir l'or monter beaucoup, non?
(25:49) Jeremy Au: Ouais,
(25:49) Raagulan Pathy: Mais disons que ça est devenu vraiment tremblant. Et, l'économie américaine ne contrôle pas le pouvoir mondial en 15 et 20 ans. Ensuite, vous pourriez avoir besoin de quelque chose de l'or ou.
(25:58) Bitcoin si vous demandez à la crypto (26:00) des gens.
(26:00) Jeremy Au: Et donc parlons de cet avenir, disons que tout se réalise, tout le monde en crypto va dormir. Ils se réveillent, c'est 2040. Tous ces rêves sont devenus réalité, Bitcoin a augmenté. La dollarisation numérique a augmenté. Qu'est-ce que ce monde en 24 est un résultat? Je veux dire, vous savez, peut-être qu'une déclaration que j'ai entendue un peu est évidemment que les gens utilisent beaucoup plus de crypto pour les transactions. Mais quels seraient les autres impacts ou les impacts du second ordre d'un tel monde?
(26:27) Raagulan Pathy: Ce que je pense, faisons un peu comme une crypto séparée du, comme la monnaie contre la crypto contre les rails, non? Très intéressant. Oui. La crypto est donc, les rails que je pense deviendront. À peu près universel. Sur ce rail, vous pouvez nous mettre des dollars, ce qui est comme USDC et USDT ou vous pouvez avoir des choses comme le bitcoin, comme l'adoption se produit, où à peu près tout le monde dans le monde a un portefeuille compatible Crypto Activé, la plupart des `` Em auront des dollars américains, mais alors ils auront ce choix, vous pensez que je pense que je pense que le monde se passera-t-il dans le monde. Cela signifierait que le monde devient beaucoup plus mondial et correspond beaucoup plus sur Internet. Ce qui, je pense, est un avenir passionnant mon, l'une de mes ambitions dans la vie est d'aller dans l'espace uniquement parce que je suis si curieux à quoi ressemblerait le monde de l'espace. Espérons qu'un jour ait assez d'argent et que le prix baisse pour y parvenir. Mais pensez-y, si vous allez dans l'espace aujourd'hui, non? Vous êtes assis sur un satellite dans une station spatiale, vous regardez la terre, non?
(27:25) Vous ne voyez pas les frontières. C'est un concept complètement ridicule. Droite. Vous savez, le concept des frontières dans les pays, c'est complètement artificiel. Droite. Il n'y a pas de lignes similaires. Nous le voyons sur une carte que nous faisons, mais vous regardez la terre, vous ne voyez aucune ligne. Si vous y pensez du point de vue le plus fondamental, il est incroyablement injuste que votre avenir soit dicté par l'endroit où vous êtes né.
(27:46) Le passeport que vous détenez, l'économie dans laquelle vous vivez. Tant que vous êtes en mesure d'obtenir une éducation décente, vous avez accès à certains droits de l'homme de base, comme les soins de santé, et vous pouvez accéder aux biens numériques, vous pourriez vivre un (28h00) dans le monde entier et participer à une économie mondiale même si vous êtes né dans le mauvais pays.
(28:05) Pour moi, le but ultime de la crypto, vous pouvez débattre du bitcoin ou de l'USD, et nous passons beaucoup de temps à le faire. Mais la chose la plus fondamentale est que Internet est arrivé. J'appelle Internet le grand niveleur du monde.
(28:17) Il a nivelé le monde. Les télécommunications n'étaient pas ouvertes. Les informations n'étaient pas ouvertes. Cela ressemblait beaucoup à la banque, comme le silo, le pays par pays. Et maintenant, nous devons faire cela pour financer afin que, si vous êtes né à Singapour ou en Australie où j'ai grandi, l'avantage que j'ai par rapport à quelqu'un qui est né, regardez Singapour, vous pouvez chasser à 25 kilomètres.
(28:37) Le salaire est un tiers ou un quart de ce qu'il est, à seulement 25 kilomètres. Vous savez, tout ce concept peut être nivelé et doit être nivelé. Et je pense qu'en fin de compte, c'est pourquoi je suis un grand partisan de la crypto. Je veux le niveler pour le monde.
(28:51) Je le veux d'une manière que quiconque aura accès à des services financiers afin qu'ils puissent participer à une économie mondiale, indépendamment de leur né ou d'où ils viennent. (29:00)
(29:00) Jeremy Au: à droite. Je pense qu'il y a une belle pièce, et je suis d'accord avec vous, que dans ce monde, si vous êtes en Argentine ou dans un autre pays dans le monde, au Moyen-Orient, vous pourrez accéder aux services bancaires, avoir une cote de crédit, être en mesure d'emprunter.
(29:12) Et je pense que ce serait un espace beaucoup plus plat, avec probablement un coût plus efficace du capital. Je suis curieux, qu'arrive-t-il au dollar américain? Qu'arrive-t-il aux monnaies russes et chinoises? parce que ce sont des monnaies contrôlées. Que pensez-vous qu'ils seraient? Je veux dire, devraient-ils être plus disciplinés sur la façon dont ils font la monnaie?
(29:33) Comment voyez-vous. Qui jouent?
(29:35) Raagulan Pathy: Non, cela revient à ce que j'ai dit. Je pense que ces grandes économies sont correctes. La Russie en a tellement. Dans la manière du pétrole et des produits de base. Et une population interne suffisamment grande. Et maintenant, ayant été sanctionné, ils sont devenus encore plus autosuffisants.
(29:47) Chine, la même chose moins du côté des produits de base, mais plus de fabrication interne. 1,4 milliard de personnes. Vous pourriez affirmer que la Chine pourrait à peu près fonctionner comme une économie fermée. Ils ne veulent probablement pas parce que c'est (30h00) beaucoup mieux pour qu'ils soient dans le commerce mondial.
(30:01) Mais je pense que pour eux, c'est moins un problème. Je pense qu'ils iront bien. Et ils peuvent défendre leurs propres devises
(30:05) Jeremy Au: Ouais. Parce que la Russie, la Chine, ils ont généralement, je pense, des budgets plus équilibrés en moyenne et ils ont des économies suffisamment grandes pour le faire. Alors vous savez, tout le monde va demander, qu'est-ce qui se passe au dollar américain dans ce monde de votre point de vue?
(30:17) Je pense que le vôtre est un peu plus nuancé, je dirais, par rapport aux autres.
(30:20) Raagulan Pathy: Je pense que le dollar américain domine le reste du monde. Pour toute la Russie et la Chine et d'autres peuvent penser qu'ils doivent encore participer. Le reste du monde fonctionne sur le dollar américain.
(30:28) 60% du commerce mondial est un dollar américain. Je pense que les États-Unis va continuer très bien.
(30:34) Jeremy Au: Donc, vous n'êtes pas dans le groupe qui ressemble, le dollar américain est terminé et les règles de Bitcoin et le gouvernement américain doit apprendre à équilibrer ses livres.
(30:42) Raagulan Pathy: Je pense que le gouvernement américain serait, il serait bon qu'il équilibre ses livres, vous savez? Je pense que c'est plus sain. Tout comme si vous êtes un individu et que vous dépensez plus que vous ne gagnez, ce n'est généralement pas génial pour vous.
(30:51) Je pense que le dollar américain va continuer bien. Et si quoi que ce soit, il sera numérisé et plus facilement accessible. Le problème se situe dans la plupart de (31:00) ces pays, même si vous voulez accéder à des dollars, il est très difficile d'avoir accès à des dollars.
(31:03) Je pense que la demande pour le dollar américain serait de trois, 4 milliards de personnes, mais seulement quelques centaines de millions ont en fait la capacité d'ouvrir un compte en dollars américains. . Que les inadéquations entraînent des pièces stables. Demande
(31:13) Jeremy Au: Maintenant, nous en avons vu toute l'arc. Je suis un peu comme zoomer comme, vous savez, comme cette année, l'année prochaine.
(31:20) Et je pense que de mon point de vue sur la crypto a fait, je suppose que, vous savez, trois mouvements majeurs. Droite? Je dirais, tout d'abord, je pense que c'est devenu des réglementations cryptographiques plus légères par rapport à l'administration Biden.
(31:31) Et puis deux bien sûr, je pense que c'est sur, des barrières commerciales, non? Ils ont donc fait des tarifs du jour de la libération, sur le reste du monde. Troisièmement, ils équilibrent les livres.
(31:42) à droite. Alors oui, essayer de réduire les dépenses publiques, en utilisant des terroristes comme source de recettes fiscales pour augmenter les revenus. Et bien sûr, ils injecteront également des réductions d'impôts dans ce mélange. Mais, vous savez, il y a, je pense, un effort considéré pour pousser vers un peu plus un, équilibrant les livres.
(31:57) donc je suis juste un peu curieux, comment pensez-vous que les couches (32:00) sur cette conversation de finance et de pièces stables de votre point de vue?
(32:03) Raagulan Pathy: Prenons-le de la vue de l'administration Biden. Ouais. Écoutez, je veux dire, il y a beaucoup de parties de l'administration Biden que les gens n'aimeraient pas, y compris toute la culture blanche et tout cela, que je n'achète pas vraiment.
(32:13) Mais je ne sais pas pourquoi ils ont choisi la crypto. Vous ne gagnez pas vraiment beaucoup de supporters en choisissant la crypto. Mais vous allez perdre 50 millions d'Américains qui possèdent une crypto. Je pense que c'était un ciblage mal informé, de crypto. Lorsque vous poussez les choses jusqu'à présent, ce qui va se passer, c'est que le gouvernement va entrer et l'ouvrir complètement, ce qui je ne suis pas nécessairement d'accord est la réponse parfaite non plus.
(32:34) Le terrain d'entente est toujours la bonne réponse. Nous traversons ce moment où c'est presque comme un gratuit pour tous.
(32:39) Il y a de très bonnes personnes comme David Sachs, il a montré une politique précoce, ce qui est tout simplement raisonnable.
(32:45) Faisons des choses pour moderniser les rails. Ayons une classification des différents types de crypto. La pièce stable est très différente d'une NFT, qui est très différente d'une crypto-monnaie, vous savez, à quoi ressemble les lois sur les valeurs mobilières? Alors je pense que ça va partir.
(32:59) Extreme (33:00) une extrémité à l'extrême.
(33:01) .
(33:01) Mais je peux voir avec le mélange de Lunik dur ainsi que de David Sachs là-bas, qu'ils trouveront du terrain d'entente. Je pense que David Sachs fait la partie cryptographique et Hard Lunik fait la macro générale. . Une partie de cela, un message sur la façon dont vous rééquilibrez l'économie américaine et cela va passer par des frictions, franchement.
(33:17) Et nous le voyons déjà, comme les marchés s'asseyent. Je pense que je regardais ce matin au cours des six dernières semaines, la moitié de 21 points de Nasdaq, 22%. Donc, vous savez, ils vont réagir, mais je ne pense pas que les tarifs finissent par être aussi mauvais. Je pense que c'est juste la méthode Trump comme sortir.
(33:33) Si vous êtes l'économie américaine, vous pouvez,
(33:35) Jeremy Au: Ouais.
(33:35) Raagulan Pathy: Vous pouvez mettre un tarif sur n'importe qui et être comme, eh bien, vous avez besoin de nos consommateurs. Donc. Négocions. Et je pense que c'est juste la façon dont il fait les choses. Mais si vous regardez en arrière en deux, trois mois, les choses se ramolliront.
(33:46) La dernière fois qu'il est arrivé, il y avait une voie similaire, les choses étaient vraiment mauvaises et les gens ont négocié les choses si mal, je pense que c'est les deux. Les gens ont également manqué qu'ils regardent simplement le jeu économique. Ils oublient qu'il y a aussi un jeu de puissance.
(33:58) Si vous regardez (34:00) Trump en tant que personne, oubliez l'économie du président pendant une seconde. Il a grandi à l'extérieur de Manhattan, n'était pas respecté à Manhattan. Il est venu à Manhattan. Les gens d'affaires ne voulaient pas traiter avec lui. Et puis il leur a prouvé qui allait être.
(34:14) Les bâtiments les plus grands et les plus hauts et tout cela. Il a donc toujours été un étranger. J'ai toujours été là pour prouver la puce sur son épaule. . Qui peut être patron. Cela va créer des frictions, puis les gens s'installeront et les tarifs seront là, mais ce ne sera pas aussi mauvais que les gens le pensent.
(34:28), puis nous allons avancer.
(34:29) Jeremy Au: Ouais. Et je pense que c'est intéressant parce que, c'est un point de style de négociation, car Trump, la terreur peut s'améliorer, mais la vraie négociation, pourrait empirer si elles, se battent et ripostent lorsque vous pensez à tout cela, y a-t-il des conseils que vous donneriez pour les gens qui sont, inquiets, ce n'est pas des conseils d'investissement financiers, mais j'étais juste curieux de savoir comment les gens pensent? Il y a des gens qui sont, vous savez, très inquiets du monde, donc ils veulent aller acheter de l'or et être prêts à courir car il pourrait y avoir une guerre mondiale.
(34:57) Je veux dire, je ne pense pas à une seule échelle, mais je suis juste gentil (35:00) de curieux.
(35:00) Raagulan Pathy: Je pense que nous approchons de la peur presque maximale la semaine ou les deux prochaines. Et puis je pense que les choses vont juste s'améliorer à partir d'ici, je regardais aujourd'hui certaines entreprises qui sont à peu près des prix de vente.
(35:10) Si vous êtes un investisseur à long terme, je pense que vous pouvez récupérer des entreprises de haute qualité à des prix très équitables. Vous n'avez probablement pas vu depuis un moment. Les revenus se sont améliorés au cours des deux années. Les prix sont en baisse de 20, 25%. Je pense donc que tout ira bien.
(35:23) Si vous êtes un commerçant dans certains de ces pays et que vous allez exporter votre vie, c'est un peu plus incertain. Ça allait être difficile si vous vendez des marchandises, mais je pense généralement que la plupart des gouvernements seront raisonnables et se plieront.
(35:36) Et je pense que nous en parlions dans la pièce pré-podcast. Je ne dirais pas que le calcul des tarifs par l'administration Trump est correct à cent pour cent. Ils ont mis en place ce grand graphique qui a montré, le tarif implicite, qui est le tarif plus le tarif implicite par la manipulation des devises et d'autres méthodes.
(35:53) Mais leur point est correct.
(35:56) Jeremy Au: Mm.
(35:56) Raagulan Pathy: Nous savons avec certitude que presque toutes les économies en Asie sont (36:00) gérer leur devise par rapport au dollar américain pour améliorer leur exportation. Presque universellement. Mais à moins d'un couple qui a plus de monnaies flottantes, oui, je pense que du point de vue des États-Unis, c'est comme, allez les gars, nous ne vous mettons pas d'énormes tarifs. Vous manipulez une monnaie, vous obtenez donc un peu mieux de nous. Nous devons rééquilibrer cela. C'est comme la personne qui s'utilise et utilise qu'elle finit par se casser, tu sais?
(36:21) Il y a une section de la communauté commerciale et économique des États-Unis qui sent qu'ils ont été utilisés par le monde.
(36:28) Jeremy Au: Mm.
(36:29) Raagulan Pathy: Ils auraient ce problème avec l'Europe en disant, hé, nous combattons vos guerres. Pourquoi est-ce que je me soucie de l'Ukraine?
(36:34) Jeremy Au: Ukraine
(36:35) Raagulan Pathy: à votre porte ,.
(36:35) Jeremy Au: C'est
(36:36) Raagulan Pathy: Pourquoi est-ce que je combat votre guerre pour vous et dépensez de l'argent? Pourquoi permettons-nous à ces pays de manipuler leur monnaie pour nous vendre? Je pense que dans l'ensemble, le fait est que les États-Unis sont un pays pro-entreprise, autant qu'il y a des gens qui exportent aux États-Unis, il y a aussi des gens aux États-Unis qui travaillent avec des gens à l'étranger pour gagner de l'argent.
(36:54) Ils ne peuvent que pousser jusqu'à présent parce qu'il y aura des gens qui sont désavantagés aux États-Unis en tant que résultat (37:00). Cela créera un équilibre naturel que des choses se répareront. Je pense que ça va venir le plus tôt possible. Parce que les actions ne peuvent pas continuer à descendre avec que l'administration ne se soucie pas du tout.
(37:09). Finalement ils, oui. Vous savez, ils s'en soucieront et iront, d'accord, nous devons, reculer un peu ici.
(37:13) Jeremy Au: Ouais. '
(37:13) Raagulan Pathy: parce que c'est trop,
(37:14) Jeremy Au: Non, je crois que ce que vous avez dit est vrai, il y a beaucoup de gens dans cette administration Trump qui sont intelligents, avisés et comprennent la macroéconomie.
(37:24) Et je pense qu'il est également vrai que de nombreuses économies d'Asie du Sud-Est se sont concentrées sur les exportateurs aux États-Unis, donc je pense que lorsque je regarde certains de ces pays, je veux dire, nous regardons l'Indonésie, le Vietnam, l'Irlande par exemple. Tous ces pays ont en fait été martelés de très significatif entre 30, 40 pour cent.
(37:41) Et je pense que c'est un sens intéressant, la peur et la rationalisation. Je pense donc que la logique rationnelle est comme ce que vous avez dit, hé, ils ont été exportés aux États-Unis. Historiquement, et je pense que beaucoup de gens diront que c'est ce que les Américains ont voulu. Alors ils le font pour eux.
(37:55) C'est comme un divorce, comme qui est la faute, contre un divorce sans faute dans ce sens (38:00).
(38:00) Raagulan Pathy: Ouais.
(38:00) Jeremy Au: Mais bien sûr, il y a eu des exportations occupées. L'Indonésie exporte également des minéraux et d'autres choses en Amérique, la Thaïlande fait de l'électronique et de la fabrication, le Vietnam aussi, les textiles, etc.
(38:12) Alors j'ai pensé que les gens diraient, et j'ai entendu parler de mes amis là-bas, ils sont comme, hé, c'était le contrat américain, c'était l'accord que nous avons signé était que nous fabriquons vos affaires. Vous achetez des choses bon marché pour votre classe moyenne. Et votre classe inférieure. Et nous nous achetons des bons du Trésor pour soutenir une monnaie faible.
(38:30) Et ensuite, vous utilisez cette monnaie pour, vous le savez, la dépenser pour l'infrastructure ou R et D ou l'investissement, quelle que soit la façon dont vous voulez le dépenser.
(38:37) Raagulan Pathy: C'est comme le gars qui est dans un travail d'entreprise. Qui a un ami qui est un. Comédien qui n'a pas d'argent. Mais c'est un gars vraiment drôle. Vous obtenez beaucoup de valeur de sa part parce que vous êtes dans un travail d'entreprise ennuyeux.
(38:48) Vous pouvez dire, hé, allons au bar. Le gars n'a pas assez d'argent. Vous payez donc des boissons.
(38:51) Jeremy Au: Ouais.
(38:52) Raagulan Pathy: Vous payez pour les boissons car il ajoute de la valeur.
(38:53) Jeremy Au: Droite.
(38:54) Raagulan Pathy: Et c'est l'ami amusant à côtoyer. Vos amis passent tous un bon moment.
(38:58) Jeremy Au: Ouais.
(38:58) Raagulan Pathy: Et puis un (39:00) Jour tu es comme, oh, il n'est plus aussi drôle et j'en ai assez de payer pour les boissons.
(39:04) Jeremy Au: Ouais.
(39:05) Raagulan Pathy: C'est ce qui se passe.
(39:06) Jeremy Au: D'accord.
(39:06) Raagulan Pathy: C'est l'analogie de ce qui se passe, vous savez? Ce n'est donc pas le contrat non dit.
(39:11) Jeremy Au: Ouais.
(39:12) Raagulan Pathy: était là, vous gagnez beaucoup d'argent, vous êtes dans un travail ennuyeux.
(39:14) Vous voulez que quelqu'un vienne vous divertir.
(39:17) Jeremy Au: Ouais.
(39:17) Raagulan Pathy: Mais à un moment donné, cet équilibre est faux. Et alors maintenant, les États-Unis disent, oui, venez sortir, mais achetez aussi des boissons.
(39:24) Jeremy Au: est la voie à suivre pour, ces pays d'Asie du Sud-Est.
(39:27) Qui sont les exportateurs nets vers l'Amérique? Comme le Vietnam, la Thaïlande et l'Indonésie avec des tarifs relativement élevés. Singapour est très faible à 10%, et vous avez un excédent, avec les États-Unis, que pensez-vous arrêter de vendre autant à l'Amérique, acheter plus de trucs américains, exporter vers le reste du monde?
(39:43) Raagulan Pathy: Le meilleur indice pour eux est de faire ce que la Chine a fait, ce qui est comme stimuler la demande locale. Moderniser votre économie, se diversifier dans d'autres domaines tels que les services, non? Ouais. Le problème est que certaines de ces économies, toutes ne faisaient pas comme, d'accord, (40:00) Eh bien, nous avons juste obtenu d'énormes quantités de travail et donc comme fabriquer des produits et ne pas vraiment passer beaucoup de temps sur le reste de l'économie.
(40:06) Donc je pense, à certains égards, cela pourrait concentrer leur esprit pour être comme, d'accord. Ouais. Comme, il est temps de continuer à trier le reste de l'économie. Ces pays ne sont pas petits. Droite. Je veux dire, comme cent millions de personnes du Vietnam.
(40:18) La Thaïlande est proche de cent millions, les Philippines là-bas également. Ils doivent construire une meilleure infrastructure, avoir moins de corruption, gérer un meilleur gouvernement, juste toutes les bases.
(40:27) Ils ont une croissance économique qu'ils peuvent faire en dehors de vendre des marchandises à l'Amérique. Ils doivent juste mettre leur maison en ordre. Vendre à l'Amérique est un peu comme le plus facile.
(40:34) parce que l'ami va toujours acheter des boissons. Maintenant, l'ami n'achète pas de boissons. Si vous n'êtes plus aussi réussi et pas aussi drôle.
(40:41) Jeremy Au: Ouais.
(40:41) Raagulan Pathy: Obtenez un emploi. Vous savez, c'est la même chose. C'est ainsi que j'y pense. ces pays vont bien. Ils peuvent avoir une bonne et forte économie locale s'ils le voulaient.
(40:48) Jeremy Au: Eh bien, je pense que c'est vraiment intéressant parce que cela semble que votre conseil à ces pays est, oui, c'est une crise, mais la fête s'est arrêtée, la musique s'est arrêtée, et il y a une occasion de restructurer les économies, qui (41:00) va nous faire tourner.
(41:07) Raagulan Pathy: La Chine a traversé cela depuis un certain temps, et même si la Chine est comme, oh, c'est ennuyeux et mauvais, juste. Ce n'est pas comme se terminer pour leur économie, non? Ils sont comme, oh, eh bien nous sommes devenus beaucoup plus autosuffisants. Et opérer en interne beaucoup plus. Ça va être douloureux pour ces économies, mais je ne pense pas que ça va être aussi douloureux car ils finiront par négocier quelque chose de mieux. Cela les fera regarder en interne les ressources dont ils disposent, ces pays ont de jeunes populations avec des gens très intelligents où, vous pourriez développer une économie de services très solides, espérons-le. Ils se concentrent sur ces choses.
(41:38) Jeremy Au: Ouais. Et je suppose que l'autre côté est également votre poussée des économies non américaines qui ont été martelées par des terroristes pour nous intégrer également, je pense que l'UE avait beaucoup d'accords qui ont été interrompus parce que nous n'avons jamais pu surmonter la ligne d'arrivée et beaucoup d'entre eux ont été approuvés
(41:53) Raagulan Pathy: Très rapidement.
(41:54) Jeremy Au: Très rapidement après Trump, était connu pour revenir, à nouveau dans l'administration américaine. Et je pense que la Chine (42:00) continue de faire des mouvements positifs vers des accords futurs avec le reste du monde, alors oui. Intéressant. Je suis curieux de votre point de vue.
(42:08) Je sais que vous êtes contre l'asymétrie ou vous pensez qu'il est compréhensible que s'il y a une asymétrie dans la relation commerciale entre les États-Unis et. Exportateurs nets Il y a une correction. Pensez-vous que les barrières commerciales inférieures en moyenne sont meilleures?
(42:21) Raagulan Pathy: Je le fais personnellement. Oui, parce que ça va à ma thèse économique, non? Vous devriez avoir un monde ouvert et une économie ouverte, non? Peu importe où vous êtes né ou quel passeport vous détienz et le monde pourrait échanger librement sur Internet et autrement. C'est donc ma croyance fondamentale fondamentale, c'est votre croyance fondamentale? C'est ma croyance fondamentale. Ouais. Les États-Unis disent à ces exportateurs nets, vous n'exportez pas naturellement net. Vous supprimez vos devises, si vous laissez les devises flotter,
(42:47) La réponse facile est de partir, d'accord, nous n'aurons pas de fournitures commerciales. Nous laisserons toutes ces monnaies flotter.
(42:53) C'est comme le vrai commerce mondial. Vous ne détiez pas de contrôles de capital. Vous laissez vos devises flotter.
(42:57) Jeremy Au: Ouais.
(42:57) Raagulan Pathy: Facile.
(42:58) Jeremy Au: Ouais.
(42:59) Raagulan Pathy: Réponse facile. (43:00) Singapour, gère un peu la monnaie.
(43:02) Il a un commerce beaucoup plus ouvert. et a traversé ses problèmes au fil du temps de gérer le bien et le mal de l'économie mondiale. Mais je pense qu'aujourd'hui, la raison pour laquelle il est riche est parce qu'elle vient de faire face à ces problèmes en fronton et d'être obligé de moderniser l'économie à chaque étape du processus.
(43:18) Oui. En conséquence, vous savez? Ouais. Même grâce au récent, vous savez, à la montée en puissance de la même masse, nous n'avons pas autant de ressources humaines, nous devons donc automatiser beaucoup plus de choses. La nécessité vous fait moderniser. Fondamentalement, le monde devrait être ouvert.
(43:32) Mais les problèmes aujourd'hui sont parce que les deux parties font une erreur.
(43:35) Jeremy Au: à droite. Et votre perspective est que l'asymétrie est corrigée à court terme. Et puis votre espoir est qu'un ensemble plus symétrique et plus élevé de terroristes finira par tomber avec le temps.
(43:45) Raagulan Pathy: Ouais.
(43:46) Jeremy Au: qui peut se produire dans les prochaines années, quatre ans au sein de cette administration.
(43:49) Raagulan Pathy: Voyons.
(43:50) Jeremy Au: Ouais, nous verrons. Mais 20 par 20, 40, vous savez, c'est assez loin pour que beaucoup de choses se produisent et beaucoup de choses se produiront. Et puis nous entrandons en 2040 pour voir comment ces scénarios sont (44:00). Sur cette note, merci beaucoup d'être venu et de partager votre expérience.
(44:11) Raagulan Pathy: Merci de m'avoir fait. Je sais que c'était en grande partie une discussion macro, mais je l'ai vraiment apprécié.