« On entend souvent dire : on peut divorcer de son conjoint, mais pas de son investisseur. Une fois que vous avez vendu 20 % de votre entreprise à un groupe d'investisseurs, les droits légaux et informationnels qu'ils acquièrent sont quasiment impossibles à annuler. Cette réalité a engendré de nombreuses histoires cauchemardesques pour les fondateurs. Prenons l'exemple d'une entreprise qui, l'année dernière, a dû être vendue à 20 % de sa valeur. La plupart des investisseurs risquaient de perdre 80 % de leur mise, mais une personne a refusé l'offre et y a opposé son veto. Finalement, la transaction a capoté et tout le monde s'est retrouvé les mains vides. C'est un rappel brutal de l'importance de bien réfléchir aux droits, et ce, de deux manières essentielles. » – Jeremy Au, animateur du podcast BRAVE Southeast Asia Tech
« Nous avons évoqué le fait que, chaque pari comportant un risque très élevé mais aussi un potentiel de gain très élevé, l'approche la plus logique consiste à regrouper ce risque dans un portefeuille. Cette stratégie génère des rendements uniques, un schéma que l'on observe régulièrement dans différents secteurs. C'est le même principe pour les blockbusters : certains films génèrent des profits extraordinaires, tandis que la plupart sont des échecs commerciaux. De même, dans l'industrie du divertissement, les acteurs, actrices et mannequins hollywoodiens suivent la même dynamique : quelques-uns deviennent des célébrités, tandis que la majorité tombe dans l'oubli. » – Jeremy Au, animateur du podcast BRAVE Southeast Asia Tech
« Les investissements concentrés constituent une stratégie différente. Des sociétés comme Monk's Hill, NextView Ventures, Haystack et Alpha JWC en Indonésie, par exemple, privilégient souvent un nombre restreint d'investissements à fort potentiel. À l'inverse, l'investissement multi-étapes, beaucoup plus répandu il y a quelques années, adopte une approche plus large. Investir dans une même entreprise à différentes étapes de sa croissance consiste essentiellement à acquérir la participation la plus importante possible dans une entreprise clairement prometteuse. Par exemple, un portefeuille indiciel d'amorçage pourrait investir dans 40 entreprises en phase d'amorçage. Un fonds axé sur la série A pourrait réaliser 20 investissements, chacun d'environ 3 millions de dollars. Mais un investisseur multi-étapes pourrait commencer par investir 10 millions de dollars en amorçage, puis 50 millions en série A, et encore plus investir jusqu'à 100 millions lors des tours de table suivants. Il considère chaque étape comme une opportunité limitée et vise à sécuriser une participation tout au long de la trajectoire de croissance de l'entreprise. » – Jeremy Au, animateur du podcast BRAVE Southeast Asia Tech
Dans cet épisode, Jeremy Au parle de la chasse aux licornes et aux blockbusters, des rendements des fonds émergents et du paysage du capital-risque en Asie du Sud-Est.
Mots-clés : Chasse aux licornes, Chasse aux blockbusters, Rendements des fonds émergents, Paysage du capital-risque en Asie du Sud-Est, Singapour, Asie du Sud-Est, Capital-risque, Éducation, Leadership éclairé
