« Ce que j'ai toujours cherché à éviter, c'est de me laisser emporter par l'engouement actuel. On parle beaucoup des technologies génératives en ce moment, et même si certaines choses intéressantes sont en cours de développement, il faut se demander où réside la véritable création de valeur. Si vous parvenez à la cerner, vous identifierez les entreprises qui seront pérennes dans les prochaines années. Du point de vue de la fintech, si elle a affiché de solides rendements sur d'autres marchés émergents, c'est parce qu'une fois une certaine taille atteinte et les modèles commerciaux numériques intégrés, elle génère d'importants flux de trésorerie. Cependant, lorsque les entreprises s'intéressent à l'Asie du Sud-Est, elles voient souvent un demi-milliard d'habitants, des marchés en pleine croissance et une population très connectée, avec un PIB en hausse. Mais le véritable défi consiste à s'y retrouver parmi la diversité des réglementations, des langues et des cultures de la région. » - Sam Gibb
« Je ne dirais pas qu'il existe beaucoup de fonds spécialisés dans la fintech, surtout pas en phase d'amorçage. Certains fonds interviennent à des stades plus avancés, et nous collaborons généralement avec eux. Si l'on observe l'évolution des écosystèmes sur d'autres marchés, on constate généralement l'émergence de fonds plus spécialisés. En y réfléchissant, je me suis dit : du point de vue d'un investisseur, pourquoi investir dans un fonds généraliste relativement petit alors qu'il pourrait choisir un fonds plus important, fort d'une décennie d'expérience et d'une infrastructure bien établie ? Ces derniers attireraient beaucoup plus facilement des investisseurs. J'ai réalisé que je n'avais aucun atout concurrentiel pour rivaliser sur le marché des fonds généralistes, j'ai donc décidé de me concentrer sur la fintech plutôt que de continuer comme investisseur providentiel. » - Sam Gibb
« Je trouve fascinant d'observer comment certains tentent d'entrer sur ce marché. D'autres pensent avoir un avantage, mais ne l'ont pas encore prouvé. Il faut se demander : comment savoir si c'est viable ? A-t-on accès à suffisamment d'opportunités qualifiées ? Opérer dans un secteur vertical spécifique est plus complexe. En tant que généraliste, j'examinais une centaine d'opportunités par mois. Désormais, en me concentrant sur un secteur vertical précis, j'en examine plutôt 10 à 20. La création d'entreprises a considérablement ralenti, et ce, de manière variable selon les secteurs. Est-il possible de créer un fonds économiquement viable ? La levée de fonds est complexe et exige une vision à long terme. Je suis toujours surpris par les gestionnaires de fonds débutants qui pensent que cela ne prendra qu'un mois ou deux. On ne peut pas précipiter ce processus, surtout en Asie du Sud-Est, où les relations sont primordiales. » - Sam Gibb
Dans cet épisode, Jeremy Au aborde le parcours juridique de la Nouvelle-Zélande vers le capital-risque en Asie du Sud-Est, le potentiel de la fintech régionale et donne des conseils aux futurs associés en capital-risque.
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