Licornes zombies : le problème structurel du capital-risque en Asie du Sud-Est | Kristie Neo - E714

« Sur des marchés plus petits comme l'Asie du Sud-Est, nous ne bénéficions pas de la même liquidité de capitaux et de la même rotation des talents que dans la Silicon Valley ou en Chine. Il en résulte une situation où les entreprises survivent bien plus longtemps qu'elles ne le devraient. Je crains que nous n'assistions à l'émergence d'une génération entière d'entreprises zombies, jadis très attractives et pertinentes, mais qui finiront par tomber dans l'oubli. » 

« Si la propriété intellectuelle et la recherche sont détenues au niveau universitaire sans être monétisées, elles sont perdues. Le système de rémunération d'un bureau de valorisation des technologies devrait se baser sur le coût d'opportunité de la propriété intellectuelle et la dépréciation de la valeur du savoir. Si l'on ne commercialise pas rapidement cette technologie sous licence, quelqu'un d'autre sur un autre marché la découvrira, et sa valeur sera alors nulle. »

« Plusieurs facteurs expliquent la hausse de la Bourse de Singapour. Premièrement, les investissements des décideurs politiques et la simplification des règles, comme la possibilité d'une double cotation avec le NASDAQ. Deuxièmement, un afflux massif de capitaux vers Singapour, perçu comme une source de stabilité et de diversification en provenance du Moyen-Orient, de Chine et de toute l'Asie du Sud-Est. »

Kristie Neo, rédactrice Asie chez PitchBook, s'entretient avec Jeremy Au pour analyser les réalités macroéconomiques actuelles de l'écosystème technologique et de capital-risque en Asie du Sud-Est. Ils examinent la récente revitalisation de la Bourse de Singapour (SGX), alimentée par les mesures de relance gouvernementales et les afflux de capitaux refuges, et la contrastent avec une période prolongée de pénurie de financement pour les jeunes entreprises et les startups en phase de croissance.

Ensemble, ils abordent la crise imminente des « entreprises zombies » dans la région et expliquent pourquoi les startups régionales doivent privilégier les fusions-acquisitions plutôt que d'attendre des valorisations de licorne. La conversation explore également les défaillances structurelles de la commercialisation de la propriété intellectuelle universitaire à Singapour, en la comparant aux modèles chinois et européens. Enfin, Jeremy présente des recommandations politiques concrètes, notamment la mise en place d'incitations fiscales pour les investisseurs providentiels et le soutien aux dirigeants de syndicats, afin de combler efficacement le déficit de financement et de mobiliser des capitaux auprès des family offices.

00:00 - Revitalisation de la SGX et afflux de capitaux refuges à Singapour

07:44 - Évaluation des startups et la crise des entreprises zombies

18:35 - Pourquoi les fusions-acquisitions sont la prochaine étape nécessaire pour la technologie régionale

23:55 - Les difficultés structurelles de la commercialisation de la propriété intellectuelle universitaire

30:08 - Repenser les incitations pour les bureaux de licences technologiques universitaires

35:21 - Naviguer dans le cycle d'expansion et de récession des fonds de capital-risque

45:03 - Plaidoyer pour des incitations fiscales pour les investisseurs providentiels à Singapour

48:50 - Combler le fossé de financement d'amorçage de 1 à 5 millions de dollars

52:43 - Pourquoi les family offices ont besoin d'analystes de recherche sur les startups pour déployer leurs capitaux

Regardez sur YouTube : https://www.youtube.com/watch?v=qO5kwGr8Jx0&list=PLl9u6ECOP8_7scb97PE3whKu4yJVizIOd

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