Dmitry Levit et Shiyan Koh : Les répercussions de la pêche électronique, la relance de la croissance indonésienne et l’avenir de l’agritech - E627

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« Ils affichent donc un rendement du capital de 7x, 10x, voire 12x. Cela ne signifie pas que tous les investisseurs en ont profité de la même manière, ni que le fondateur a nécessairement amassé une fortune. Dans la plupart des cas, le fondateur a effectivement réalisé des gains importants tout en conservant une grande partie de son capital. On crée des entreprises sur toute cette échelle et on observe ensuite quels types d'activités se regroupent parmi les plus efficientes en capital. Cela contredit directement votre idée selon laquelle la finance intégrée serait une pratique néfaste, car les entreprises les plus efficientes en capital sont soit des facilitateurs FinTech à part entière, soit des plateformes proposant d'importants services financiers numériques. » – Dmitry Levit, associé chez Cento Ventures

« Nous commençons à observer les prémices d'une reprise. Au milieu de l'année 2024, et notamment dans le secteur de la fintech aux Philippines, l'écosystème a commencé à se redresser. Cela ne se reflète pas encore dans les chiffres globaux, mais si l'on exclut tous les autres facteurs, la fintech est de nouveau en hausse. Nous avons perdu toutes les introductions en bourse secondaires, la dernière en date étant celle d'eFishery, comme chacun sait. Nous disposons désormais de quelques données que je n'ai pas encore réussi à analyser précisément : la liquidité post-introduction en bourse, notamment les rachats d'entreprises. On a constaté le passage de plusieurs entreprises valant des milliards de dollars du statut de société cotée à celui de société privée, ainsi qu'une vague de transactions de blocs sur des sociétés cotées, les investisseurs réorientant leurs positions après avoir observé le traitement réservé aux actifs d'Asie du Sud-Est par les marchés publics. » – Dmitry Levit, associé commandité chez Cento Ventures

« La religion des licornes. Le mécanisme, les rouages ​​qui s'imbriquaient, reposait sur la conviction que l'immense population de consommateurs d'Asie du Sud-Est générerait des retombées économiques de plusieurs milliards de dollars. Cette conviction a attiré des investisseurs du monde entier, spécialisés dans le financement de la création de licornes. L'accès à ces financements a automatiquement créé des licornes là où elles n'auraient pas dû exister, engendrant ainsi une génération d'investisseurs dont le modèle économique consistait à participer aux levées de fonds des licornes. Les premières réussites et les premiers signes de liquidité sont apparus en 2015 et 2016, grâce à ces premières levées de fonds en Asie du Sud-Est. Dès 2017, ceux qui avaient tiré les leçons de cette expérience ont levé leurs premiers fonds, et à partir de là, la croissance a été fulgurante. Aujourd'hui, ces investisseurs ont perdu le fil de leur argumentaire et cessent d'investir. Il n'est donc pas surprenant que nous revenions à notre niveau d'activité antérieur, sans tenir compte de l'impact des taux d'intérêt et de la COVID-19. » – Dmitry Levit, associé chez Cento Ventures

Jeremy Au, Shiyan Koh et Dmitry Levit analysent l'effondrement d'eFishery, le ralentissement de la croissance indonésienne et la résurgence des risques systémiques dans l'écosystème des entreprises en Asie du Sud-Est. Ils examinent comment les échecs d'introduction en bourse et les inégalités ont freiné la demande des consommateurs, pourquoi les acteurs mal intentionnés ont gagné en visibilité et comment des phénomènes de mode comme le prêt intégré et le « play to earn » ont disparu. Leur analyse met en lumière le retour des financements aux niveaux de 2016, l'importance cruciale de la supervision des conseils d'administration et les opportunités encore présentes dans l'agritech et la numérisation des chaînes d'approvisionnement.