Asie du Sud-Est Tech: Tendances émergentes, Chine contre nous comme North Star & Startup Building Premier Principes - E31
L'Asie du Sud-Est s'est vraiment vue s'accumuler, une approche super apparente pour de nombreuses entreprises en termes de la valeur à vie, de la façon dont ils regardent la super application ou la maison pour plusieurs fonctions. Et en ce sens, cela semble parallèle à l'expérience de la scène technologique chinoise où nous constatons des quantités croissantes d'argent, ainsi que de l'inspiration ainsi que des talents et des fondateurs. - Jeremy Au
Le 29 novembre, nous avons parlé aux fondateurs et aux capital-risqueurs sur les tendances technologiques émergentes en Asie du Sud-Est. Nous avons appris quelles startups rejoindraient, les tendances émergentes du pays et du pays, et de la nouvelle prise sur le dernier fondateur, VC et Investment News. Vous souhaitez vous joindre à nous dans notre prochain épisode de Sea Tech Clubhouse? Inscrivez-vous sur Jeremyau.com . Les nominations sont limitées et approuvées sur une base vallonnée. Vous pouvez auto-nominer ou nommer quelqu'un qui, selon vous, conviendrait à la facture. Vous pouvez trouver la transcription de l'épisode dans la description du podcast. La qualité audio des futurs épisodes sera améliorée. Plongeons-y directement.
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Jeremy Au: [00:01:12] Viren et Jeng , ravi de vous voir tous. Alors Viren se compose de l'Inde, un peu comme une grande expérience de ses expériences en tant que spécialiste du marketing et des startups marketing en tête et fondatrice en Asie du Sud-Est. Et puis pour Chia, VC de Saison Capital , possède également une tonne d'expérience en Asie du Sud-Est. Et puis pour moi, en quelque sorte fondé et grandi en Asie du Sud-Est. J'ai également construit certaines entreprises en cours de route. Tellement bon de nous voir tous ici aujourd'hui pour discuter de l'Asie du Sud-Est.
Je pense donc que la grande question pour tout le monde ici est ce qui se passe avec l'Asie du Sud-Est en 2020 et 2021. Eh bien, qu'en pensez-vous?
Chia Jeng Yang: [00:01:57] J'ai principalement construit des sociétés en tant qu'opérateur et aussi en tant qu'investisseur en Asie. Et j'entends toujours des idées très riches et différentes de ce à quoi ressemble et ressemble à l'Asie du Sud-Est et à l'Asie. Je serais donc curieux d'entendre ce que les gens en dehors de l'Asie du Sud-Est pensent de l'espace.
Jeremy Au: [00:02:17] Oui, je veux dire, je pense que la seule chose que je pense à l'Asie du Sud-Est, c'est que je pense que les gens le regardent souvent du point de vue de la consommation, qui est, hé, il y a des centaines de millions de millions de personnes qui vivent pour le premier temps, en ascension du revenu, et ils sont très consommateurs de la classe moyenne qui éprouvent pour le premier temps, en ascension du revenu de revenu.
Et je pense qu'il y a une histoire très familière pour Internet pour cela en conséquence, un peu comme modéliser la trajectoire. C'est comme qu'est-ce que Facebook pour l'Asie du Sud-Est? Qu'est-ce que LinkedIn pour l'Asie du Sud-Est? Qu'est-ce que le SaaS B2B pour l'Asie du Sud-Est? Je pense donc que c'est comme ça que je pense que beaucoup de gens parlent de l'Asie du Sud-Est. Principalement, c'est comme dire que c'est la géographie où les consommateurs se développent, et le secteur des entreprises de soutien augmente également.
Et vous, Viren, qu'en pensez-vous? Comment les gens pensent-ils de l'Asie du Sud-Est?
Viren Shetty: [00:03:07] Je pense qu'il existe différents lentilles pour le voir en partie. Je pense que comme vous l'avez fait allusion, je pense qu'il existe un type d'entreprises qui peuvent être construites, ce que j'appelle les sociétés de coche de copie, donc votre Uber , vos clones de livraison de nourriture, vos clones de commerce électronique, et cetera. Je pense donc que c'est une catégorie d'entreprises.
Et puis, je pense que vous avez l'autre catégorie d'entreprises qui sont très uniques à une opportunité de marché spécifique, vous avez donc votre khatabook en Inde. Je ne pense pas qu'il y ait un khatabook où il ne se déroule pas aux États-Unis. Ou il y en a, mais c'est très différent. Oui, vous pouvez l'appeler un logiciel comptable, mais c'est toujours très différent. Je pense donc que la dynamique de la population, la dynamique du marché et tous ces éléments combinées, je pense que cela donne naissance à différentes opportunités, qui ne pouvaient être exécutées en partie sur ce marché ou ces marchés spécifiques et nulle part ailleurs. C'est ce que je ressens.
Chia Jeng Yang: [00:04:17] Vous avez raison, je pense que la première perception générale des modèles commerciaux de clonage ou des parties du pays, du monde entier et de l'amener en Asie du Sud-Est, qui ne fonctionne pas pour de nombreuses raisons différentes.
Et je pense, pour moi, regarder l'Inde a toujours été un plus grand indicateur pour les modèles commerciaux coiffés et nous avons investi dans quelques modèles commerciaux qui fonctionnaient vraiment, vraiment bien en Inde, par opposition à l'Europe, en Chine, aux États-Unis, et cetera. Je pense donc que c'est la première chose qui me vient à l'esprit lorsque nous pensons à ce que les connaissances transfèrent vraiment en Asie du Sud-Est.
Je pense que le second dont tout le monde parle beaucoup est vraiment de la fragmentation. Donc je pense que la première conversation que j'ai toujours avec beaucoup de VC occidentaux qui avait essayé de regarder en Asie du Sud-Est est toujours: "Oh, l'Asie du Sud-Est est géniale dans cette région, qu'est-ce qu'une grande pièce régionale qui a du sens en Asie du Sud-Est?"
Et donc, la première conversation est toujours assez difficile, ce qui est comme: "Hé, regardez, c'est vraiment fragmenté." Ce n'est pas seulement une conversation de type géographie de niche localisée unique, mais beaucoup de choses n'ont tout simplement pas de sens en tant qu'espace régional. La Thaïlande, le Vietnam, les Philippines, Indo, Singapour, tellement différents que j'ai vraiment du mal à imaginer le commerce régional frontalier non croisé qui existe vraiment. Je pense donc que ces deux-là sont quelques-unes des grandes conversations initiales que j'ai avec des gens en Asie du Sud-Est.
Viren Shetty: [00:05:45] Ne pensez-vous pas au lieu de choses que vous avez comme Paymongo . Il fait essentiellement des rayures pour les Philippines, ne pensez-vous pas qu'il existe certains espaces où vous pouvez le faire pour un seul marché?
Chia Jeng Yang: [00:05:58] Cela vient toujours avec ça comme: "Oh, qu'est-ce qu'un grand modèle régional à jouer?" Je pense que une question un peu plus intéressante est de savoir à quel point vous pouvez aller profondément, surtout lorsque vous parlez de marchés fondamentalement, peu profonds à partir d'un PIB par habitant.
Je pense que la conversation est comme: "Quelle part de ce partage d'esprit, partage de portefeuille pouvez-vous vraiment occuper sur des marchés relativement superficiels", et c'est une façon très différente de penser: "Oh, comment puis-je blitzkrieg à travers 10 pays différents d'Asie du Sud-Est?"
Viren Shetty: [00:06:18] Je pense que cela dépend vraiment du type d'entreprise. Je pense qu'il y a des entreprises qui vous permettent d'aller très profondément parce que la taille du marché là-bas veut un marché spécifique.
Mais disons que si vous faisiez une pièce de saas B2B, je pense que beaucoup de marchés en Asie du Sud-Est ne sont pas assez grands pour que vous le fassiez, alors vous empruntez le chemin de "Oh, laissez-moi aller vous installer en Indonésie, Philippines, etc.
Je pense que cela dépend vraiment du type d'entreprise. Pour le consommateur aussi, je pense que cela dépend. Je veux dire, je suppose qu'une fois que vous arrivez dans une entreprise comme Grab Size, donc pour les quelques-uns qui sont dans le public qui ne sont pas aussi familiers, Grab est l'Uber pour l'Asie du Sud-Est. Mais ils ont élargi un tas de plus que cela, donc ils sont maintenant un peu comme une super-app.
Donc, je pense que pour une entreprise comme Grab quand vous avez collecté le montant d'argent qu'ils ont, vous ne pouvez pas vous asseoir ... Je veux dire, même Gojek , vous ne pouvez pas simplement vous asseoir en Indonésie. Soit vous devez aller grand ou non.
Jeremy Au: [00:07:43] Je pense que ce qui est vraiment intéressant ici, c'est que nous utilisons beaucoup d'analogies, donc nous parlons de Grab, c'est comme Uber d'expliquer les choses. Nous parlons de superficiel contre profond. Et je pense que cela est parallèle à une grande partie des conversations que nous avons que notre question initiale, c'est-à-dire comment décrivons-nous l'état de la technologie de l'Asie du Sud-Est?
Je pense que nous utilisons souvent des analogies comme Imagine America, mais beaucoup plus pauvre et fragmentée n'a pas encore d'autres modèles américains. Et donc, Uber est entré sur le marché de l'Asie du Sud-Est par le marché et s'est retrouvé initialement en concurrence contre Grab, ce que vous pouviez dire cloné et localisé par un autre de la Harvard Business School qui venait de retourner en Asie du Sud-Est d'Amérique.
Et nous avons également vu que cela se produire pour Gojek en même temps de la même année au Harvard MBA. Je pense donc qu'il est intéressant de voir que la pollinisation croisée fonctionne et je pense que beaucoup de gens optent pour cette largeur parce qu'ils le considèrent comme des liens entre la géographie, entre la culture et le commerce permet la première approche de l'étendue.
Mais il est également intéressant de voir que l'Asie du Sud-Est s'est vraiment vue s'accumuler, une approche super apparente pour de nombreuses entreprises en termes de la valeur à vie, comment ils regardent votre application devrait être la super application ou la maison pour plusieurs fonctions. Et en ce sens, cela semble parallèle à l'expérience de la scène technologique chinoise où nous constatons des quantités croissantes d'argent, ainsi que de l'inspiration ainsi que des talents et des fondateurs.
Je pense donc qu'il est assez intéressant de regarder parfois l'Asie du Sud-Est continue d'être, car les temps médiévaux, je suppose, continue d'être la route commerciale entre l'est et l'ouest, mais aussi la copie et le clonage en quelque chose de tout à fait unique.
Chia Jeng Yang: [00:09:34] Ils ne sont essentiellement pas différents d'un conglomérat dirigé par la technologie. Ainsi, un conglomérat joue est fondamentalement comme le talent, l'arbitrage du capital. Et c'est vraiment, encore une fois, le reflet du fait que le compte de capital des marchés du sud-est est vraiment rare et que les marchés sont également très superficiels, alors pourquoi ne pas construire un jeu de conglomérat? Cela a beaucoup de sens. Vous pouvez dominer beaucoup de domaines, augmenter votre économie, bla-bla-bla.
Je n'ai donc jamais vraiment vu des super applications comme fondamentalement une stratégie très différente de cela. Et donc, la façon dont je le regarde, encore une fois, est vraiment comme lorsque vous parlez de marchés du sud-est qui sont très superficiels, comment peut augmenter les LTV, comment augmenter notre part de portefeuille, et cetera, et cetera? Je pense que c'est toujours fondamentalement la direction et la façon dont vous avez besoin de parler de certains de ces marchés.
Je ne pense pas que l'approche du conglomérat soit nécessairement une mauvaise approche. Mais je pense que vous avez juste besoin d'être très conscient de ce à quoi ressemble la dynamique sous-jacente.
Comme je pense que Ed Tech, par exemple, en Inde, a fait un excellent travail en mesure de fournir ce chemin de consolidation qui permet à Ed Tech de s'épanouir, qui vient vraiment en ce moment d'une stratégie de type de groupe de capital-investissement, en raison de ce qu'ils ont fait, ils ont réussi à vraiment créer l'économie qui a du sens dans un marché relativement peu profond.
Jeremy Au: [00:11:01] Je pense que vous avez soulevé deux bons points. Je veux dire, je pense que le premier est que les conglomérats dépassent généralement un seul produit ou des artistes d'entreprise, ce qui est, je pense, sous-estimé. Je pense que lorsque nous regardons les États-Unis, je pense qu'il y a une énorme thèse autour des conglomérats est inefficace et les investisseurs devraient être ceux qui se diversifient pour différentes gammes de produits au lieu des entreprises.
Et donc, en conséquence, je pense que dans les États, vous voyez qu'en moyenne, les conglomérats ont tendance à sous-performer le marché en raison de l'efficacité de la gestion.
Je pense que je me souviens avoir fait une analyse à Bain que l'un des grands points que nous avions était sur des marchés émergents dans de nombreux pays du monde si vous envisagez des performances pluriannuelles, les conglomérats ont des avantages. La première est qu'ils ont tendance à réfléchir à un peu plus à plus long terme.
Mais deux, je pense que la grande partie est invisible, c'est qu'il y a en fait des rendements substantiels de l'effet de levier politique et économique que vous avez normalement lorsque vous êtes un conglomérat. Vous avez seulement besoin de regarder, disons, Samsung ou Sony pour être comme: "Oh, techniquement, c'est sous-performant, mais ça va."
Et donc, je pense que les conglomérats l'est souvent, je pense que l'éléphant dans la salle ne concerne pas les performances économiques. Je pense que l'éléphant dans la pièce ressemble beaucoup à "quelle est la capacité pour eux de tirer parti des avantages ou des compétences politiques et économiques invisibles?" Je sais que vous avez dit de pouvoir tirer parti de cette conformité ou de tout le régulateur dans un champ, mais de l'étendre à une autre verticale.
Je dis toujours aux gens quand vous êtes une entreprise sexy que vous êtes appelé une Amazonie . Et puis, lorsque vous êtes une entreprise non sexy, vous êtes appelé un conglomérat. Mais je pense que c'est ainsi que les gens, les entreprises sur des marchés moins profonds ont construit, comme vous l'avez dit, la profondeur. Ils reconnaissent que la Thaïlande, comme Chang Group , reconnaît que la Thaïlande est un petit marché. Je veux dire, peu de gens ... les gens boivent de la bière chang à l'extérieur, donc évidemment dans d'autres pays autres que la Thaïlande, mais pas dans les volumes nécessaires pour en faire un énorme conglomérat.
Mais si vous regardez réellement leur réseau de produits, ils ont en fait plusieurs services et produits qui le rendent suffisamment profond, je suppose d'un point de vue de la pile et ils ont tendance à se renforcer mutuellement également. Je pense que c'est une dynamique intéressante pour les conglomérats.
Chia Jeng Yang: [00:13:09] La Thaïlande est un marché décemment important, mais la façon dont la dynamique politique en Thaïlande, par exemple, où beaucoup de choses sont encore fondamentalement contrôlées est plutôt différente de l'Indonésie et de Singapour, où oui, évidemment, les familles détiennent une quantité énorme de pouvoir, mais il y a aussi vous pouvez encore atteindre les gens, vous pouvez encore faire des choses semi-indépendantes. Pour réussir à une certaine échelle, vous n'avez pas nécessairement besoin du soutien de quelqu'un après un certain point.
Et donc, je pense que cela fait partie de la raison pour laquelle l'Indonésie est que je pense, à mon avis, légèrement plus dynamique dans l'espace de démarrage, parce que l'échelle ou l'opportunité d'atteindre une certaine taille existe sans nécessairement être pour eux de s'inquiéter de qui vous voulez vous associer, et cetera, et cetera.
Et donc, les deux choses qui me viennent à l'esprit lorsque je pense à l'Asie du Sud-Est, c'est la dynamique et ouverte, ce que l'environnement politique se détache, comment les entreprises en phase précoce peuvent obtenir un soutien, peuvent être branchées afin que les écosystèmes puissent obtenir ce genre de ressources de type familial de conglomérat entre différents pays.
Et puis, la seconde est évidemment à quelle vitesse certains de ces marchés iront et à quel point il est compétitif, car vous ne voulez pas utiliser les mots familles et conglomérats dans un sens monolithique. Il y a beaucoup de concurrence qui se déroule entre les familles et vous voulez comprendre comment les modèles commerciaux du parti jouent un rôle dans ce type de concurrence.
Jeremy Au: [00:14:41] Je pense qu'une partie amusante de cela est que lorsqu'ils viennent et arrivent à Singapour pour la première fois, ils disent toujours: "Je veux créer une entreprise à Singapour," Commençons par Singapour parce que c'est comme "tout le monde de Singapour parle anglais", et c'est un endroit facile à vivre et il y a un bon voyage et tout. Les gens réalisent comme: "Oh non, le marché est juste, honnêtement, trois millions de citoyens locaux." Et c'est à peu près la taille de la petite ville en Amérique. Je veux dire, avec un PIB similaire par habitant, mais il ne tient pas de bougie à l'ensemble de l'Amérique, même si les deux sont appelés pays.
Et puis, après cela, la deuxième chose qu'ils disent toujours après cela est: "Oh, construisons quelque chose pour l'Indonésie. Il a 300 millions de personnes." Et puis, ils y vont et ils sont comme: "Oh attendez, maintenant le PIB par habitant est un ordre de grandeur moins que l'Amérique."
Et donc, je pense que l'échec de l'imagination se décompose très rapidement lorsque les gens essaient d'aimer: «Je ne comprends pas le marché» ou en termes de construction. Et donc, je pense que c'est presque comme lorsque vous entrez à Singapour, vous devez dire: "Oh, c'est comme l'Amérique en termes de ce que nous essayons de construire," quoi que ce soit ", mais nous devons être à l'aise avec un marché de 3 millions de personnes, par rapport à" oui, nous sommes prêts à aller en Indonésie, mais nous sommes prêts à être d'accord avec plusieurs portefeuilles peu profonds. Nous allons jouer à long terme. Et nous devons apporter les modèles commerciaux corrects, soit de la Chine, qui cible leurs villes de niveau 2 de niveau 3. "Parce que la vérité est Pékin et Shanghai est plus riche et plus rapide que de nombreuses économies d'Asie du Sud-Est, en termes de sophistication, en termes de produits utilisateur et d'éducation des utilisateurs.
Et je pense qu'il y a un problème similaire de coût pour les gens qui s'attaquent aux problèmes ruraux dans de nombreuses géographies, et comment cela serait très explicite sur la façon dont ils sont différents de la place urbaine. Je pense que c'est très similaire à la façon dont mes amis appuyant sur le marché de l'Amérique du Sud ou de l'Afrique sont également conscients de ce que les analogies et des modèles commerciaux prospéreront, non seulement d'une taille de marché de la culture dont vous avez parlé, mais aussi plus tôt, comme vous l'avez mentionné, Chia, sur la taille du portefeuille par PAX.
Par exemple, une chose que je pensais personnellement était vraiment intéressante, par exemple, c'est que nous avons vu des licornes grandir dans l'espace de voyage en Asie du Sud-Est. Et je pense que c'est quelque chose que tous les milliards de personnes non seulement non seulement de l'Asie du Sud-Est, mais de tous les voyageurs du Japon et de la Corée, de l'Inde, c'est un énorme marché en termes de destination de voyage et il y a beaucoup d'argent dépensé pour l'industrie du tourisme.
Chia Jeng Yang: [00:17:11] Un cadre qui pourrait être utile est que j'aime vraiment, vraiment passer beaucoup de temps à regarder l'Inde. Je crois généralement que pour de nombreuses industries en Inde, c'est environ quatre ou cinq ans d'avance sur l'Asie du Sud-Est. Asie du Sud-Est, nous avons, quoi, 11, 12 licornes? Et l'Inde a environ 20 à 30, donc nous avons quatre ou cinq ans en Inde.
Et donc, je pense qu'une chose qui me frustre vraiment un peu est que nous posons parfois des questions qui ont déjà été résolues dans l'écosystème indien, comme entrer dans n'importe quel produit les points très tôt sur le SaaS B2B. Pourquoi ne pouvons-nous pas simplement ouvrir des bureaux B2B SaaS dans toute l'Asie du Sud-Est si le marché est si superficiel, puis vous avez fondé une entreprise SaaS B2B et ensuite vous savez beaucoup pourquoi vous ne pouvez pas faire cela, car le marché est toujours très, très superficiel.
Et donc, l'idée de similaire: "Oh, quelle est la chronologie pour le moment où B2B SaaS est viable sur les marchés émergents?" Dans mon esprit, résolu. En Inde, il y a des opportunités en Inde qui se sont concrétisées, mais c'est toujours pour beaucoup d'entreprises un point très frustrant. Mais vous pouvez voir des domaines assez intéressants où le SaaS B2B s'est avéré pas si mal en Inde.
En Asie du Sud-Est, je pense que ce type de comparaison n'est souvent pas «fait, mais c'est un peu comme:« Oh, prenons un pari et voyons où ça va ». Donc, cela a été, pour moi, au moins le cadre le plus utile que j'ai utilisé.
Viren Shetty: [00:18:47] Non, mais sur ce point même les entreprises indiennes qui sont B2B, elles finissent par installer des bureaux à Singapour, à Pékin, et cetera. Habituellement, ce que j'ai vu, c'est que la plupart de ces startups en Inde, elles serviraient peut-être à mi-marché à un prix. Ils commencent uniquement avec des clients indiens. Et puis leur jeu est que "Oh, partons avec la pièce régionale de l'Asie du Sud-Est", parce que leur homologue américain qu'ils ont cloné a déjà en quelque sorte une grande part de marché aux États-Unis, donc ils ne veulent pas aller les combattre. Et une fois qu'ils obtiennent une réelle compétence, ils vont installer des bureaux aux États-Unis ou au Royaume-Uni ou quelque chose comme ça.
J'ai donc vu un tas d'entreprises SaaS B2B emprunter cette voie. Je pense aussi que c'est peut-être une autre raison pour laquelle vous n'avez pas vraiment ... Je veux dire, du haut de ma tête, je ne peux pas penser à une évasion, quand je veux dire, je veux dire, il est de 50 ou 100 millions d'arrs [revenus récurrents annuels] B2B SaaS Company en Asie du Sud-Est ou en Inde qui sert le marché des entreprises. Peut-être qu'il y a Patsnap . Je suis sûr qu'il pourrait y avoir des entreprises, mais généralement il n'y en a pas. Vous regardez Freshdesk , donc pour tous ces gars-là, la plupart d'entre eux se concentrent sur l'extrémité des PME inférieures. Et j'ai vu une fois que vous avez fait le jeu PME que vous pouvez obtenir des clients où vous voulez. Vous n'avez pas besoin d'avoir toujours une équipe localisée.
Jeremy Au: [00:20:19] Ouais, je pense que ce qui est intéressant ici, c'est que nous couvrons, encore une fois, si vous devez entrer en Asie du Sud-Est, vous cherchez à construire quelque chose ou que vous essayez de déterminer quelle startup va vraiment prendre une aile et voler, vous ne pouvez pas simplement regarder et vous localiser toutes les entreprises et les start-ups américaines ou tout autre chose, mais que vous avez en fait pour aller et être très intentionnel et dire à dire, " Pourquoi, "puis subdivise cela par la géographie ainsi que le PIB par habitant. Et puis, assurez-vous même de votre modèle commercial à partir du SaaS B2B par rapport à la consommation directe.
Je veux dire, je pense que vous avez vu tant de fois les entreprises B2B SaaS ont vraiment du mal parce que le marché n'est pas à l'aise de renoncer à des frais de transaction. C'est comme jamais des frais de transaction de reddition auparavant.
Et donc, ils sont éduqués et disent: "D'accord, en tant que SaaS, nous savons que nous pouvons prendre 1% ou 2% comme frais de transaction sur une base récurrente." Il faut du temps pour éduquer le marché, ce qui est drôle à dire, évidemment parce que aux États-Unis, les gens sont assez sophistiqués et disent comme " Paypal me facture déjà 3%", par exemple, "donc 2% est bien meilleur que 3%".
Mais c'est une conversation totalement différente lorsque vous regardez, par exemple, la vente de PME, les petites entreprises, sur divers marchés, même Singapour, par exemple.
Chia Jeng Yang: [00:21:39] Ouais, j'aimerais entendre le public en fait mais, Jeremy, je suis vraiment curieux de faire vos pensées. Vous êtes quelqu'un qui est évidemment construit aux États-Unis et qui vient maintenant en Asie du Sud-Est et vous êtes Singapourien, donc vous comprenez la scène d'une manière très locale. Quels ont été certains des défis et surprises initiaux que vous avez lorsque vous avez des idées commerciales en Asie du Sud-Est?
Jeremy Au: [00:22:05] Je pense que c'est pourquoi pendant la pandémie et en revenant à Singapour et en Asie du Sud-Est, j'ai mis en place un podcast à Brave Dynamics, et je mettais vraiment en place mes pensées autour de cela. Et en fait, c'est quelque chose, chaque fois qu'un invité arrive à bord, j'interviewe et recherche souvent toutes les personnes qui pont des cultures différentes, comme elles ont été PDG en Inde et en Indonésie, sous Rocket ou quelqu'un d'autre qui a fait du commerce électronique dans plusieurs géographies.
Et j'y pense à partir de trois choses de haut niveau qui me surprennent.
Je pense que la première chose qui m'a vraiment surpris de revenir a été, au cours du passé, en particulier cinq ans, à quelle vitesse l'inspiration et les produits et services chinois sont devenus, je ne dirai pas une étoile du Nord mais une alternative North Star to America . Vous revenez en 2012 à 2015, je pense que tout le monde parlait de la façon dont nous copierons les startups? Comment considérons-nous Amazon comme une inspiration? Et je pense que dans une certaine mesure, il y avait aussi à Singapour et en Asie du Sud-Est en fait une énorme perspective européenne aussi parce que je pense que le pari précoce que Rocket Internet avait créé dans la construction de Lazada ou de Zalora . Je pense que les flux des fonds européens y sont. Je pense donc que les gens considéreront cela comme l'inspiration et le talent américains, la capitale européenne, comme une capitale de risque en Asie du Sud-Est en Asie du Sud-Est était en quelque sorte la chose.
Mais je pense que le retour en 2020, vous voyez juste que tant de gens sont comme ... vous regardez Xiaomi . Je veux dire, c'est une marque de ménage, mais vendant non seulement les téléphones mais aussi toutes sortes d'accessoires. Et j'ai moi-même un zapper d'insecte que j'ai acheté sur Lazada qui appartient à une entreprise chinoise maintenant pour la marque Xiaomi.
Et je pense que vous voyez que dans les meilleurs centres commerciaux, juste une sorte de biens technologiques chinois à la parité, je pense du point de vue des gens, en particulier pour le budget aux consommateurs traditionnels. Je veux dire, évidemment pour l'élite des orientés occidentaux, par exemple, les iPhones sont toujours une grande chose. Mais je pense qu'il y a beaucoup de différences de consommation intéressantes mais aussi des différences d'inspiration.
Je pense que la deuxième chose est que le niveau de sophistication B2B n'est qu'un ordre de grandeur différent des États-Unis contre l'Asie du Sud-Est. Je pense qu'en moyenne, les PME américaines sont beaucoup plus averties en technologie, familiarisées avec les opportunités mais aussi des discriminateurs très avertis et disposés à prendre des paris sur de nouveaux outils.
Alors que je pense que pour l'Asie du Sud-Est en fonction du marché à la mise en marché et, évidemment, Singapour est un peu à l'avance en termes de comparaison du PIB par habitant, mais évidemment à l'autre extrémité de l'échelle, vous regardez le Myanmar, par exemple.
Donc, beaucoup de gens viennent en Asie du Sud-Est, c'est comme: "Oui, je vends ces outils vraiment avertis pour les personnes qui ont déjà une pile marketing et une pile comptable, par exemple, qui rend la façon dont je fais cette pile de vente, par exemple, ou un logiciel." Et je pense qu'ils tombent à plat là-dessus parce que vous ne pouvez pas supposer cette pile technologique existante pour s'intégrer ni la pile de formation culturelle.
Et je pense que la dernière chose qui fait également une grande différence est, encore une fois, à quel point les langues sont différentes . La vraie réalité est que la conformité réglementaire est difficile et il y a aussi un coût caché pour faire des affaires en Asie du Sud-Est. Et ceux qui sont capables de le comprendre, de vivre avec, vont être: "D'accord, je vais devoir travailler avec ces départements et je ferai ces choses et je dirai ces choses pour bien faire les choses."
Et si vous n'êtes pas prêt à faire, je pense que pour de bonnes raisons, alors je pense que vous devez en être conscient et dire: "Il y a des verticales qui sont encore très vulnérables aux régulateurs individuels ou aux mécanismes de conformité." Les solutions sont très différentes.
Et donc, je pense, par exemple, l'une des grandes différences que nous avons vues est que si vous regardez quand j'ai travaillé avec des clients comme, je ne sais pas, l'industrie de l'alcool. Par exemple, la Thaïlande ne fait toujours pas ... est évidemment une grande consommation d'alcool, mais officiellement, la position du gouvernement est qu'en tant que pays bouddhiste sous le dernier roi, ils ont établi des restrictions très sévères sur la commercialisation de l'alcool. Vous ne pouvez donc pas faire de promotions de prix ou vous ne pouvez pas diffuser d'annonces, vous ne pouvez pas faire d'emballage de produits pour les promotions.
Et quand les gens entendent que c'est tellement ahurissant parce que tout le monde sait que vous pouvez aller en Thaïlande et boire partout où vous pouvez acheter de n'importe où. Mais si vous y réfléchissez du point de vue des entreprises, imaginez que vous entrez et dites: «Je veux faire une entreprise de spiritueux et je vais entrer en Thaïlande», ils vont rapidement découvrir qu'il n'y a aucun moyen de créer les outils marketing premium.
Et je pense que ce genre de risque de pays par pays idiosyncrasique est quelque chose qui est vraiment sous-estimé, car je pense que l'avantage de l'Europe, par exemple, est que l'UE est un peu comme un niveleur croisé et un arbitrage sur la réglementation. Alors que nous ne voyons pas cela en Asie du Sud-Est. Je veux dire, l'Asean est ... et les gens sont comme: "Oh, l'Asean n'est-elle pas comme l'UE de l'Europe?" Et je me dis: "Non, nulle part près. Il n'y a pas de morsure réglementaire. C'est juste un meilleur magasin." Je pense que c'est vraiment une grande chose.
Je pense donc que les trois choses sont d'abord, je pense que l'émergence de la Chine en tant qu'étoile du Nord alterne aux États-Unis, pas nécessairement la concurrence mais comme une alternative, en termes d'inspiration, de produits, de services, de modèles commerciaux, et dans une moindre mesure des approches de capital européen, et évidemment des approches commerciales de démarrage indien.
Et puis deuxièmement, nous avons parlé des différences réglementaires ainsi que des différences de sophistication en termes de capacité du marché des entreprises à soutenir des piles de technologie sophistiquées, plus empilées ou exploitées.
Qu'en pensez-vous, Viren? Qu'en pensez-vous, Jeng?
Chia Jeng Yang: [00:28:06] Probablement peut-être un peu de retour légèrement sur la Chine en tant que chose nord. Je pense que la pensée existait certainement 2018, 2019, très populaire.
Je ne suis pas très convaincu que c'est nécessairement la bonne façon d'y penser. Je pense, par exemple, certains modèles chinois ont assez bien réussi en Asie du Sud-Est. Je pense qu'une chose a été suspendue, et le général à retenir est qu'il ne s'agit pas seulement de la localisation. Les environnements locaux affectent gravement ce qui est même possible ou à quoi ressemble l'économie.
Vous considérez la Chine comme une étoile du Nord, l'une des raisons pour lesquelles vous faites cela est que la pile d'infrastructure est si profonde sur une base technique que la capacité de manipuler des tonnes et des tonnes de données à une échelle qu'aucun autre pays ne peut voir est très impressionnant.
Mais vous prenez cette pile et vous essayez de l'appliquer à un environnement où il y a très peu de données pour commencer, cela n'a tout simplement pas beaucoup de sens. Donc, la logistique, je pense, est un domaine où certains modèles chinois l'ont très bien fait. Je pense que l'assurance est probablement, comme l'assurance B2B, par exemple, je pense que cela se déroule également assez décemment.
Mais j'ai quelques questions sur certains des modèles et son applicabilité en dehors de la Chine. Et je pense que beaucoup de gens, la façon dont je vois l'analyse et je ne suis pas d'accord avec beaucoup de choses parce qu'ils essaient toujours de le regarder du point de vue des consommateurs. Je ne sais donc pas que je veux distinguer les modèles commerciaux où, mais ils disent: "Oh, les modèles d'achat de consommateurs semblent assez similaires en Chine par rapport à un pays d'Asie du Sud-Est, donc ce modèle commercial fonctionnera donc", sans vraiment comprendre la dynamique derrière, par exemple, comment WeChat fonctionne et la domination de Wechat, puis, lorsqu'ils essaient de construire ces modèles d'entreprise, cela fonctionne à ne pas trop fonctionner. Vous pouvez probablement le dire, je ne suis pas un grand fan de la plupart des modèles commerciaux chinois orientés consommateurs qui sont apparus en Asie du Sud-Est et le coût des données.
Je pense donc que c'est une chose à garder à l'esprit. Et encore une fois, c'est pourquoi les piles technologiques réelles, les comportements réels et les ruelles semblent très similaires, à une exception majeure du coût sur la fintech et en tant qu'investisseur actuel, je suis également vraiment frustré par beaucoup de gens qui essaient de créer des modèles commerciaux de finch de l'Inde à l'Asie du Sud-Est sans vraiment réfléchir à ce à quoi ressemble vraiment le paquet dans certains de ces pays.
Je pense donc que c'est quelque chose à garder à l'esprit. Mais je pense qu'en général, bon point. Je vois la Chine comme un très bon espace à considérer lorsque vous pensez à des types spécifiques d'industries.
Jeremy Au: [00:30:47], je pense que je clarifierais peut-être, je ne disais pas que la Chine est le meilleur modèle quelque chose à cloner ou à inspirer. Je dis simplement que cela ne disait pas que c'est que au cours des cinq dernières années, les gens, je pense qu'en 2014, les gens auraient dit: "Oh, nous regardons les entreprises chinoises pour s'inspirer", "personne ne l'aurait jamais dit vraiment, en 2012, 2013, 2014. Je pense que certains gens disent qu'en 2020. Donc je pense que c'est moins que ce soit la bonne décision de le faire.
Je pense que vous pouvez tomber dans le même piège de s'inspirer par American YC Company qui est très populaire, ou une entreprise européenne, ainsi de suite. Je dis juste que ce qui est intéressant dans l'émergence en tant que Chine comme source d'inspiration. Et à un aspect secondaire, je pense que les entreprises et les startups indiennes et les évaluations comme source d'inspiration. Mais je suis d'accord avec vous; Je pense que les gens doivent encore y penser à partir d'une approche axée sur le marché des premiers principes.
Quoi qu'il en soit, alors, Viren?
Viren Shetty: [00:31:40] J'allais dire quels modèles voyez-vous la Chine comme un meilleur proxy? Et puis, quels modèles commerciaux pensez-vous obtenir un proxy, pour les modèles commerciaux en Asie du Sud-Est?
Chia Jeng Yang: [00:31:51] Je pense, encore une fois, le principe fondamental auquel je reviens est quelque chose qui nécessite le traitement de nombreuses données. Jusqu'à présent, il n'y a que deux domaines à laquelle je peux penser.
Je ne l'ai pas regardé de manière exhaustive, mais je pense que les couloirs de commerce électronique de niveau 1 étaient définitivement une chose qui est très intéressante. Et puis, tout ce qui nécessite beaucoup de manipulation de données, donc la logistique, le backend du commerce électronique, l'assurance. Je pense que ce sont les domaines dans lesquels la Chine a très bien fait. Et puis, beaucoup de choses que l'écosystème de l'Inde a produites, je pense que c'est assez intéressant à regarder.
Encore une fois, je passe en fait la plupart de mon temps à chercher plus en Inde sur le plan opérationnel pour comprendre à quoi pourrait ressembler le backend d'opération en Asie du Sud-Est. Je regarde américain des modèles commerciaux principalement pour le plaisir parce que je pense qu'ils sont vraiment cool. Je regarde des modèles commerciaux chinois si je veux vraiment plonger dans le backend technique B2B.
Je sais que ce n'est pas une réponse à ce que votre entreprise construit et que je vais juste s'arrêter là-bas.
Jeremy Au: [00:32:47] Je veux dire, c'est une sorte de complémentaire ici est que je parlais d'un composant chinois parce que j'ai également travaillé dans une entreprise qui est soutenue par Temasek , le fonds souverain de Singapour en Chine, et je faisais partie de l'expansion au début de l'année 2000. Et j'ai vu et également étudié à Tsinghua et vu également une partie de la comparaison croisée.
Je pense que ce qui est sous-estimé et se concentrant simplement sur le côté chinois, je pense que la raison pour laquelle les entreprises chinoises regardent l'Asie du Sud-Est, et je pense que c'est quelque chose que peut-être des gens en dehors de la Chine et de Singapour ne comprennent pas vraiment, mais je pense que la raison pour laquelle les entreprises chinoises y pensent d'abord en termes de diaspora chinoise, qui est que Singapourien a supposément une diaspora chinoise majeure dans la population. Je pense donc qu'ils le regardent dans un terrain familier en termes de compréhensibilité supposée du langage, car soi-disant le peuple chinois à Singapour devrait parler du mandarin, ce que je suis sûr que Chia les décevra, tout comme moi.
Mais je pense que c'est quelque chose qui est un peu comme un présupposition là-bas. De plus, il y a beaucoup de commerce caché qui se produit. Je veux dire, évidemment tant de commerces entre l'Inde et l'Amérique traversent l'Asie du Sud-Est et vice versa. Tant de produits chinois coulent de la Chine vers le reste du monde à travers l'Asie du Sud-Est.
Et donc, je pense que si vous regardez les marchandises sur les plates-formes de Lazada et de commerce électronique, une grande partie des choses emballées est juste fabriquée en Chine. Et donc, je pense que beaucoup d'entreprises chinoises disent comme: "Hé, nous allons d'abord sur le point de vue d'un consommateur, considérons la diaspora chinoise comme une source de talent ainsi qu'une source d'opportunité et de confort en termes d'expansion culturelle."
Je pense qu'il y a aussi la vérité du point de vue des talents de la diaspora chinoise. Je pense qu'il y a une tendance très connue de l'Asie du Sud-Est, des magnats chinois du centre-ville ayant des conversations en Chine sur le partenariat de diverses entreprises et des chemins d'expansion.
Mais je pense que deuxièmement, la dynamique cachée des marchandises et des fournitures en provenance de Chine est en fait une grande partie de la raison pour laquelle vous voyez autant d'entreprises chinoises qui regardent Singapour et donc l'Asie du Sud-Est comme un prochain chemin d'expansion légèrement.
Et, bien sûr, c'est enfin un grand changement. Je pense que beaucoup d'entreprises chinoises au début des années 2000 considèrent l'Amérique comme une opportunité d'expansion, juste en termes de considérables les deux premiers comme les États-Unis et la Chine. Mais je pense que avec les tensions américaines, je pense que les gens trouvent simplement trop risqué de se développer en Amérique, de construire des actifs ou des talents et des entrepôts de données susceptibles d'être saisis ou handicapés d'une manière ou d'une autre.
Et donc, je pense à la recherche des extensions géographiques à proximité, donc je pense que c'est pourquoi vous voyez des entreprises chinoises se développer de manière agressive partout ailleurs que l'Amérique.
Viren Shetty: [00:35:44] Peut-être que je devrais élever des gens de l'étage du public, Jeremy?
Jeremy Au: [00:35:47] Oui, donc si quelqu'un veut poser des questions, n'hésitez pas à lever la main et nous sommes heureux de vous faire venir. Notez simplement que ce segment est enregistré parce que tant de personnes en Asie du Sud-Est utilisent Android et ne peuvent pas entrer. Donc, c'est probablement l'une des décisions que nous devions prendre. Donc, si quelqu'un veut lever la main, n'hésitez pas à lever la main et à poser une question.
Très bien, invitant Dmitri. Quelles questions avez-vous, Dmitri?
Dmitri: [00:36:12] Jeng, salut, nous ne nous sommes pas encore rencontrés hors ligne, mais il est bon d'entendre votre point de vue du SaaS B2B. Je voulais vous poser la question du contrepoint. Quelles sont les différences que vous voyez entre le backend indien et les backends d'Asie du Sud-Est? Et pour ne pas faire, encore une fois, sur la créature inconnue qu'est l'Asie du Sud-Est. Parlons simplement, par exemple, en Malaisie et en Thaïlande et en Indonésie spécifiquement.
Chia Jeng Yang: [00:36:35] Ouais. Je pense que peut-être votre intérêt est-ce que votre intérêt est?
Dmitri: [00:36:38] Eh bien, parlons de la fintech si vous le souhaitez. Je suis en fait ouvert à toute discussion sur vos backends d'entreprise. Nous pouvons faire de la logistique. Nous pouvons faire des amincissement des médias, si vous le souhaitez.
Chia Jeng Yang: [00:36:48] Ouais, je veux dire, donc FinTech est bon. Ouais, utilisons la fintech. L'infrastructure backend est tellement différente, comme UPI et ce qu'ils font, ce que fait l' ATPI est si loin avant tout ce que vous avez vu.
Je me souviens encore peut-être de cinq, six ans, la conversation en Asie du Sud-Est était comment pouvons-nous avoir des codes QR comme concept. Et puis UPI est cette chose énorme, qui est juste apparue et qui va potentiellement aussi envahir l'Asie du Sud-Est.
Et donc, il est très difficile de penser à la perturbation des systèmes de paiement backend d'une manière vraiment significative, étant donné la différence entre certains écosystèmes et compte tenu de la taille de certains de ces défis.
Vous savez donc probablement que nous avons fait Indo, et le type de défi et l'interrupteur interbancaire. L'interrupteur interbancaire est très, très différent du type de système que l'upi est. Donc, j'ai vraiment du mal à imaginer ce que peuvent être certaines des leçons lorsque le backend a l'air vraiment, tellement différent.
Et donc, c'est l'un des défis que je pense. L'autre chose aussi, et peut-être que nous prendrons une autre assurance verticale. Je pense que l'écosystème d'assurance et la complexité de certaines des réglementations impliquées, l'écosystème d'assurance Thaïlande semble tellement différent de l'Indonésie.
Quand je regarde, par exemple, ce que font certains régulateurs indiens dans l'espace d'impôt sur l'assurance, et je suis en fait un grand fan. L'Inde a récemment publié quelque chose à voir avec la titrisation autour de l'assurance. Le type de conversations est tellement différent, les types de personnes que vous traitez en termes de ce qui se soucie vraiment des décideurs politiques, c'est tellement différent que, oui, j'ai vraiment du mal à imaginer ce qui peut vraiment être ramené.
Je peux voir des idées vraiment intéressantes, je peux voir des concepts vraiment intéressants. Mais lorsque certains des régulateurs de l'industrie traitent toujours des problèmes très fondamentaux, oui, cela devient vraiment difficile. Je suis désolé, je ne sais pas si cela répond à votre question, Dmitri.
Dmitri: [00:39:11] Non, vous avez l'air traumatisé en traitant de la [inaudible]. Mais qu'en est-il de celui qui sort une page du livre UPI, n'est-ce pas d'espoir là-bas?
Chia Jeng Yang: [00:39:20] Oui, absolument. Je suis très excité de voir ce que dimanche se présente en Thaïlande. Et les paiements en Thaïlande sont absolument fascinants.
J'ai un problème spécifique avec les paiements en Thaïlande, c'est-à-dire qui finira par gagner parce que les plateformes dominaient tellement en Thaïlande qu'il est tout simplement difficile de voir qui gagnera en plus des conglomérats ou des grandes entreprises technologiques.
Mais oui, absolument. Si le règlement change, je pense que d'une manière dramatique, vous pouvez potentiellement que les joueurs tiers soient un joueur viable à long terme.
Mais ce sont des changements très dramatiques. Si nous pensons à certains des problèmes auxquels les régulateurs en Indonésie traitent sur l'assurance, c'est si loin. Ouais, notre thèse est, oui, une assurance de pile entière a beaucoup de sens. Cela se produira-t-il à tout moment dans les deux prochaines années en Indonésie? C'est légèrement improbable.
Je pense ce que l'Inde nous enseigne si ce que vous pouvez faire pour monétiser certaines de ces fondements de manière plus profonde, et je pense que c'est très excitant, en particulier de l'idée de, d'accord, une fois que ces fondements seront mis en place, et il sera coûteux de mettre en place certaines de ces fondations, comment et combien d'argent pouvons-nous gagner à partir de ces fondations? Et je pense que, pour moi, est très intéressant et donne beaucoup d'espoir pour l'Asie du Sud-Est.
Je reviens à Ed Tech parce que je pense que Byju est évidemment le grand monstre, mais tout le monde disait: "Ed Tech, vous ne pouvez pas gagner de l'argent via Ed Tech, c'est vraiment, vraiment difficile. Les seuls comparables réussis sont en Chine où les parents asiatiques dépensent une tonne d'argent et la Chine n'est pas exactement super pauvre, et c'est pourquoi cela fonctionne." Et Byju est venu et construire un modèle qui a prouvé que vous pouvez gagner de l'argent en tant qu'investisseur dans ED Tech sur les marchés émergents.
Je respecte donc vraiment l'Inde pour leur capacité à réfléchir à ces questions sur la façon dont vous gagnez vraiment de l'argent sur un marché peu profond une fois que vous avez construit certaines de ces fondations.
Jeremy Au: [00:41:28] Je pense que nous avons le temps pour une autre question du groupe, puis nous nous envelopperons à 10h00 à Singapour. Quelqu'un veut-il lever la main? Et puis, la question est enregistrée. J'ai l'impression que c'est l'une des conversations maladroites, comme enseignante dans une salle de classe, vous savez? C'est comme: "Quelqu'un veut poser une question?" D'accord, j'ai une question ici.
Chia Jeng Yang: [00:41:47] D'accord, allez-y.
Président 5: [00:41:48] Salut, merci, Jeremy. Donc, une question que j'avais, et je pense que vous en avez peut-être déjà parlé, mais peut-être juste pour moi et pour quiconque est de rejoindre, juste en regardant l'année prochaine, que pensez-vous que les industries que les investisseurs devraient être à l'affût en Asie du Sud-Est?
Jeremy Au: [00:42:05] Ouais, c'est une excellente question. Je pense que la blague est que les tendances technologiques sont fonction de ce qui est chaud ou d'une mode. Je pense que Viren et moi en avons déjà parlé.
Et puis, bien sûr, le point de vue contraire est que s'il fait chaud en ce moment ou que les gens pensent qu'il fait chaud pour l'année prochaine, vous ne devriez pas investir dans cela parce que trop de gens poursuivent cet ensemble d'idées. Et donc, ça va être très coûteux. Quel est le pari contrarian sous-jacent?
Je pense qu'il est plus facile de le décrire dans ce que les gens pensent généralement être chauds en ce moment. Je pense donc qu'un champ très chaud à Singapour et dans une certaine mesure est évidemment en Asie du Sud-Est, est la fintech. La fintech est donc évidemment une grande partie de celle-ci, c'est simplement dire que les gens prennent des décisions autour de l'émergence dans la classe moyenne. Et donc, pour le faire, ils ont besoin de plus d'options de financement, ils veulent mieux gérer leur argent, ils veulent gagner plus d'argent.
Et cela a également été accéléré. Je pense que le marché à l'intérieur a également été accéléré par le succès des nouvelles banques ou le succès perçu en termes d'histoire de collecte de fonds des nouvelles banques et des différents acteurs de la fintech sur les différents marchés. Et je pense que nous voyons également que Singapour subventionne massivement le monde fintech à Singapour comme une base de quartier général. Et donc, cela a été un grand ensemble de raisons pour lesquelles vous voyez une tonne de fintech en termes de subventionnement des fonds de capital-risque pour investir la fintech pour subventionner les entreprises fintech et ainsi de suite. Parce que Singapour se considère comme un peu comme une New York ou une Suisse pour l'Asie du Sud-Est.
Je pense que d'autres choses, pour nommer, je suis sûr que je peux en ajouter quelques autres que vous pensez être chaudes. Je pense que deux autres qui sautent de l'esprit sont la technologie de l'éducation, donc nous en avons juste parlé. Le succès de Byju a en quelque sorte désédé à de nombreux investisseurs leur point de vue sur comment monétisez-vous et pouvez-vous quitter, je pense qu'il y a une deuxième question, d'une entreprise de technologie éducative. Et évidemment, certaines personnes peuvent contester comme plus individuelle, unicité / folie en termes de savoir si c'est un bon prix, etc., ainsi de suite. Mais d'autres personnes disent: "Oh, c'est inspirant et allons-y." Et les VC, similaire encore une fois, l'augmentation de la classe moyenne signifie l'augmentation des budgets de l'éducation en tant que succès de voie, ce qui signifie des approches plus directes aux consommateurs pour compléter ou compléter les systèmes éducatifs existants en termes de systèmes de choix publics en Asie du Sud-Est.
Et je pense que le dernier que nous voyons des trucs intéressants est que je pense que les gens regardent évidemment la technologie chinoise, comme les petites entreprises maintenant. Je pense donc qu'ils n'étaient pas vraiment considérés comme une consommation ou une capacité de budget. Mais je pense que maintenant comme Khatabook et un tas de ces autres SaaS B2B, c'est un peu comme vendre QuickBook ou Xero mais d'une manière beaucoup plus rationalisée. Mais des trucs de pile technologique très basiques pour les entreprises sous-jacentes pour les différentes géographies de l'Asie du Sud-Est.
Chia Jeng Yang: [00:45:01] Ouais, alors rappelez-vous, probablement Dmitri se souvient beaucoup plus profondément que moi, mais tout le monde disait que FinTech était mort dès l'année dernière. Et puis cette année, oh, c'est l'année de la fintech, ce qui est génial.
Alors oui, la fintech est certainement assez excitante, je pense. Encore une fois, étant donné à quel point certains de ses marchés sont superficiels, l'actif le plus facile, comme les moyens de gagner beaucoup d'argent n'était que des informations dans les services financiers. Je pense donc que cela a maintenant été reconnu comme l'un des principaux moyens de monétisation.
Donc, plusieurs sont très excités. Il y a encore quelques petits espaces en finance des consommateurs, mais je regarde beaucoup les solutions de financement des entreprises. Je pense que ce sera probablement l'avenir de nombreuses opportunités, juste étant donné où se trouve l'Asie du Sud-Est en ce moment.
Et je pense que ce qui est, encore une fois, intéressant, ce modèle Khatabook, je pense, est très unique à l'Inde. C'est essentiellement un simple grand livre. Je regarde le crédit que vous avez dispersé à certains de vos clients qui pourraient vous devoir de l'argent et vous rembourser un jour plus tard pour certains de ces magasins de maman-et-pop. Et puis, l'avenir de cette concentration de services financiers au sommet.
Je pense donc assez optimiste à ce sujet. Nous avons été assez connus sur le marché pour cette idée de meilleure finance, qui sont des sociétés non-fintech qui peuvent créer des services fintech en plus. Nous avons donc investi pour saisir, par exemple, et nous avons aidé à construire Grab Financial. Et donc, nous avons parlé à de nombreuses entreprises non-finchales qui envisagent d'appliquer des services fintech en plus comme une véritable reconnaissance du potentiel d'ajouter.
Nous doublons donc toujours sur le meilleur financement et écrivons quelques articles sur des directions spécifiques que je pense que cela pourrait aller.
Jeremy Au: [00:46:20] Génial. Eh bien, merci beaucoup. Cela vient efficacement dans le temps. Et pour les personnes intéressées, nous en ferons une série hebdomadaire régulière, donc c'est quelque chose, il y a une opportunité pour les gens d'en savoir plus et de discuter également.
Alors merci beaucoup, et merci, Chia et Viren, d'avoir réussi ici. Merci.
Chia Jeng Yang: [00:46:43] Merci.