Écouteur Q&R: Founder-Investor Trust, Buy-Now Pay-Later Credit Models & USA SEC Impact réglementaire sur SE Asia VC - E308
«Dans quelle mesure êtes-vous réel de l'état de l'entreprise? Il n'y a aucun moyen que vous puissiez connaître toutes les réponses, c'est pourquoi vous devez tirer parti de vos investisseurs et de vos conseillers, et obtenir de l'aide. - Shiyan Koh
«Il est important de vivre dans la réalité. Nous ne pouvons pas nous cacher de ce qu'est la réalité, que ce soit nous-mêmes ou nos investisseurs, et je sais parfois que c'est difficile parce que vous voulez aussi faire une émission que vous ne paniquez pas devant les employés, mais ils peuvent sentir quand vous ne vivez pas dans la réalité. Cela doit être clarté au cours des trois à six prochains mois. » - Shiyan Koh
«Si vous déménagez dans un nouveau pays, il est toujours difficile de faire un changement de pays, un quart de travail et un changement de rôle en même temps. Si vous faites un triple saut, vous êtes en fait un candidat d'entrée de gamme pour l'employeur. Il est important que vous soyez ici pour le jeu à court terme ou à long terme. Vous voulez retourner dans X Country. - Jeremy Au
Shiyan Koh , associé directeur de Hustle Fund et Jeremy Au répond aux questions de certains auditeurs. Ils discutent de trois thèmes majeurs:
1. Founder-Investor Trust Dynamics & Reality Checks: Shiyan et Jeremy soulignent l'importance de cultiver des relations transparentes entre les fondateurs et les investisseurs. Les fondateurs hésitent souvent à révéler les revers des entreprises aux investisseurs, mais la transparence est vitale et les investisseurs peuvent mieux aider lorsqu'ils sont maintenus dans la boucle. Ils discutent que la perfection est inaccessible et non crédible, et il est plus crédible pour les fondateurs d'admettre lorsqu'ils n'ont pas de réponses et ne partagent pas leur approche pour résoudre les incertitudes. Ils conseillent également aux fondateurs de faire face à la réalité de leur entreprise, de pivoter un modèle de petite entreprise, de renvoyer le capital restant aux investisseurs ou de poursuivre un autre itinéraire.
2. Achetez maintenant, payez les politiques de crédit ultérieures: Shiyan souligne que les modèles BNPL réussis étendent le crédit au point de vente en fonction de la souscription de qualité, en particulier dans les marchés émergents avec des systèmes de notation de crédit sous-développés. Jeremy raconte également comment certains produits, comme Peloton aux États-Unis, sont bien adaptés à BNPL en raison du prix élevé et de la solvabilité de ses consommateurs typiques, mais il y a un défi à trouver des produits qui s'alignent sur le modèle BNPL dans les marchés où les volumes de transaction peuvent être faibles, et les coûts de souscription pourraient ne pas comprendre les avantages.
3. Impact de la SEC des États-Unis sur le paysage de la VC SEA: ils discutent de la façon dont les directives de la SEC, en particulier celles affectant les investissements en Chine, posent des défis pour les LP américains qui cherchent à se diversifier en Asie. Ils mettent en évidence le changement significatif des fondateurs chinois et des équipes d'investissement mondiaux et leur considération pour se déplacer à Singapour en réaction au climat d'investissement actuel. Ils partagent également que la tendance du découplage entre les États-Unis et la Chine ne s'améliore pas dans un avenir proche, incitant les investisseurs et les fondateurs à élaborer des stratégies en conséquence à long terme.
Ils parlent également de la dette de capital-risque comme une option de financement, de la façon dont les fondateurs peuvent gérer les hauts et les bas émotionnels et la valeur de la recherche de conseils, et l'importance de l'élaboration d'un plan d'urgence.
Soutenu par Baskit
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(01:17) Jeremy Au:
Morning Shiyan! Une autre semaine, un autre épisode. N'êtes-vous pas si excité?
(01:22) Shiyan Koh:
Bonjour, Jeremy.
(01:27) Jeremy Au:
Donc, cette semaine, nous avons eu beaucoup de questions-réponses et des commentaires au cours des dernières semaines, et nous pensions simplement que nous les traversions. Donc, ce serait un peu un épisode léger, franchement, mais nous irons juste de là. Donc, je pense que nous avons dit Haywood en quelque sorte: "Hé, nous avons vraiment apprécié l'épisode courageux tout à l'heure sur le climat de financement de l'Asie du Sud-Est, pas de points de discussion BS, et il a vraiment apprécié vos points sur les startups qui doivent être positives de trésorerie, ainsi que de retirer une à deux heures par semaine pour la relation de collecte de fonds. Comment vous sentez-vous à ce sujet?
(01:57) Shiyan Koh:
Oui, je pense que cela est probablement conforme à beaucoup de choses dont nous allons parler dans cet épisode, c'est-à-dire que nous devons tous vivre en réalité. Et la réalité est qu'il est plus difficile de collecter des fonds. Les délais sont étendus sur les collectes de fonds et donc, en tant que fondateur, vous devez trouver un plan B, où tout ne va pas bien, ou les choses ne le sont pas, vous n'allez pas terminer votre augmentation ce mois-ci. Chaque fois que vous parlez à quelqu'un, il est comme, nous aimerions fermer la semaine prochaine. Et tu es comme, d'accord, c'est super. Nousrions tous, nous aimerions fermer hier, mais cela ne se produira probablement pas. Vous devez donc faire un plan, comme une éventualité au cas où cela ne se déroulera pas exactement comme vous l'aviez prévu.
Et je pense que le Breakeven Cashflow est le seul moyen de vraiment posséder votre destin, et de ne pas le laisser entre les mains de savoir si vous pouvez vous lever à temps ou non. Et je pense que parfois, cela peut être difficile à penser parce que les gens ont été tellement prêts à grandir. Mais je pense que vous devez vous poser cette question, ce qui est comme, hé, si je ne pouvais pas collecter des fonds comme je l'avais prévu, qu'est-ce que cela signifie réellement pour mon entreprise et qu'est-ce qui est vraiment essentiel et de quoi ai-je besoin? Et parfois, la réponse est que je n'ai pas de commerce de capital-risque, et c'est difficile à affronter, et il y a quelques itinéraires que les gens empruntent.
Parfois, c'est, hé, j'ai une bonne affaire. Ce n'est pas une entreprise de capital-risque, et je ne pourrai probablement pas collecter des fonds pour cela. J'ai besoin de l'exécuter comme une petite entreprise. Parfois, ma thèse ne se déroule pas, je vais retourner l'argent, ce qui reste aux investisseurs et faire autre chose. Et j'ai en quelque sorte vu les deux choses se dérouler.
(03:46) Jeremy Au:
Ouais.
(03:46) Shiyan Koh:
Ou, vous savez, j'ai un produit intéressant, mais ce n'est pas une entreprise autonome et j'ai besoin de vendre à quelqu'un qui pourrait incorporer cela dans sa gamme de produits.
Marqueur
(03:57) Jeremy Au:
Ouais. Je pense qu'une chose intéressante est que voir certainement les fondateurs revenir sur le marché et la collecte de fonds, mais je pense aussi que le marché est beaucoup plus doux que. Et donc, je commence à voir qu'ils essaient d'accélérer le rythme, si cela a du sens. Et parfois, cela apparaît comme ce que j'appelle de faux ultimatums, essayant d'augmenter le rythme de cette vitesse. Et je pense que c'est une sorte de dynamique intéressante parce que je me souviens avoir été un fondateur, des collectes de fonds, et je pense que la partie délicate est que vous pouvez augmenter le tempo lorsque vous avez perdu des options, et il y a des enchères, il y a de la concurrence mais je pense que je détermine quelle partie de ce processus que vous êtes prêt à accélérer versus n'est pas difficile.
Oui, je pense que ce qui est intéressant, c'est que je pense que nous avons potentiellement, ne me citez pas à ce sujet, mais nous avons touché le fond. Je pense qu'en termes de marché de collecte de fonds, il s'améliore lentement et donc les fondateurs reviennent sur le marché. Je pense que les investisseurs se réengagent et qu'il y a cette question, encore, beaucoup de fondateurs sont confrontés, ce qui est, devrions-nous collecter des fonds maintenant ou si nous le pouvons, devrions-nous collecter des fonds dans environ six mois? Et cela varie évidemment une personne à la personne, mais en général, je pense que ce que je trouve, c'est que si vous avez des résultats stellaires, vous pouvez collecter des fonds maintenant. Mais même quelque chose de moins que stellaire, voir si vous pouvez pousser cela plus loin pourrait être un peu mieux. Je ne sais pas si cela a du sens pour vous, ou partagez-vous ces conseils similaires ou comment y pensez-vous en termes de calendrier du marché?
(05:10) Shiyan Koh:
Ouais, je veux dire, je pense que les mêmes choses sont toujours vraies, c'est ce qui fait que les gens ont l'impression d'avoir besoin d'agir maintenant? Et si les investisseurs ont l'impression qu'il y aura beaucoup de concurrence parce que l'entreprise a l'air vraiment bien, alors ils seront motivés à se déplacer plus rapidement et le tour sera fait. Mais si les résultats sont comme, d'accord, alors c'est un peu dans l'intérêt de tout le monde d'être comme, hé, tellement génial de se rencontrer. Revenons dans trois ou six mois, ou autre chose. Et donc je pense que c'est la question, vous devez vous poser, c'est: passez-vous le temps et l'énergie d'essayer de lancer un tour complet? Maintenant, s'il n'y a rien, cela dit vraiment que vous devez investir maintenant, par rapport à dire, hé, j'ai validé certaines hypothèses clés dans cette entreprise, et c'est maintenant le point d'inflexion. Et maintenant, c'est comme quand vous devez participer parce que si vous attendiez trois ou six mois, vous savez que l'évaluation va vous fuir.
(06:07) Jeremy Au:
Oui, et je pense que la partie délicate est qu'il y a presque un état d'esprit opposé ici, car en tant que fondateur, vous voulez pousser et le faire et continuer à itération. Mais je pense que si vous sortez en quelque sorte une augmentation complète, alors vous ne le manquez pas, puis vous essayez de lever un tour plus petit, ou que vous essayez de revenir sur le marché et de le refaire en six mois, alors vous avez l'air toujours de collecte de fonds. Je veux dire, vous semblez toujours collecter des fonds. Ensuite, vous savez, les gens sont également désintéressés parce qu'ils ont l'impression que vous ne l'êtes pas. Et je pense qu'il y a une dynamique intéressante où les gens disent, oh, ils ont collecté une collecte de fonds depuis un an. Mais en fait, ce sont deux ou trois mini augmentations différentes, et en gros, je pense que le fondateur obtient son point en raison de ce que le sentiment à travers la foule des investisseurs est. Donc oui, je pense que si vous le voulez, c'est presque un mouvement contraire, qui est un fondateur que vous voulez faire autant que vous le pouvez, autant d'expériences que vous le pouvez, mais en ce qui concerne les investissements, je pense que c'est mieux lorsque vous avez tout assemblé et que vous sortez dans un mouvement fluide avec des objectifs très clairs et vous savez que vous allez vous mettre en place et vous sortez.
(07:01) Shiyan Koh:
Cela dépend de votre scène et cela dépend du quantum, non? Ce qui est que je pense que parfois ce qui se passe, c'est que les gens sont comme, je vais lever des semences de 5 millions de dollars. Et ce n'est pas là que se trouve l'entreprise. Et donc ils sortent et puis ils obtiennent des commentaires et tout le monde est comme, cela semble beaucoup par rapport à l'endroit où vous êtes. Et puis ils révisent et puis je pense qu'il y a aussi, comment taillez-vous à quel point vous augmentez par rapport aux progrès? Quelle est la taille du groupe auquel vous sortez? Quelle est la vitesse à laquelle vous pouvez faire? Parce qu'il y a un monde où vous dites, hé, en fait, je vais lever un million de dollars.
Et tout le monde est oh ouais, ça a du sens, non? Et puis dans 12 mois, vous revenez et vous êtes comme, d'accord, maintenant je vais en élever quatre, ou quoi que ce soit, par rapport à dire, vous sortez sur le marché avec cinq, tout le monde est comme, hein, reviens, tu es comme, oh, deux ans et demi. Et donc je pense que cela fait partie de la question de type timing, élan et dimensionnement.
(08:03) Jeremy Au:
Et je pense aussi, comme beaucoup de gens sont confus parce que les gens passeront par des accélérateurs, par exemple. Ils ont en quelque sorte cet état d'esprit autour de la journée de démonstration, et puis tout est emballé pour eux, je suppose qu'ils l'appellent des mouvements et des ventes de vente, non? Mais le mouvement de collecte de fonds est très différent de si vous deviez sortir en essayant de relever pour un prix qui a tendance à être comme, maintenant à un prix et ainsi de suite. Je pense donc que beaucoup de fondateurs ne font pas ce saut parce que ce n'est pas intuitif. Vous continuez à faire ce qui a fonctionné pour vous la dernière fois, mais ce n'est pas ce qui est nécessaire pour que vous réussissiez cette fois-ci.
Sur cette note, il y a eu d'autres commentaires que nous avons dit Jing Lin, hé, elle a vraiment apprécié vos conseils pour les Aspirants VC féminins sur la façon d'améliorer le métier. Toutes les nouvelles pensées depuis lors, tout conseil que vous donneriez aux gens qui envisagent d'être investisseur et cela.
(08:46) Shiyan Koh:
Non, je veux dire, je pense qu'il n'y a pas de balle magique. J'ai l'impression qu'il y a un tas de travail que les gens peuvent faire et je devrais probablement épingler cet épisode ou l'écrire sur mon blog parce que je reçois beaucoup les demandes d'interviews d'information, et je n'ai pas le temps de le faire. Faites tout le seul, en tête-à-tête, mais je finis par dire de la même manière, et je pense que l'une des choses dont nous avons parlé était un peu comme, comment pouvez-vous démontrer votre type de compétences sans travail d'abord? Et que ce soit, écrire ou faire des podcasts ou des choses comme ça, comme la création de contenu originale réelle. Et je pense que c'est vraiment vraiment, c'est une première étape vraiment difficile pour les gens de mettre leurs idées et leurs pensées là-bas. Et donc je réitérerais en quelque sorte ne pas attendre que ce soit parfait. Commencez simplement, puis chaque heure suivante deviendra plus facile.
(09:38) Jeremy Au:
Ouais. J'ai fait quelques promenades avec des investisseurs en herbe. Ce sont donc des avocats ou des banquiers d'investissement ou des opérateurs et, mais ils sont tous relativement jeunes dans leur carrière. Je dirais donc qu'ils sont à la fin de la vingtaine. Et je pense qu'ils posent le même type de questions, c'est-à-dire le bon moment pour être un VC? Comment en devenir un? À quoi ressemble le travail? Et ce qui était intéressant, c'est qu'après m'être assis et entendu leur situation personnelle pour tous, j'ai fini par dire hé, vous savez, pour les trois, j'ai fini par dire que peut-être être un opérateur est mieux en ce moment en fonction de vos exigences géographiques, en fonction de vos exigences de salaire, en fonction de ce que vous essayez de prouver à vous-même. J'ai donc pensé que c'était une conversation intéressante où je pense qu'il y avait une pointe initiale d'intérêt, c'est-à-dire que je veux être un VC. Mais en fait, la question est vraiment devenue inversée, c'est-à-dire quel est le meilleur travail pour votre ensemble unique de compétences et quelles sont vos aspirations personnelles? J'ai donc pensé que c'était une intéressante, je ne sais pas quel est le mot, le coaching ou les conversations professionnelles dans lesquelles j'ai fini par être également.
Marqueur
(10:35) Shiyan Koh:
Y avait-il des points communs que vous aviez remarqués à travers les conversations que je pensais que VC était X et c'est pourquoi je pensais que je voulais le faire, mais en fait, oh, c'est Y.
(10:45) Jeremy Au:
Ouais.
(10:46) Shiyan Koh:
Peut-être que je veux faire autre chose en premier. Avez-vous remarqué une sorte d'idées fausses selon lesquelles vous avez pu aider à clarifier?
(10:54) Jeremy Au:
En fait, c'est un point très juste. Je pense que pour tous les trois, ils ont tous eu l'occasion de comparer les marchés. Donc, certains d'entre eux comparaient, par exemple, l'Australie contre Singapour. Les gens comparaient Singapour contre le Vietnam, d'autres personnes comparant Singapour contre les États-Unis. Donc, en fait, qu'est-ce qui était courant dans les trois, je suis content que vous ayez posé cette question, si je pense qu'ils avaient une flexibilité en termes de géographie, non?
Donc, non seulement le rôle, mais aussi les marchés. Et je pense que pour moi, cela se résumait à deux choses. Je pense que tout d'abord, si vous déménagez dans un nouveau pays, il est toujours difficile de faire un triple saut. Il est donc difficile de faire un changement de pays, un changement de l'industrie et un changement de rouleau en même temps, non? Et donc tous essaient de faire un saut à double quart, mais un triple saut, et ce n'est pas facile car il est difficile d'obtenir un visa à Singapour. Il n'est pas facile de construire des réseaux dans notre pays et d'obtenir un emploi. Donc je pense que les gens étaient comme, oh, je serai en mesure de faire un triple saut et je vais facilement obtenir mon visa d'immigration et je serai payé de la même manière. Et je suis comme, yo, vous ne pouvez pas, si vous faites un triple saut, vous êtes efficacement, vous savez, vous êtes un candidat de niveau d'entrée efficace pour l'employeur parce que vous n'avez aucune compétence, expérience ou histoire pertinente pour le rôle. Donc, cette dynamique, je pense, était vraiment importante. C'était un.
Mais deux aussi, je pense que ce qui était intéressant pour moi, c'est le concept de ce qu'ils sont ici pour un jeu à court terme ou un jeu à long terme, était vraiment important. Cela est venu à plusieurs reprises. Donc, ce que je veux dire par là, c'est que beaucoup d'entre eux étaient comme dire que je veux être à Singapour pendant un certain temps, ou le Vietnam pendant un certain temps, et ils veulent voir s'ils veulent en faire plus à l'avenir. Mais il y a un certain niveau d'un interrupteur où ils pourraient potentiellement dire qu'ils veulent retourner dans X Country, un pays. Et pour moi, je pense que ce que cela m'a fait réaliser, c'est que le moment où il y a une possibilité que vous ne puissiez pas rester dans ce pays pendant plus de deux ou trois ans, alors je pense qu'être opérateur est plus logique parce que vous pouvez développer des compétences qui sont en vous en tant que moins dépendantes du réseau, mais aussi vous pouvez bien faire beaucoup de réseaux de réseaux, et que le pain a versé, je pense que pour une période de VC, il s'agit beaucoup de réseaux de réseaux, et que le paiement de la rémunération et de la rémunération prennent une période plus longue. Je pense donc que si c'était quelque chose que j'ai remarqué, c'était les deux conseils sur lesquels j'ai convergé.
(12:53) Shiyan Koh:
J'ai compris.
(12:54) Jeremy Au:
Ouais. C'est difficile d'être un excellent VC.
(12:55) Shiyan Koh:
Ouais. Ce que je dis beaucoup aux gens, c'est qu'il faut beaucoup de temps pour déterminer si vous êtes bon.
(13h00) Jeremy Au:
Ouais, cent pour cent.
(13:04) Shiyan Koh:
Que je pense que si vous n'êtes pas sûr que c'est la chose que vous voulez faire, c'est comme un gros investissement. C'est donc quelque chose à penser.
Marqueur
(13:12) Jeremy Au:
Ensuite, je pense que nous avons Lisa S à R3i Capital. Elle a vraiment apprécié notre conversation sur nous, la Chine et les réglementations de la SEC. Je pense que sa question était vraiment de quoi pense-t-elle et comment les réglementations de SEC et des États-Unis ont-elles un impact sur le capital-risque en Asie du Sud-Est? Je pense plus à une perspective de haut niveau, donc pour moi, je répondrais rapidement à cela. Je pense, évidemment, je pense que nous, LP Capital, est une grande partie des investissements en capital dans des fonds de capital-risque du monde entier.
Et donc je pense que les réglementations de la SEC, par exemple, celles sur les investissements en Chine, signifient essentiellement que si vous êtes un LP américain qui cherche à se diversifier en Asie, il y a des difficultés importantes sur la façon dont vous souhaitez investir en Chine. Et donc je pense qu'il y a une considération sur la façon dont vous pouvez vous diversifier davantage dans d'autres régions d'Asie du Sud-Est ou comment vous continuez à faire exposition au marché chinois. Je pense donc que c'est un aspect sur l'impact de l'impact, l'Asie du Sud-Est des fonds en VC sur la route ainsi que dans la conversation. Shehan, et toi? Des réflexions sur les réglementations SEC et les tendances que vous voyez?
(14:16) Shiyan Koh:
Je veux dire, c'est un sujet brûlant de conversation. Je pense que beaucoup de gens s'inquiètent de l'effet effrayant, que même si la directive ne concerne que l'IA, quantum.
(14:28) Jeremy Au:
Je pense que la vérité est que cela semble être presque tout, car il y a beaucoup de revue conditionnelle.
(14:33) Shiyan Koh:
Ouais. Donc, les gens ont l'impression que ce sera plus large que cela, et donc je pense que le mouvement conservateur est juste de se retirer complètement. Et je pense qu'il y a beaucoup de gestionnaires de fonds qui en parlent, et je pense que le genre d'effet immédiat est qu'il rétrécit simplement comme le pipeline de la capitale américaine. Mais il y a en fait une sorte d'opinion Krugman qui parle de ce que le découplage signifie réellement pour l'économie américaine et que sur une base relative, comme l'investissement américain en Chine n'est pas vraiment aussi si grand et la Chine n'est pas aussi un gros acheteur d'exportations américaines. C'est donc plus comme de l'autre côté de l'équation. Et donc, il y a beaucoup de capitaux intérieurs qui peuvent financer toute cette innovation en Chine. Et c'est juste plus une question, comment sortent-ils de la Chine? Si ce type de restrictions continuent d'être en place ou de devenir plus strictes, en fait.
(15:36) Jeremy Au:
Je pense que ce qui est intéressant, c'est que j'ai certainement vu plus de fondateurs chinois bouger ou envisager de déménager à Singapour et en Asie du Sud-Est. J'en ai donc parlé dans les épisodes précédents. Mais je pense que je viens d'avoir une conversation très forte la semaine dernière et c'était essentiellement un signal très clair qu'il y a beaucoup d'intérêt parce que je pense que certains des fondateurs chinois voulaient du capital de la capitale chinoise et mondiale, et ce qui a été intéressant, c'est qu'il y a eu deux ensembles de conversations.
Une conversation que j'avais eue était littéralement une fondatrice qui était une solide fondatrice. Pour ce fondateur, il était très clair qu'elle ne voulait que le capital mondial que parce qu'elle a pu choisir, et elle voulait donc le capital mondial. C'était donc une dynamique intéressante. C'est un, même si je pense que les liens étaient principalement avec la Chine. Et puis le deuxième morceau bien sûr est que je pense qu'il y a beaucoup de fondateurs qui cherchent à bouger, et donc avoir des conversations ou des demandes de renseignements sur la façon de bouger, je suppose, c'est une sorte de répétition, mais je pense que cela a été souligné parce que j'avais des interactions personnelles autour de cette dynamique. C'était donc intéressant.
(16:33) Shiyan Koh:
Oui, et j'ai entendu parler de fonds mondiaux étant donné la sorte de ralentissement de l'activité d'investissement en Chine. J'ai entendu parler de fonds mondiaux avec des membres de l'équipe d'investissement déménageant à Singapour pour suivre les fondateurs chinois en fait, qui déménagent, pour avoir plus de chances de conclure des accords car il n'y a pas autant d'activités en Chine en ce moment.
Marqueur
(16:54) Jeremy Au:
Ouais. Alors oui, je pense que ce qui est intéressant est, je ne pense pas que ça va s'améliorer en termes de découplage. Je pense que c'est juste que le film va continuer. Je pense donc que si vous êtes un gestionnaire de fonds d'investissement ou un fondateur à la recherche dans les 10 à 20 prochaines années de la chronologie, je pense que les gens commencent à placer leurs paris et à déménager en conséquence.
Sur cette note, il y a un autre auditeur qui a partagé, Eileen Sim, elle est coach en leadership. Elle a dit, hé, vous savez, j'ai vraiment vu la tendance aux fondateurs à représenter la perfection même dans la région de la baie, et qu'elle s'imagine comme les fondateurs sont terrifiés de partager à quel point les choses sont mauvaises, surtout si qui vous parlez est un investisseur potentiel ou bien lié à eux. Alors, comment vous et moi, et moi, cela est des bailleurs de fonds?
Donc, ma réponse rapide est, oui, ce n'est pas facile parce que l'écosystème est assez petit, je veux dire, même dans la Silicon Valley, mais même à Singapour, tout est très densément connecté. Et donc si vous parlez à un ami technologique, vous êtes parfois comme s'ils sont un conseiller d'un fonds de capital-risque? Et s'ils vont aussi sortir des copains avec quelqu'un d'autre? Je pense donc qu'il y a toujours cette conversation qui est là, et je pense que la réalité maladroite est, oui. Je pense que lorsque vous avez un réseau dense, il y a beaucoup de sérendipité.
Le revers de la médaille est oui, je pense que ce genre de choses est là. C'est vraiment important en tant que fondateur, en conséquence d'avoir honnêtement, des amis qui sont en dehors de la scène technologique. Je pense que c'est un, vous savez, avez-vous un être cher? Avez-vous de bons amis, de vieux amis à qui vous pouvez parler? Et si vous parlez à quelqu'un de la scène technologique, je pense que vous savez aussi qui est plus digne de confiance, non? Vous pouvez avoir cette profonde, personnelle, mais aussi leur dire que vous voulez avoir une discussion confidentielle. Et vous devez donc respecter cela sur un code. Et de ce côté, si vous êtes un conseiller de quelqu'un et que quelqu'un vous dise qu'il veut que ce soit privé ou confidentiel, alors je pense que vous devriez respecter cela autant que possible. Sinon, vous brûlez cette relation au moment où les nouvelles sortent. Que pensez-vous, Shiyan?
Marqueur
(18:41) Shiyan Koh:
Oui, je pense qu'il y a aussi la question derrière la question, c'est-à-dire à quel point êtes-vous réel avec quelqu'un à propos de l'état de l'entreprise? Et il y a un spectre, non? Je ne pense pas que vous ayez besoin d'être faussement optimiste au sujet de votre entreprise. Vous n'avez pas à vomir vos tripes, surtout si ce n'est pas vraiment une fête intéressée.
Mais je pense que la conversation originale que nous avons qui a déclenché qui était comme, les gens disant qu'ils ne se sentaient pas nécessairement à l'aise de dire à leurs propres investisseurs quand les choses n'allaient pas bien. Et je pense que c'est une chose dangereuse à faire parce que lorsque les choses se passent mal, si votre investisseur a toujours su, il a l'impression qu'il y a eu la transparence et la communication, ils n'en se sont pas surpris. Je pense que cela les met dans une meilleure position pour vous aider contre si vous venez d'entendre comme de grands rapports, puis soudain, le fondateur du fondateur non, tout va en enfer et j'ai besoin de votre aide maintenant. C'est beaucoup plus difficile à faire, alors vous êtes comme, attendez, alors ai-je confiance en ce que vous m'avez dit à ce jour? Comment tout cela a-t-il changé soudainement si rapidement? Et donc j'ai entendu des gens dire des choses comme, je ne veux pas que mes investisseurs pensent que je ne sais pas ce que je fais. Cela les rend plus réticents à partager des choses qui sont difficiles, mais je pense que ce que nous essayons de dire aux gens commence et développer une entreprise est difficile. C'est en fait une attente de référence et il n'y a aucun moyen que vous puissiez connaître toutes les réponses. C'est impossible. C'est pourquoi vous devez tirer parti de vos investisseurs, tirer parti de vos conseillers et obtenir de l'aide. Parce que ce n'est pas l'attente que vous sachiez tout, mais c'est l'attente que, comme les choses surviennent qui doivent être résolues, vous pouvez comprendre comment rassembler les ressources pour le résoudre, non? Pas toi. Vous n'avez pas à générer les réponses pour tout. Et donc je suppose, je souhaite que les gens demandent plus d'aide.
Et puis je pense que la deuxième chose est qu'il est important de vivre en réalité, non? Nous ne pouvons pas nous cacher de ce qu'est la réalité, que ce soit nous-mêmes ou nos investisseurs, et je sais que parfois c'est difficile, car aussi devant les employés, vous voulez également présenter une émission qui, hé, je ne panique pas. J'ai un plan. Mais je pense aussi que les employés peuvent sentir que lorsque vous ne vivez pas en réalité, ils parlent également aux clients. Ils voient également le produit, toutes ces sortes de choses. Et donc je pense qu'il y a un équilibre entre être positif et relayer la vision, mais aussi être réaliste et être comme, hé, c'est là que nous sommes. Ça va être difficile. Nous savions que ça allait être difficile. Voici les choses dont nous avons vraiment besoin de clarter au cours des trois à six prochains mois.
Marqueur
(21:26) Jeremy Au:
Ouais. Je pense qu'une grande partie de cela est juste en tant qu'investisseur, vous devriez faire confiance au fondateur afin que le fondateur puisse vous parler à la fois des bonnes nouvelles et de mauvaises nouvelles. C'est donc une rue à double sens parce que je pense que, comme vous l'avez dit, le pire des cas est que le fondateur ne fait pas confiance à l'investisseur, puis l'investisseur apprend qu'il ne fait pas confiance que le fondateur, car cela a été une bonne nouvelle. Alors, comment construisez-vous agressivement cette confiance pendant le processus de collecte de fonds? Que vous avez sélectionné un investisseur auquel vous avez confiance que vous êtes prêt à réfléchir aux bons aspects, mais à la collecte de fonds, mais aussi je pense que les étapes difficiles qui doivent être dépassées.
Ce sont tous les aspects qui doivent être, je pense qu'ils ont souvent dit par les opérateurs les plus matures et les plus expérimentés et les investisseurs plus expérimentés et plus matures juste autour de la table. Mais je pense que la représentation de la perfection est une tactique pour pouvoir fermer la ronde de collecte de fonds, surtout si vous cherchez à secouer une certaine stratégie. Mais je ne pense pas que ce soit optimal, ou du moins cela peut être assez fragile une fois que les mauvaises nouvelles commencent à entrer en jeu.
(22:28) Shiyan Koh:
Eh bien, je pense aussi que ce n'est pas crédible, non? Tout d'abord, la perfection? Impossible. Donc, ce n'est pas crédible et au moins où nous opérons au début du spectre, vous ne connaissez pas toutes les réponses, parce que vous, votre entreprise n'est tout simplement pas assez mature. Et donc je pense que c'est une réponse parfaitement acceptable si quelqu'un est comme, hé, bien que diriez-vous de x, y, z? C'est normal de dire hé, je ne sais pas, mais voici comment j'y penserais. Voici comment je pense que nous allons apprendre cette réponse. Et je pense que c'est un moyen parfaitement acceptable de répondre à la question, et je pense que c'est en fait plus crédible que de prétendre qu'il n'existe aucun risque.
(23:07) Jeremy Au:
Et je pense qu'il est important de dire, surtout si les choses ont également mal tourné, alors vous devriez dire tout cela et être très clair sur la façon dont vous l'avez personnellement appris. En plus de ce que l'entreprise l'a appris, car sinon il est très difficile pour les futurs investisseurs de venir et de se sentir à l'aise de dire hé, c'est bien d'avoir fait des erreurs. C'est normal d'expérimenter, mais qu'avons-nous tous appris à la fois à un niveau professionnel et personnel?
Sur cette note, je pense que les deux dernières questions sont très rapidement. Une question de Shang Ong, qui est architecte de solutions chez Whale, a demandé quelles sont vos opinions sur les politiques de crédit de BNPL, achetez maintenant, payez plus tard?
(23:40) Shiyan Koh:
Oh, c'est une question si large.
(23:42) Jeremy Au:
Ouais, peut-être, quelle est votre large réponse?
(23:45) Shiyan Koh:
Je pense que nous en avons parlé un peu auparavant. Le crédit est la volonté de payer et la capacité de payer, et vous essayez de mesurer ces choses et c'est votre politique de souscription. Et puis, vos variables sont le CAC et le coût du capital. Donc, je pense que BNPL a commencé avec la promesse que Hey, nous pouvons accroître le crédit aux personnes au point de vente, car ils ont déjà montré une intention et nous pouvons faire une bonne souscription sur des personnes qui pourraient ne pas être des candidats au crédit traditionnels au point de vente. Et c'est un gagnant-gagnant parce que les commerçants ont une conversion accrue. Nous pouvons donc leur prendre de l'argent de ce côté, et nous pensons que notre souscription est assez bonne pour bien collecter.
(24:26) Jeremy Au:
Droite.
(24:27) Shiyan Koh:
Je pense donc que tout dépend de la qualité de votre souscription, et je pense que dans de nombreux marchés émergents où les systèmes de notation de crédit sont moins développés, les gens construisent en quelque sorte leurs propres modèles de souscription, tirant des sources de données alternatives et essaient de déterminer juste ce point de vente, est-ce que cette personne est un bon crédit ou non? Et il faut beaucoup de temps et d'argent pour construire ces modèles. Et donc je pense que les gens qui ont résisté à l'épreuve du temps sont les personnes qui ont eu, qui sont en mesure de collecter des fonds ou d'avoir accès au capital et qui ont pu construire des modèles de souscription très robustes contre ceux avant de se faire exploser par une mauvaise souscription.
Je pense donc comme une IA probablement avancée. Ils ont juste levé 80 millions de dollars au printemps. Ils ont continué à développer leur infrastructure autour des services de souscription et de crédit compatibles AI et de construire le BNPL et un certain nombre d'autres choses autour de cette plate-forme. Mais je pense que beaucoup de gens qui ont regardé Afterpay et les BNPL australiens et essaient de le reproduire, mais qui n'avaient pas assez de piste, de temps ou de l'argent pour développer cette souscription, ils ont été acquis ou mis en faillite parce qu'ils ne pouvaient tout simplement pas soutenir les pls assez longtemps.
(25:38) Jeremy Au:
Oui, je pense que c'est vraiment important parce que je pense que nous regardons aux États-Unis par exemple, comme l'un des plus grands pilotes de BNPL, je me souviens avoir lu que le rapport était comme Peloton. Donc, Peloton était comme le client de chapiteau et il comprenait la moitié du BNPL qui est souscrit parce que, cela remonte en quelque sorte, pourquoi est un vélo de peloton, pourquoi est-ce un bon produit?
L'une est que les personnes qui veulent acheter ont généralement tendance à être aisées, elles ont donc tendance à avoir un meilleur risque de crédit. Mais deux, ils ne veulent pas acheter le tout. C'est relativement cher, c'est donc un bon morceau de capital et un seul article, donc je pense que c'était un très bon article qui correspondait à un segment relativement bon. Le problème est qu'il n'y a pas beaucoup de ces produits autour. Vous ne voudriez pas faire de BNPL pour les biscuits à crevettes et les biscuits par exemple, car il s'agit d'un très faible volume de transactions sous prêt et souscrit pour les coûts d'exploitation élevés par rapport à cela.
Et ce n'est pas un segment qui peut ne pas bien correspondre à une qualité de souscription élevée. Et donc je pense qu'un grand aspect de celui-ci en Asie du Sud-Est est ce que sont ces produits ou ce qui correspond au bon segment et à la bonne qualité de souscription et à la précision. Je pensais qu'il était intéressant que l'IA avancée, atome, ait en fait expérimenté pendant un an au Vietnam. Alors ils l'ont fait, sont allés au Vietnam pendant un an, puis ils se sont retirés après un an, ce qui ressemble à une très bonne expérience, honnêtement. Je veux dire, je pense que, évidemment, il n'y a pas beaucoup d'explications sur ce qui se passait. Mais je pense que cela signifiait simplement qu'ils ont expérimenté, ils ont lancé le marché et ils avaient l'impression que cela ne fonctionnait pas bien. Et je pensais que ça allait.
Marqueur
(27:01) Jeremy Au:
Donc, la dernière chose dit que voici un joli cri à Yuen Sieh. Elle a donc aidé à le recommander. Vous et moi nous reconnectons et faisons ce spectacle régulier. Merci beaucoup d'avoir recommandé cela il y a plus d'un an. Sur cette note, des derniers conseils que vous avez pour tout le monde là-bas?
(27:22) Shiyan Koh:
Continuez à combattre le bon combat. Parfois, je pense que cela peut être lourd et, mais j'espère que vous apprécierez tous le travail que vous faites, faisant des progrès et que tout le monde apprend, puis essaie de le faire. Alors ne vous inquiétez pas trop. Je n'ai rien de super profond cette semaine. J'ai beaucoup de choses à faire, mais j'apprécie les questions des lecteur et nous devrions donc essayer de les faire semi-régulières si possible. Il est toujours bon d'obtenir des idées et des sujets aussi, que les gens veulent passer plus de temps et éventuellement des invités que nous pouvons apporter à la conversation.
(27:58) Jeremy Au:
Vous l'avez entendue. Si vous avez une question que vous souhaitez poser, n'hésitez pas à poser et si vous avez des recommandations, n'hésitez pas à nous le faire savoir. D'accord. Rendez-vous la semaine prochaine.
